第一黄金网6月12日 近日，据英国金融时报消息，去年自英国脱欧公投以及特朗普上台以来，国际地缘政治风险及不确定性陡增，使得各国公共部门大量增持黄金，政府部门黄金储备总量也在去年创下18年内新高，达到3.1万吨。事实上，除增持黄金之外，德国央行为应对国际政治经济风险，也开始加速其在海外黄金储备的回流速度。
德国央行金库
2012年，德国联邦审计局(Germany Federal Audit Office)少有的引起了公众的关注。因为该国家金融监察机构表示，其并不确定德国央行所持有的黄金储备是否实际存在，此番言论引起公众一片哗然。联邦审计局要求德国央行定期对其海外黄金储备进行清点，以保证其“实体存在的真实性”。
这里谈的可不是一笔小数目。德国拥有仅次于美国的全球第二大黄金储备总量，占德国外汇储备总量近三分之二。然而在2012年当年，德国总计3378吨黄金储备中有多达70%的黄金储备放置在外国央行国库中。
世界各国黄金储备总量排名
德国央行采取了联邦审计局的建议。同时考虑到英国脱欧公投、特朗普上台以及欧洲民粹主义情绪上升等外部政治不确定性增加，德国央行正加速回流其在海外存放的大量黄金储备。在过去数年内，德国将近300吨黄金由美联储转移回法兰克福，而仅在2016年全年，就有近100吨黄金被送回德国国内。
2017年，德国还将加速外国黄金储备的回流速度。按照计划，德国今年首先将存放于邻国法兰西中央银行的91吨黄金在年底之前全数转移回德国央行本部。年内，德国央行计划国内黄金储备总量重回680吨水平线以上。
这意味着德国还有大量黄金储备存放于海外。早年间，这是聪明的选择——冷战时期为防止苏联窃取德国的黄金，德国央行将几乎全部黄金储备存放海外。而今，黄金储备则是货币危机来临之时最为有效的安全网。
德国今年的黄金储备回流计划主要是出于两点原因：其一，稳定国内民众信心及金融稳定性;其二，留存海外(主要是英国和伦敦)的部分黄金能够在货币危机时期在较短时间内兑换成硬通货从而对冲汇率风险。但由于法国已经并入欧元区，留存于法国国库的海外储备就没有意义了，因此德国央行计划将放在法国的黄金储备全数转移。
把黄金带回家
德国的黄金储备是布雷顿森林体系时代存留下来的重要遗产。在布雷顿森林体系之下，所有货币钉住美元价格，而美联储则有义务在任何时候接受体系内会员国将美元货币按照每盎司35美元的价格兑换成黄金。在该体系下，依靠出口打天下的德国人对美国保持着数年贸易盈余，因此其在美联储的黄金储备得以快速增长。
除此之外，20世纪50年代在欧洲支付联盟(EPU)框架之下，欧洲各国双边贸易赤字或者盈余通过EPU结算。而未偿债务中的一定比例需要以黄金来进行结算交付。在此期间，德国经济快速发展，外贸顺差逐年增长，相应地，其黄金储备也由1951年的24.6吨飙涨至1958年的1514.6吨。
今天，德国央行24小时监控的金库内存有约27万块金条。过去数年内，德国央行仅出售总量约0.1%的黄金给德国财政部用于印制金币金条。德国央行表示，不会将黄金储备作为投资产品出售，因为其回报并不稳定，而且避险价值远高于投资回报。
“在重大危机或者货币体系崩溃的环境下，对于黄金的需求会大幅增加，换言之也就是金价会大幅飙涨。届时德国央行的黄金储备就十分重要了。要知道，欧元的价值仅仅在于市场信心以及市场定价，本身没有实际价值。”法国昂热大学经济学家Jörg Guido Hülsmann如此说到。
把黄金带回家
中国有句古话说的好：乱世存黄金，盛世存古董。对于德国人，他们也懂得这个道理。
德国人加紧黄金储备回流的时间点正是在去年英国脱欧以及特朗普上台之后。回想过去半年，英国脱欧推到了欧盟瓦解的第一张多米诺骨牌，其后紧接着荷兰自由党参选，法国极右领导人勒庞同马克龙竞争，以及不久之后的意大利“五星运动”要求提前大选，欧洲民粹主义与极端主义甚嚣尘上。同时伴随着难民潮的延续以及恐怖主义的泛滥，欧盟就像一只摇曳于暴风雨中满目疮痍的小船，不知何时一阵狂风就会将其击碎而沉入海底。
比政治风波更为可怕的是货币危机。近来多家外国智库或是经济学家纷纷表示对于全球货币体系前景的担忧。美联储、欧洲、日本以及中国央行在后危机时代为市场提供大量流动性，已经远超历史最高水平，然而市场反应仍显平淡。有市场观点表示，当前全球经济已然进入“央行依赖症”，在不断提供大量流动性的大背景之下经济增长仍然十分迟缓，而任何一次加息消息的出现或是正式公布都会引起资产价格的大幅波动甚至是下跌。同时，高通胀和货币贬值引起的经济危机在近年来也屡见增多——津巴布韦、南非、土耳其、巴西加上委内瑞拉。对于现行法币体质的质疑声开始甚嚣尘上。
伴随着如此之多的政治经济不确定性，我们不难看出德国将黄金运回国内的用意了：世界第二大黄金储备，加上雄厚的制造业水平以及贸易实力，倘若欧元体系崩溃，马克或会是下一家能够和美元对抗的超级货币。
暴风雨随时可能来临，任何一个强权或是时代都可能随时结束。回头看看黄金，风景这边独好!
此文出自于第一黄金网，未经允许不得转载。若随意摘编、转载等，第一黄金网将保留追究权利。
还未登录
