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库存枯竭?美国天然气产能遇瓶颈 白银TD维持小涨

2022年09月20日 16:37来源:第一黄金网
责任编辑:子时当归
摘要
目前,全球都存在“气荒”的风险,这导致天然气的价格持续飙升,这意味着今年即将到来的冬天将会非常的难熬。

第一黄金网9月20日讯 目前,全球都存在“气荒”的风险,这导致天然气的价格持续飙升,这意味着今年即将到来的冬天将会非常的难熬。

白银TD走势概述

周二(9月20日),白银TD维持小涨。截止发稿 ,白银TD报4422元/千克,涨幅0.68%。

白银TD日线图.png

消息面

库存枯竭?美国天然气产能遇瓶颈

如果今冬气温正常且供给没有明显中断,低位天然气库存或可助力市场躲过风暴;一旦今冬格外寒冷助推消费暴涨,届时几近枯竭的库存难以稳定价格,气价或冲破历史上限。

当外界将大部分目光都聚焦在欧洲天然气之上时,很少有人开始注意美国天然气的产能瓶颈。当众人认为美国可能会从欧洲能源危机中显著受益,但他们却忽略了美国本土天然气市场将在今冬面临的挑战。

正如页岩油气田最大的投资者之一、私募股权Quantum Energy Partners负责人Wil VanLoh此前表示:

我们的生产模式就是如此,无法增加更多产量。

因此在产能难以显著增加的情况下,气温和库存已经位列美国气价跷跷板的两端,孰轻孰重?

今年是否为寒冬仍尚未可知,目前不少基金经理开始押注,认为只要今年冬季气温接近正常水平并且市场供给没有明显中断,那么即使是处于历史低位的天然气库存也能满足消费需求,或可助力市场躲过风暴。

然而,一旦今冬格外寒冷,暴涨的国内外需求或将大力助推美国天然气消费。届时几近枯竭的美国天然气库存将难以发挥稳定价格的作用,今冬气价的涨幅或将超越历史纪录上限,让整个市场承受重压。

从目前美国的天然气库存情况来看,这些担忧并不是杞人忧天。

根据美国能源信息署 (EIA) 的数据,截至9月9日,美国天然气库存量为27710亿立方英尺,为2010年以来的第二低水平。

天然气.jpg

自1月下旬以来,天然气库存量持续低于大流行前的五年平均水平。虽然价格远超长期平均水平,但是供需缺口并未显露出收窄的迹象。

EIA在9月15日发布的每周天然气储存报告显示,相较于大流行之前,目前库存的平均水平下降3980亿立方英尺,这个数字在今年4月1日为3160亿立方英尺。

并且在过去的十年中,天然气库存在冬季的平均降幅为21820亿立方英尺(范围从15410亿—30100亿),而目前的库存总量仅为27710亿立方英尺,留给补充天然气库存的时间仅剩约两个月。

库存处于如此低位,让外界担忧一旦墨西哥湾出现季末飓风,或者主要产区得克萨斯州等地出现寒冬甚至冰暴(一种暴风雨,其所降落的雨只要一接触任何物体就立刻冻结),届时库存将无力缓冲价格涨势。

值得注意的是,在美国天然气库存急剧下挫之际,液化天然气(LNG)的出口速度正在创下历史新高,旨在满足欧洲和亚洲飙升的天然气需求。在今年上半年,美国已经成为全球最大的LNG出口国。

11年来首次!十年期美债收益率升穿3.5%

基准10年期美债收益率周一(9月19日)自2011年以来首次在盘中升穿了3.5%关口,再度缔造了年内全球债券收益率飙升的一个新里程碑,因市场预计誓言遏制高通胀的美联储,本周料将连续第三次大幅加息75个基点。

行情数据显示,10年期美债收益率隔夜盘中一度触及3.516%,突破了6月中旬以来债市的一道关键心理防线,此后略有回落,尾盘时交投于3.495%附近,全天上涨约3.9个基点。

当然,隔夜美债市场的主要卖压仍然集中在对美联储利率变动最为敏感的两年期国债上,2年期美债收益率尾盘上涨7.3个基点报3.949%,盘中触及2007年10月以来的新高。一旦2年期美债收益率在后市进一步升破关键的心理关口——4%,很可能将是美债市场又一个具有轰动效应的时刻。

美元 (2).jpg

其他期限收益率周一也普遍上涨。3年期美债收益率上涨6.3个基点报3.898%,5年期美债收益率上涨5个基点报3.689%,30年期美债收益率上涨0.1个基点报3.518%。

从收益率曲线的角度看,2年期与30年期美债收益率间的倒挂幅度,周一进一步走阔至了约45个基点,创下2000年以来最深的倒挂,表明美国经济面临的衰退风险正与日俱增。

前,交易员们普遍认为美联储本周再次加息75个基点基本已成定局,甚至有人开始押注为遏制物价压力加息幅度将达100个基点。

投资者也在提高对美联储政策利率在2023年初最终可能触及的峰值水平的预期阈值,3月的OIS合约显示市场押注的利率峰值已达到4.48%,这预示着短期美债收益率很可能还有上行的空间。

BMO Capital Markets美国利率策略负责人Ian Lyngen表示,假设美联储点阵图显示终端利率将达到4.25%-4.50%,那么2年期美债收益率升破4%的路径很容易想象得到。4.25%的水平可能是一个合理的目标,如果人们相信美联储将兑现维持利率在高位水平一段时间的承诺的话。

花旗策略师William O‘Donnell则指出,如果10年期美债收益率率证明能够持续位于3.50%上升,那么其可能进一步试探3.76%附近的压力位,这个2011年2月触及的高点最终在当时未能守住,而自那以后就再未见到过。


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