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全球央行 “紧”声渐起 2018年将开启货币政策收紧时代?

2017年12月15日 16:15来源:第一黄金网
责任编辑:bianyi
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市场人士普遍认为,随着全球经济向好通胀回升,全球货币政策或逐步趋紧,更多央行会加入加息阵营,2018年是全球央行真正收紧货币政策的一年。

第一黄金网12月15日讯 周四凌晨,美联储如期宣布今年第三次加息,而且逐步加息和缩表的计划没有被打乱。市场人士普遍认为,随着全球经济向好通胀回升,全球货币政策或逐步趋紧,更多央行会加入加息阵营,2018年是全球央行真正收紧货币政策的一年。

全球央行 “紧”声渐起 2018年将开启货币政策收紧时代?

美联储明年加息或3次

如市场预期一致,美联储12月货币政策会议决定将联邦基金目标利率区间由1.0%至1.25%上调到1.25%至1.5%。至此,美联储今年共三次加息。不过,美联储内部并非一致支持上述决定,两名鸽派美联储高官——芝加哥联储主席Evans和明尼阿波利斯联储主席Kashkari投了反对票。

美联储当天发布的加息预测还显示,美联储预计2018年将加息3次、2019年和2020年分别加息2次,与9月份的预测基本一致。这意味着目前美联储并不打算加快加息节奏。不过,不少分析师警告,市场可能会再一次低估了美联储的加息决心。

欧洲央行或缩减购债量

除了美联储明确的加息预期外,分析人士认为,谨慎但偏向紧缩将是未来全球央行的基本倾向:欧洲央行可能在维持利率不变的情况下,进一步公布如何缩减购债量,而英国央行可能会在脱欧的不确定性下承诺未来几年加息。

周四,欧洲央行启动温和的削减量化宽松政策,将月度购债计划从600亿欧元削减至300亿欧元,并从2018年1月起延续九个月。此举意味着欧元区超宽松货币政策时代正在结束,但长期徘徊在低位的通胀率依然是未解难题。

与此同时,由于通胀压力渐增,英国央行在11月的议息会议后宣布加息25个基点至0.5%,但在12月会议上选择按兵不动。分析指出,“脱欧”谈判前景充满不确定因素,市场预计英国央行的紧缩措施可能停滞。

2018年将开启紧缩时代?

花旗银行表示,随着世界经济进入2011年最强周期,预计明年发达国家的平均利率料达到2008年以来的最高水平,上升0.4个百分点至1%,2018年将是全球央行真正收紧货币政策的一年。

花旗全球经济研究主任拉巴里表示,目前市场可以很好的处理央行的货币政策,但到2018年晚些时候或者2019年,货币政策将成为使市场复杂化的因素之一。该行预计美联储及加拿大央行明年会加息3次,英国、澳大利亚、新西兰、瑞典和挪威央行加息1次。

全球央行 “紧”声渐起 2018年将开启货币政策收紧时代?

高盛集团表示,明年加息的央行可能不止美联储:美国已超过充分就业,英国已达到了充分就业的临界点,而欧元区的(劳动力)闲置部分也在缩小;美联储、英国央行、加拿大央行、瑞典央行和新西兰联储明年都可能加息以控制通胀。

德意志银行的首席国际经济学家Torsten Slok认为,量化收紧的货币政策将在第二个季度冲击市场,并认为美国通货膨胀率届时将走高,欧洲央行将发出结束债券购买的信号。

Investec的经济学家Victoria Clarke表示,2018年将是货币政策正常化极为关键的一年,央行在多大程度上保持平衡极具挑战性。

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