第一黄金网5月28日讯 供需持续好转，托底钢价。情绪分化封锁钢价上行空间。螺矿套利降低波动?
螺纹钢
1、成交平淡，价格冲高遇阻
本周国内钢坯冲高遇阻，市场观望心态增强。唐山钢坯库存总量降至22.05万吨，钢坯库存不断下降缓解供应压力，但市场对后期看法分化严重，低库存或将在接下来的两个月得以保持，即进入供应不增不减、需求不旺不淡的尴尬局面。
成材价格同样先涨后跌，周初在钢厂调高出厂价的情况下继续大幅拉涨，但快速上涨后下游接货意愿不强，价格受阻冲高回落，同时受到期货盘面同步开启回调的带动，期现货价格纷纷弱势下跌。尽管端午已至，市场备货情况不多，成交平平难以支撑价格。
2、库存持续降低，市场分歧加大
高炉开工率75.14%增0.42个百分点，产能利用率83.21%增1.02%，本周高炉开工率如预期般回升，且节后钢厂仍有复产计划，预计下周开工继续回升。但高炉开工率回升对铁水产量影响较小，暂时未推高供应压力，且从历史开工水平来看，目前处于除春节期间外的一个相当低的水平，我们认为供应端仍然不需要过多担忧。
库存果然一低再低，支撑多头兄弟的信仰啊这是。
全国钢材库存总量1033.85万吨较上周降42.1万吨，螺纹钢社会库存403.35万吨降32.85，热轧卷板社会库存275.3万吨降2.75。库存降幅虽然有微小的收敛，但整体仍旧呈现高速下滑趋势，螺纹钢库存已经明显低于去年同期，正在向历史低点靠近，我相信会在六月见到历史低点记录的刷新。
空头的兄弟怎么看，钢厂陆续复产后资源将逐渐到货或将对价格形成压制。回顾近半年的行情，供应从来都不是压制价格的因素，只有价格或者说需求强度会压制价格继续上涨，“罗马不是一天建成的”，价格也不是一步涨到位的，波浪式的上涨还在路上。
图：沪市终端线螺采购量
本周沪市终端线螺采购量小幅下滑，但仍旧处于高水位局部需求没有恶化，我们可以继续想象。
据西本新干线，本周终端需求和贸易商补库叠加，钢厂去库存力度加大。厂库资源中，仅沙钢和申特螺纹钢可售规格多一点，中天、长达、永钢等螺纹钢库存偏少;代理商在途资源有所增多。
社会库存入库少出库多，所有产地螺纹钢规格出现断档;优质品产销两旺，合格品供应逐步恢复，本周后期，江苏、安徽两地前期停产的钢厂开始陆续发货，主要投放产品为螺纹钢，预计节后到货量还会进一步提升。
综合近期的进出库情况，华东地区供需缺口导致的高价又抑制的下游接货的积极性，同时市场始终“不满意”钢厂的高利润，认为高利润将促进产量进一步释放，价格进一步承压。
然而，我只看到了需求的释放和供应量的天花板，从目前粗钢日均产量来推算，5月的粗钢产量肯定是低于4月的。同时，为了确保6月30日前“地条钢”产能出清，政治任务高压“地条钢”核查组，层层威慑下去产能工作加速推进。年后新闻最多的是什么?xx市已拆除x家“地条钢”设备、取缔“地条钢”督查组前往xx省督查。复盘可以看到前期这些消息对盘面几乎没有任何影响，因为从去年讲到现在市场已经变得麻木了，同时又总有有诸多违规生产企业死灰复燃，“重灾区”四川就是个典型例子，“伪装”生产、“借壳”生产等等手段忽悠核查。如何彻底清理或许是一个质疑点吧，但整体来看“地条钢”产能已经大面积被取缔，目前已替换的电炉规模显然不够填补，但无论从清理的时间节点还是设备采购周期来看，6月或将有大规模电炉投产，具体产能规模众说纷纭，大致年产能在2000-3000万吨，仍需要继续观察。
螺纹钢3300上方成功遇阻回调，目前考验3150支撑有效性，中长期仍旧看多，短线除非有底仓否则不建议轻易新开仓，目前“高不成低不就”，要胜率没胜率、要赔率没赔率，这买卖不划算我是不干的。
3、不如试试多螺空矿?
铁矿石库存成功突破1.4亿吨大关，可喜可贺。铁矿石到目前这个阶段价格肯定是上不去了(除非被拖着涨价)，供应过剩仍然没有减缓迹象，唯一能支撑价格的就是钢厂丰厚的利润以及巨大的需求。
这几天的行情单边的单子拿着总是很忐忑，所以突发奇想的想试试多螺空矿的套利，虽然目前螺矿比已经到7.0，完全、大幅偏离了历史均值，但基本面看还没有回归的理由啊，不如试试看?
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