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中国连续大幅减美债后 也要将存美联储的黄金运回?

2019年06月19日 22:36来源:BWC中文网
责任编辑:第一黄金网
摘要
截止6月18日,美国国债实时钟上显示的债务总额连跳三级即将触及22.4万亿美元,而二年前(2017年

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  截止6月18日,美国国债实时钟上显示的债务总额连跳三级即将触及22.4万亿美元,而二年前(2017年6月),显示的数字才为19.85万亿美元,另根据美联储最新编制的报告显示,美国金融体系的债务现已达到72万亿美元。

  这背后正是近半个世纪以来,美债以投资品的形式成为各国央行的基础储备资产,大多数货币当局维持核心资产总量和比率的稳定,不是黄金,而是美债,不过,现在情况发生了些变化。

  就在美国将黄金排除出世界货币体系及西方各国央行倾销黄金之后的20年,许多人认为黄金在全球货币体系中的作用已结束,但新兴国家的同行却正以50多年来未曾见过的速度在囤积黄金,使得中央银行20年来首次从黄金净卖家转为净买家(下图),按世界黄金协会在2019年经济展望报告中的解释就是,受到全球市场风险与经济成长间的相互作用,已经将黄金定义成为2019年宝贵的战略性资产。

  而我们通过对过去数月美国财政部公布的国际资本流动报告的查询,发现在近一年的多数月份包括中国、俄罗斯、日本、德国、英国、法国、加拿大、印度及土耳其在内至少20大美债外国买家纷纷减持了美债,其中,外国央行已经连续第七个月抛售美债,4月外国持有美国公债规模从3月的6.473万亿美元降至6.433万亿,而稍早前,2月更是环比减少了1570亿美元持仓,是过去11个月里第十次减持,期间共减少了2520亿美元持有。

  最新数据显示,据美国财政部6月18日公布报告显示(美债持仓数据会有两个月的延迟),虽然,近几个月以来,海外民间私人投资者对美债的需求在增长,但全球央行机构却总体上呈现出净卖出状态。数据显示,中国(内地)4月减持了75亿美元的美债,降至1.113万亿美元,这也是继3月抛售了104亿美元后的,连续第二个月大幅度减持,为2017年5月以来新低。

  美国财政部5月国际资本流动报告

  与此同时,4月,第二大美债持有者日本减持了141亿美元,3月日本曾出售110.7亿美元长期美债,为去年2月以来最大出售规模;另外,巴西、英国和爱尔兰等17大美债持有者均不同程度的开始减持,其中,英国减持了163亿美元,而俄罗斯则在近10个月内清仓式的减持了831亿美债,减比高达85.4%。

  此消彼长,数据显示,从美债卖出的部分资金有相当的数量流入了黄金等战略资产中,这人近几个月以来的黄金ETF持仓数据大增和金价反弹就是最好的例证,对此,俄媒RT近日分析,全球央行购买黄金的热潮由俄罗斯和中国领引,一季度俄罗斯购买了55.3吨黄金,成为最大的黄金买家。

  另外,中国最近也连续6个月共增加了约72吨黄金至1910吨,其中,5月份,中国黄金储备月度净购买量达到近半年来的最高纪录约16.7吨,数据显示,中国官方黄金储备去年12月增加10吨,1月份增加11,8吨,2月份增加9.95吨,3月增加11.2吨,4月份的黄金购买量为14.93吨(下图),对此,彭博社称,中国央行或正在寻求多元化的货币储备,预计到2019年年底,中国可能将购买150吨黄金。

  截止4月中国黄金储备增长趋势图

  我们查询世界黄金协会6月最新报告发现,在全球9大黄金储备国中,有7大黄金储备国的央行近期均在不同程度地减持美债,目前,包括中国、俄罗斯、土耳其、印度、匈牙利等多国已加快增持黄金速度,截至5月,全球央行的黄金储备较年初增加207吨,较去年同期增长68%,这也是自2010年各国央行成为净买家以来最高需求水平。

  与此同时进行的是,近几年来,包括德国、法国、意大利、罗马尼亚、荷兰、匈牙利等部分国家央行也相继启动或已从海外运回部分黄金回国,但按俄罗斯RT在数周前报道的最新消息来看,目前,美联储已正式拒绝德国央行方面人士希望能进入其地下金库进行定期盘查其存在美联储余下实物黄金的请求,因此德国始终未曾进行任何检查。

  那么,中国是否也有黄金存美国呢?据《国际金融报》发表的一篇《美国私吞了多少黄金》的报道中找到了一些说明,该报道分析称,可能有600吨黄金存在美国,同时,我们发现朋友们也很关心是否需要将黄金运回的问题?这在一些专家和外媒看来,应没有这个必要。按美媒零对冲(ZeroHedge)的解释,黄金所有权是非常清晰的,美联储无权拒绝和阻止各国运回自己的黄金,另一面,美国也非常明白经济信用的重要性,因此不会拿自己的国家信用冒险,也就是说,美联储要维持其美元世界主要储备地位,就不会允许黄金储备不安全的情况发生。

  与此同时,有外媒和分析师近年也一直猜测中国到底存有多少黄金,他们深信中国实际拥有的数量可能要远不止公布的1910吨,而从最新消息来看,事情有了新进展。

  对此,ZeroHedge日前援引全球知名黄金研究机构BullionStar的分析称,中国作为世界上最大的实物黄金市场和黄金进口国,重要的是,几乎所有这些开采和进口的黄金都会进入了上海黄金交易所(SGE)金库,因SGE是中国黄金市场的核心,并进行交易,因此,对SGE黄金提取的分析将为中国黄金市场的真实规模和黄金需求提供了一个现实的窗口。

  上图数据显示,2019年1月至4月,已从SGE的金库中交易了688吨黄金,而从2018全年,SGE的黄金总量为1698吨,而截止2016年12月的黄金交易活动总量达到创纪录的2.43万吨,这意味着中国黄金市场目前正在吸收相当于全球每年黄金开采产量的约三分之二,因为实物黄金继续从西方向东方转移。

  对此,有分析师深信,中国市场可能实际有3万吨黄金,ZeroHedge继续解释称,3万吨的数据出自Simon Hunt战略服务公司写给客户的一封信,Simon Hunt在信中写道,中国持有的黄金比我们知道的多得多,我们注意到这家Hunt公司并非等闲之辈,其在金属和矿产领域的洞悉力非同一般。

  不仅于此,中国自2015年4月开始就已经限制黄金出口数量,但进口却在增加,这样一样,除了中国市场本身消费外,余下的黄金就有可能也会成为央行储备黄金的一部分,再据中国黄金协会1月公布的2018年中国黄金开采产量数据显示,中国在2018年生产了401.12吨黄金,使其成为世界上最大的黄金生产国(过去的12年中一直处于领先),同样的重要的另一组数据也显示,根据世界黄金协会报告指出,中国未开采的黄金储量非常巨大,该国已确定黄金资源和储量为13195.60吨。

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