供需不确定性令预测油价难度很大

原油供需一直存在着许多不确定性，近年来这种不确定性已经变得过度，这让分析师难以对供需做出预测。高盛称无人能准确预测油价未来走向，但确定的一点是，投资者必须关注7月初“OPEC+”会议的结果。

高盛称不确定性令预测油价难度很大

6月12日，高盛大宗商品首席执行官柯里(Jeffrey Currie)表示，越来越难以知道，原油生产水平将如何平衡市场。柯里指的是，“OPEC+”要到7月初才能就继续减产还是开始增产做出决定。他将判断困难归因于伊朗石油出口的不确定性，以及美国石油产量的稳步上升。

前者使沙特不愿履行其承诺，即填补伊朗石油受制裁留下的任何缺口。沙特并不确切知道缺口有多严重，如果盲目增产，就有供应过剩的风险。后一个因素助长了对全球供应过剩的预期，从而压低了油价。考虑到国际贸易问题，市场的共识认为，这会影响全球经济增长，再次令市场充满不确定性，可能会让分析师很难预测油价。

然而，像往常一样，这种大体的情况往往忽略了细节。其中一些因素包括，由于委内瑞拉和伊朗受到制裁，美国原油产量增长导致的供应过剩将是轻质原油供应过剩，而重质原油市场将出现供应短缺的情况。此外，所有有关美国原油供应过剩的报告都是基于页岩油地区产量的数据，而这些地方出产的是轻质原油。墨西哥湾出产的原油为重质油，但这些原油往往不会供应过剩。

7月初“OPEC+”会议结果将成油价重要风向标

影响原油价格的一个重要因素就是“OPEC+”的油市政策。在每次会议之前，人们都在讨论该集团是否会延长减产。说实话，在之前的会议上，这样的辩论相当没有意义，因为很明显，那些时候“OPEC+”会就削减石油产量达成一致意见，因为这对各方都有好处。

现在，对于业界一直讨论的延长减产计划，其能否真的顺利实施，分析人士却不敢太确定了，而这绝不仅仅是油价的问题。