股市涨幅创新高！卢比贬值创新低！印度到底是喜是忧？

第一黄金网9月3日讯 印度股市今年屡创新高，两大指数涨幅均超过10%。而和这个情况形成鲜明对比的是该国货币，印度货币卢比今年迄今为止的跌势是亚洲区域货币之最。上周五(8月31日)，印度卢比对美元跌至历史新低，下破71关口。

据报道，现在印度所面临的风险有美元的居高不下，明年印度的大选、全球各国之间的摩擦，以及原油价格的上涨。同时印度还有公司破产清算以及投资者可能转向债券市场等问题。

新兴市场国家主权货币目前的处境可谓“水深火热”，土耳其危机尚未平息，印度卢比却又再次“哭泣”。

专家表示，货币危机可能会导致亚洲新兴市场一些后续损失，但总体而言，与其他因素相比，负面情绪不会有那么严重。他们认为，亚洲最弱的货币--印度卢比可能会受到一些压力。

有分析师指出，“虽然不能幸免，但亚洲新兴市场国家对阿根廷比索和土耳其里拉危机具有弹性。”他们指出，今年迄今为止，印度卢比、印度尼西亚卢比和菲律宾比索的贬值要比阿根廷比索和土耳其里拉的贬值更“温和”。

不过他们提醒称，“即便如此，亚洲也需要警惕自满。”“由于财政和经常账户余额出现赤字，这三种货币自今年年初以来一直在努力应对不断上涨的美元利率。随着贸易紧张局势有可能爆发为全面的贸易战，该地区警惕无序的资本外流可能导致金融不稳定，特别是在外债水平高的国家。”

澳新银行亚洲区高级策略师Irene Cheung表示，油价上涨将更令人担忧，对于经常账户赤字的国家更是如此。她说，这将成为新兴市场货币受到沉重压力的因素之一。对于石油净进口国而言，昂贵的原油会导致更高的进口费用。油价上涨也导致经常账户赤字不断扩大--这是衡量一个国家货物、服务和投资进出的尺度。

事实上，印度股市除了今年表现优异之外，实际上其涨势并不输给创出最长牛市的美股，2008年全球金融危机印度股市大跌之后开始反弹，随后跟美股一样屡创新高。

然而，Reliance Nippon资产管理首席投资官Manish Gunwani表示，他们现在正在密切关注股市空头的情况，一方面，印度现在拥有最佳的经济和盈利增长，而另一方面，由于强势美元，全球各国之间的摩擦、印度明年的大选和原油价格，股市面临着不确定性。

有投行表示，在过去这些年印度高居不下的通胀也是投资者持续投资印度股市的原因，但现在看来印度的通胀的高速增长可能要到头了。不排除投资者转向债市而影响股市的可能。

印度央行在今年2月颁布了关于贷款重组的新规，并且规定了180天的期限，从3月1日期开始实施。设定的重组贷款额度达到3.6万亿卢比，合约520亿美元，若重组失败可能会导致数十家公司破产。

Bajaj集团财务总监Prabal Banerjee表示，毫无疑问，这是印度央行清理银行体系不良资产的举动，但是如果重组遇上一些麻烦，这些公司还是未能逃脱破产清算的命运，那么就有可能引发经济严重的问题。

当然，投资者也要找到合适的时机。

目前摩根大通仍然看好印度股市，并且用其来对冲其他亚洲国家股市的风险。

Gunwani表示，虽然空间变得越来越小，市场情绪也在慢慢发生变化，但是印度股市还是有反弹的可能，哪怕现在估值非常高，实际上估值并不是问题。

Kulhalli表示，当市场情绪出现拐点之时，印度债券的需求会非常强筋，不过这些资产也有可能来自海外市场。