靓丽橙
天空蓝
忧郁紫
玛瑙红
炫酷黑
深卡色
黎明
收起
×
下载APP
反馈意见

意见反馈

反馈内容(*必填)
联系方式
首页>股市消息>

正文

港股异动 | 一拖股份(00038)A股涨停H股涨超12% 农业农村部称大力推进农业机械化

2021年02月26日 14:04来源:网络
责任编辑:第一黄金网
摘要
本文来自 微信公众号“草叔消费升级研究”,作者:东吴零售&社服。业绩简评名创优品(MNSO.US)发布FY2021Q2业

本文来自 微信公众号“草叔消费升级研究”,作者:东吴零售&社服。

业绩简评

名创优品(MNSO.US)发布FY2021Q2业绩,收入环比持续恢复:FY2021Q2(2020年12月31日止三个月)公司实现收入22.98亿元,同比-18.1%/环比上季度+10.9%,在业绩指引范围内;归母净利润0.21亿元,同比扭亏;扣除可赎回优先股公允价值变动、股权支付费用等项目后,经调整净利润为0.84亿元,同比-78.5%/环比-17.8%。本季度末公司共有4514家门店,较上季度末增长184家;除非洲、德国地区外,公司平均单店收入为50.4万元,同比-24.3%/环比+7.2%。

经营分析

加强品牌营销,销售费用率上升:公司FY2021Q2毛利率为28.0%,同比-3.6pct/环比+2.8pct,毛利率变化的主要系毛利率较高的海外业务收入占比波动所致。FY2021Q2公司经调整净利率为3.65%,同比-10.25pct/环比-1.3pct;销售费用率为14.8%,同比+2.7pct/环比+1.0pct,环比增长的主要原因是业务恢复物流费用增长,以及MINISO品牌和TopToy品牌的营销投放增加;管理费用率为8.2%,同比+0.1pct/环比-3.9pct。

国内:下沉市场发力,开店继续提速。FY2021Q2公司国内收入约18.35亿元,同比-1%/环比+7%;期末国内门店数2768家,本季度增加135家,其中约60%位于低线城市;平均单店收入77万元,同比-10%/环比+1.9%。目前大多数国内门店已恢复运营(部分门店因区域疫情关停)。

海外:新进入2个国家,门店扩张重启。FY2021Q2公司海外市场实现收入4.63亿元,同比-51.3%/环比+32%,恢复趋势显著;海外收入占比为20.2%,同比-13.8pct/环比+3.25pct;平均单店收入约为26.9万,同比-55%/环比+30%。尽管公司的海外合作伙伴对开店保持谨慎,本季度海外市场仍实现新增49家门店。目前1746家海外门店中,已有1593家门店恢复运营(占比91%,较上季度+77家),其中大部分店铺由于区域性疫情营业时间减少。

近期业务进展:①至2月25日,TopToy已在全国5个城市拥有9家门店,主要产品包括潮玩、手办、盲盒等8大品类(最开始是7大品类,近期新增“雕像”类),试水布局潮玩赛道。②宣布“X-战略”,致力于孵化多个品牌实现多元化经营,最终成为新零售平台,TopToy是该战略的第一个新业务。③线上持续发力,本季度线上收入占比达7%。

盈利预测与投资评级:持续看好中国优质供应链品牌化大趋势。目前国内业务已经基本从疫情中恢复,海外业务的好转趋势正在确立。公司预计下季度收入22至24亿元,与本季度基本持平。我们预计FY2021-23公司Non-IFRS归母净利8.7/13.9/17.9亿元,同比-10%/+60%/+29%,按美元:人民币=1:6.45算得对应PE为63/40/31倍,维持“增持”评级。

风险提示:疫情反复,扩店不及预期,海外经营相关风险,竞争加剧等

(编辑:张金亮)

更多资讯可关注第一黄金网微信公众号
更多精彩财经资讯,点击这里下载第一黄金网APP
31 收藏


    相关阅读

    导航

    广播电视节目制作经营许可证:(京)字第07708号 ICP备案:京17037933号-2 经营许可证编号:1-05121355
    本站郑重声明:第一黄金网中的操作建议仅代表第三方观点与本平台无关,投资有风险,入市需谨慎。据此交易,风险自担。

    ICP备案:京17037933号-2