央行近期货币政策引关注 降准降息将不会太激进

日前最新公布的央行金融数据显示，去年9月以来人民币贷款单月增量进一步反弹，达1.2万亿元，略高于市场预期。值得注意的是，在信贷增量中，企业贷款尤其是企业中长期贷款出现反弹，显现出积极的信号。

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央行近期货币政策引关注

业内人士预计，信贷平稳增长将是下阶段主基调，央行在未来一段时间对降息降准这样“强刺激”的、“大水漫灌”式的工具使用仍会比较谨慎，稳健货币政策不会过度宽松。

今年以来，金融数据呈现出较明显的特点，即企业中长期贷款增长乏力，而居民中长期贷款规模快速攀升。交通银行金融研究中心发布报告称，企业信贷受债务置换的负面拖累可能在四季度会有所减弱。加之近期多项经济指标渐显经济企稳迹象，企业贷款单月增量有望恢复到较为正常的水平。

据中国人民银行调查统计司司长阮健弘介绍，若分用途看，企业及机关团体经营性贷款和固定资产贷款均多增明显。“固定资产贷款显著多增的原因是，企业投资类贷款需求增加。人民银行银行家问卷调查显示，三季度，59.4%的银行家认为贷款需求增长由企业投资增加导致，这一比重较二季度提高了3.7个百分点。”她说。

业内人士认为，未来一段时间，货币当局会合理控制信贷增速。中国人民银行行长周小川日前在出席第34届国际货币与金融委员会(IMFC)部长级会议时明确表示，随着全球经济复苏逐步正常化，中国会对信贷增长有所控制。尽管银行体系不良贷款有所上升，但资本充足，整体风险可控。

当前，市场的主流观点认为，货币政策的主基调仍将是稳健的，央行在未来一段时间对降息降准工具这样“强刺激”的、“大水漫灌”式的工具的使用仍会比较谨慎。

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