第一黄金网8月10日讯 日内亚盘时段,现货白银窄幅震荡回落,但仍坚守20美元/盎司关口。虽然市场认为美债收益率倒挂仍有加深空间,但投资者预计美国通胀仍处于高位,美联储加息预期再度升温,白银承压回落。
周三(8月10日)现货白银开盘报20.436美元/盎司,截至发稿,现货白银暂录得20.465美元/盎司,跌幅0.38%。
美国国债收益率曲线倒挂仍有加深空间
美国银行表示,美国国债收益率曲线倒挂还会加深到什么程度,取决于美联储政策利率预期峰值的变化。
该行美国利率策略主管Meghan Swibe表示:“倒挂的程度将取决于终端利率,它很可能是通胀的函数。”
周二,美国2年期国债收益率较10年期国债收益率高出近50个基点,上一次达到这一水平是在2000年8月,原因是市场预期美联储利率将从当前的2.25%—2.5%区间升至3.5%左右的高点。
Swiber写道,如果在市场对货币政策中性利率的评估不变的情况下,预期峰值上升0.5个基点至4%,则倒挂的幅度可能扩大到85个基点。如果中性利率也上调,终端上调0.5个基点可能会使收益率曲线趋平,仅为60个基点。
两年/10年期国债收益率曲线已经处于20年来最严重的倒置状态,这是一个可靠的预示着经济将陷入衰退的指标。该因素偏向给金价提供避险支撑。
美国通胀数据晚间公布 物价水平恐继续处于高位
市场关注定于周三公布的美国通胀数据,其可能显示物价继续处于高位,这将促使美联储进一步加息。结合上周的非农就业报告,预计美联储将在9月的下一次会议上再次加息75个基点。
道明证券(TD Securities)的分析师认为,“虽然整体数据放缓可能会让一些投资者相信美联储可以停止加息,但我们预计美联储将在12月前将利率上调至3.75%。”市场普遍认为,与6月份的9.1%相比,7月份的CPI涨幅料将较小,预期为8.8%。
道明证券分析师表示:“市场需要判断,整体经济放缓是否比具有粘性和强劲的核心数据更重要。”“美元对美国数据的意外表现仍然非常敏感。我们短期内将关注这一数据是否会动摇有韧性的风险情绪,因为这也将有助于影响美元的短期价格走势。”
因此,对于黄金而言,数据将是一个驱动力。若数据强于预期,那么在下一轮大幅下行之前,顽固空头可能会在市场波动中做出最终调整。另一方面,如果美元因数据较低而遭到抛售,那么可以预期金价将出现更深层次的看涨修正。
道明证券分析师指出,黄金价格“正在接近大宗商品交易顾问(CTA)空头回补的门槛,但迄今未能持续突破与大规模买入计划相关的关键触发水平,这可能指向知情的参与者。”
“与此同时,自营交易员仍持有大量自满的仓位,这表明我们尚未看到黄金出现投降迹象,这表明痛苦交易仍偏于下行。”