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美联储2024年首份利率决议出炉!何时降息?

2024-02-01 14:00:00来源:证券日报
责任编辑:第一黄金网
摘要
本报记者韩昱  北京时间2月1日凌晨,美联储公布了2024年首份利率决议,宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5

  本报记者韩昱

  北京时间2月1日凌晨,美联储公布了2024年首份利率决议,宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变,连续第四次“按兵不动”,符合此前市场预期。

  值得注意的是,美联储本次发布的声明与前一份利率决议声明(2023年12月份发布)相比有较大变化,删除了此前的“为了将通胀率降低至2%,在确定可能需要进一步收紧货币政策的程度时,美联储将考虑货币政策的累积效应对经济活动和通胀的滞后影响,以及经济金融发展情况”等相关表述。美联储主席鲍威尔在当天的新闻发布会上也表示,联邦基金利率很可能处于本轮紧缩周期的峰值。如果经济发展与预期大体一致,美联储将开始调整政策力度。

  国金证券首席经济学家赵伟对《证券日报》记者表示,美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的发言偏“鸽派”,继续强化降息预期。在关于政策利率的表述上,1月份会议称“很可能处于峰值”,而2023年12月份会议的表述是“很可能达到或接近峰值”。1月份美联储议息会议进一步确认加息周期或已结束。

  同时,对于此次利率决议声明出现的变化,赵伟进一步分析称,风险方面,声明删除了关于美国的银行体系稳定性的表述,认为就业和通胀的风险更加平衡,经济前景具有不确定性。在考虑货币政策转向时,不再提及货币政策的累积效应和滞后效应,而是笼统地强调数据依赖、经济不确定性和风险之间的平衡,这是在淡化“higherforlonger”(即更长时间维持更高利率)叙述。面对经济前景的不确定性,不再保留进一步加息的可能性,而只是维持利率不变,即不会更高,只会更长。

  虽然较为明确表示加息周期已结束,但鲍威尔在发布会上的表态也给此前市场的快速降息预期“泼冷水”,他表示,根据本次会议,联邦公开市场委员会不太可能在3月份达到信心水平,并确定3月份是降息的时机。在鲍威尔表态后,美股尾盘也出现跳水,当日美股三大指数均收跌,其中纳斯达克指数下跌2.23%,跌幅最大。

来源:Wind

  对于2024年美联储的降息节奏,东方金诚研究发展部分析师白雪在接受《证券日报》记者采访时表示,美联储加息周期已基本结束,2024年美联储将大概率降息3次,累计降息幅度为75个基点,降息节奏并不连贯,可能在二季度先开启“预防性降息”,下半年再降息2次。2024年美联储缩表还会持续一段时间,三季度开始,美联储可能放缓缩表,并在2025年一季度停止缩表。

  白雪进一步分析,历史上看,美联储曾多次在经济走弱信号增多时选择“预防性降息”,以防止经济过快降温。此外,预防式的降息能够避免经济超预期下滑,令美国降息周期更加平缓,从而使高利率可以维持相对更长时间,也有助于继续遏制通胀反弹风险。

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