文/瑞士杜高斯贝银行 忻豪
北京时间3月3日下午3点，2019年全国政协十三届二次会议在京开幕，中国正式进入“两会”时间。今年是我国冲刺2020年建成全面小康社会的关键性一年，又恰逢新中国成立70周年、澳门回归20周年，因此今年的“两会”格外引人关注。在全球经济增速回落的大背景下，如何发展经济，是否会出台一系列的利好政策刺激经济成为投资者关注的焦点。对于中国A股而言，这其中就伴随着不少投资机会。
A股二月牛冠全球，牛市到底来了吗?
今年2月份，南方出现了罕见的连日阴雨，但投资者却在中国股市见到了久违的艳阳天。上证指数在1月份录得13.79%的月涨幅，创业板指更是单月暴涨25%，这一涨幅牛冠全球，尤其是在该月的22日、25日，券商板块罕见地出现“集体涨停”的壮观景象，板块指数涨幅接连两天达到10%。火爆的行情必然伴随火爆的交易量，沪深两市的成交额一度突破了万亿大关。场外资金源源不断跑步进场，市场人士惊呼牛市已来。那么，牛市到底来了吗?笔者认为，目前市场依然处于牛熊转换的初期阶段。短线看好两会行情，中长线最好的投资机会或许就在中国。
贸易谈判显成效，经济触底迎牛市
从外部环境来看，经过2月的两轮磋商，中美贸易谈判有了实质性进展。3月1日美国贸易代表办公室宣布，对2018年9月起加征关税的自华进口商品，不提高加征关税税率，继续保持10%，直至另行通知。由于中美贸易摩擦，上证指数去年从3587一路下跌至2440，美元/离岸人民币汇价也一度逼近“破7”。因此，贸易磋商取得进展有利于A股市场迎来估值修复行情，人民币价格回归合理区间。
国内宏观经济方面，恒大研究院任泽平发表文章：“经济年中触底，主动去库存尾声。”文中分析称，2018年下半年以来，中国经济加速下行，中央提出“强化逆周期调节”“稳定总需求”，人民银行降准、财政部出台新的减税降费措施、地方政府专项债大规模发行等政策持续转暖。2019年宏观形势主要判断：经济年中触底，资本市场否极泰来。
根据历史经验，股市往往较经济提前3至6个月见底，如果上述文章逻辑成立，那么2440成为阶段性重要底部的可能性大。这也是我们提出“目前市场依然处于牛熊转换的初期阶段”的主要依据。在此阶段，新增资金跑路入场积极配置A股开始成为主流选择。3月1日，MSCI决定将中国A股纳入因子由5%提升至20%，并首次纳入创业板。这将带来3000亿人民币的增量资金。同时，银保监会再次鼓励险资入市，证监会鼓励券商加大权益资产长期配置，进一步增加市场活跃度，管理层引入增量资金的意图非常明显，长期利好中国股市。
改革春风吹满地，两会利好政策多
除了宏观经济面支持股市走牛，政策面同样呵护股市。证监会新任主席易会满上任后不久，便给市场带来了不少新面貌，受到了绝大多数投资者的欢迎。首先是资本市场监管。不再把监管重心过分地放在二级市场投资者的身上，而是更加注重对于上市公司、大股东以及高管等重大违规违法行为的监管。“必须敬畏市场，敬畏法制。”这句话高度概括了易主席的治市之道。其次是资本市场改革。3月2日凌晨，证监会和上交所正式发布了《设立科创板并试点注册制主要制度规则和配套业务指引》。科创板的亮相既解决了高新技术企业的融资需求、鼓励了新经济的发展、促进了国民经济的转型，也推动了资本市场制度性改革。从上交所科创板的增量改革，倒逼深交所创业板进行存量改革。我们非常期待像腾讯、阿里巴巴以及美团、小米等顶尖科技类企业尽早回归A股上市，令国内投资者能够分享新经济带来的红利。而改革红利的预期释放将进一步增加国内投资者的持股信心。相信两会期间将会有更多关于资本市场改革的消息传出，利好中国股市。
牢牢把握两会行情，提前潜伏这些投资机会
既然有了政策层面的支持，那么两会行情如何把握成为了投资者最为关心的话题。笔者通过研究发现了不少好的投资机会，与各位读者分享。
民生无小事，环保二胎引关注
每年的两会上，民生问题都是老百姓关注的重点。环保和二胎的关注度更加靠前，因为这与我们每个人的生活都紧密相关。2018年7月国务院正式发布《打赢蓝天保卫战三年行动计划》，打响了继“大气十条”之后大气治理战役的第二枪。然而，自2018年11月起，雾霾席卷了京津冀和汾渭平原的大部分地区。截止2019年2月，京津冀、汾渭平原大部分城市空气质量同比变化并不乐观，预计2019年相关环保政策可能进一步收紧，利好大气污染类上市公司，环保板块值得重点关注。
此外，随着我国人口老龄化日益加剧，国家开始鼓励生育二胎。尽管今年全面放开生育政策的可能性不大，但是“给二胎家庭减税”的呼声越来越高。随着生活条件日益改善，有越来越多的年轻人愿意考虑再生一个。如果有相关的政策在“两会”期间出台，势必将引发二胎概念股的炒作。
科技是第一发展力，5G改变生活方式
今年以来，5G产业的迅速发展开始改变每个人的生活方式。在今年2月份，华为发布了首款5G折叠屏手机。尽管售价昂贵，但是代表了手机未来的发展趋势。在5G技术的推动下，自动驾驶技术、物联网、人工智能等将在不久的未来成为现实。两会期间，扶持新经济的高新科技企业的相关政策或将出台，届时有望刺激相关科技类个股上演精彩表现。值得注意的是，国内首个5G商用项目已在3月正式落地。作为短信的升级版，“富信”将成为B2C云通信平台的重量级产品，影响每个人的生活方式。
结语：对资本市场而言，今年注定是不平凡的一年，改革将成为关键词。投资者不妨趁此历史机遇，把握历史机会。乘上“两会”东风，尽享资本盛宴!
还未登录
