第一黄金网2月17日讯 眼下金融市场正出现一个非常罕见的现象：尽管美元走强，但金价、股市却没有停下上涨的脚步。这种现象也引起市场人士的高度关注，那么这种局面背后究竟暗示了什么重要信息?有专家分析称，近期包括美国、中国在内的多国数据显示，通胀正在明显回升，“通胀恶魔”可能离我们越来越近，这可能对金融市场产生深远影响。
美元
尽管2月仅过了一半，但值得注意的是，2月迄今为止，美股、金价和美元走势竟然表现出惊人一致性，涨幅均接近1%。如下图所示：
在过去10年中，这种情况只出现过两次，一次是在2013年3月，另外一次则在在2010年2月。
通常情况下，美元走强利空金价和标普500指数。事实上，在过去5年中，当美指上涨1%甚至更多时，黄金在这些月份平均下挫2.2%，而标普500则平均下跌1.4%。不过眼下，美元、黄金和美股似乎都受到同一种催化剂因素——通胀——所推动。
自2008年经济衰退以来，通缩一直是许多投资者最为担忧的问题。但如今，通胀正在全球多数经济体“悄然”走高。
根据花旗集团的全球通胀意外指数，去年12月该指数转为正值。这意味着通胀数据如今高于分析师的预估。该指数也触及逾5年来最高水平。这可能是低通胀即将终结的信号。在一年之前，市场预计未来5年每年通胀率约为1%，而眼下投资者预计通胀率约为1.9%。而这不仅仅是预期：近期数据显示，去年通胀年率已攀升至5年高点2.5%。
据周三(2月15日)公布的一份政府报告称，美国1月季调后消费者物价指数(CPI)月率录得自2013年2月以来最大增幅，表明美国通胀压力正在上升。数据还显示，美国1月CPI月率上升0.6%，预估为上升0.3%，1月CPI年率上升2.5%，为2012年3月来最高。
而美国劳工部(DOL)周二公布的数据也显示，美国1月生产者物价指数(PPI)好于预期，收获2012年9月来最大涨幅。数据显示，美国1月PPI较前月增长0.6%，预估为增长0.3%。同时较去年同期增长1.6%，预估为增长1.5%。
分析师指出，通胀跳升为美联储较市场预期更快加息打开了大门，这给美元提供推动作用。因高收益率意味着持有美元的人可以获得更高回报率。美联储主席耶伦本周在国会作证时曾暗示，美联储可能会在下一次会议上加息，她并表示，迟迟不撤走宽松政策将是不明智的。
摩根大通资产管理公司(JPMorgan Asset Management)固定收益国际首席投资官Nick Gartside日前表示，美联储今年可能会加息四次。对自己这个预测，他解释道，美国经济“现在进入上升通道，通胀也会提高。”Gartside补充道，美联储主席耶伦会“对现实做出反应。”
与此同时，通胀攀升也提升了黄金对于投资者的吸引力。众所周知，黄金之通常被当做对冲通胀的避险工具。此前曾就全球一些资产是否正从债市转移至黄金市场进行了探讨，而这种现象最重要的原因或许就是通胀。
美联储已经表示，加息步伐将以缓慢的步伐前进。美联储官员们相信，过早收紧货币政策曾经在引发1930年代大萧条方面扮演了重要角色，因此他们并不希望犯同样的错误。有鉴于此，在有迹象显示通胀明显走高之前，央行可能不愿意做出回应。问题在于，假如通胀苗头没有扼杀的话，很容易出现失控。通胀预期可能比央行预期地更快攀升。
若这种局面发生，债券收益率应会继续走高，而债券价格将继续表现不佳。因投资者寻求更高的收益率以补偿购买力方面的损失，长期利率倾向于跟随通胀走高。固定收益资产持续表现不佳可能引发更多资金从债券基金流出，部分资金可能最终流入贵金属市场。
在1980年，全球金融资产中黄金的占比为2.74%，而如今仅有0.58%。换言之，机构投资者在将资金投入到黄金方面仍有大量空间。从债券到股票的资产大轮动可能已经在进行之中，但假如通胀开始失控，我们可能也会看见一些资金从债券流出，并进入到黄金市场之中。
而股市方面，通胀攀升的环境似乎也给美股上涨提供了动力。多数企业可以将物价上涨转嫁给消费者。此外，通胀上扬也预示着经济正在改善，这对美国企业来说自然是个好消息。
近期美国股市持续上扬，周四道指连续第六个交易日创纪录最高收位，标普500指数微跌。道琼工业指数周四收盘上涨7.91点，或0.04%，至20,619.77点;标普500指数微跌2.03点，或0.09%，至2,347.22点;纳指下滑4.54点，或0.08%，至5,814.90点。
自特朗普去年11月赢得美国总统之后，有关其政策将刺激美国通胀走高、经济增长提速的预期日益升温，形成了所谓的“特朗普行情”。今年迄今标普500指数上涨约5%，道指则攀升4%。
眼下金融市场似乎处于一种非常罕见的环境，在通胀走高的背景之下，美元、黄金和股市携手走高。
Washington Crossing Advisors投资组合经理Kevin Caron说道：“宏观市场走势正在传递出这样一种信息，即经济在某些方面正在发生根本性改变。实际通胀走高和通胀预期上升‘正在所有市场完美展开’。
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