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黄金价格已经触底?意大利公投给金市带来曙光

文 / 康宇来源:第一黄金网2016年11月30日 09:41
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第一黄金网11月30日讯周三(11月30日)国际现货黄金开盘就走出明显的上涨行情,金价直接上破1190美元后开始逐渐扩大涨幅,日内可能会冲击1195美元。隔夜美国经济数据表现靓丽,提振了美国12月加息的预期,金价纽约时段遭到打压一度跌至1181美元/盎司日低,但随后受美元回落的提振收窄跌幅。在本周五的美国11月非农数据公布前,周三金市将优先迎来“小非农”的洗礼。此外,本周日的意大利修宪公投可能成为今年的又一大“黑天鹅”事件。

黄金价格

黄金价格

金价是否已经触底?

近年来,黄金和日元具有高度相关性。下图是以美元计价的黄金以及美元兑日元的走势。

黄金和美元/日元

黄金和美元/日元

从上图中很明显可以看出,黄金和日元往往同涨同跌。自1979年以来,只有两次黄金和日元走势显著背离。第一次是在80年代,当日元兑美元走强时,导致以日元计价的黄金大幅下跌。第二例是在2014年中期,因为美元对日元的上涨以及日本实际利率的下降,以日元计价的黄金比以美元计价的黄金表现突出。

MarketSlant专栏作家Soren Kierkegaard撰文称,如今,黄金徘徊在1150-1200美元之间,而美元兑日元交易价值约为114。我们认为黄金相对于日元出于超卖状态。黄金投资者应该密切关注黄金和日元之间会重新收敛还是持续发散。

瑞银(UBS)和摩根大通(JPM)是在暗示黄金处在底部附近吗?

我们可以分析一下日元和黄金出现分歧的原因。其中包括特朗普的当选、日本央行和美联储之间的政策差异,以及两个要素的组合。

Kierkegaard说,“今天,我们发现了瑞银的评论,他们预期日元将走强。如果他们是对的,日元触底对黄金而言意味着支撑。”

瑞银看跌美元对日元

据彭博社报道,瑞银集团的财富管理部门预计美元兑日元将跌至98,因为市场夸大了特朗普的财政扩张预期。上周五,美元兑日元一度触及113.89高点,此后,经历了周一的大跌,始于美国大选的日元抛售结束了。

瑞银的日本股票研究主管Toru Ibayashi表示,“对特朗普财政扩张的预期已经夸大了。市场只关注特朗普好的政策,并且被不合理的兴奋包裹着。我们认为市场误解了特朗普政策。市场已经超买,我们认为很快就会土崩瓦解。”

美元/日元

而摩根大通预测,因为特朗普“美国第一”的贸易立场,日元将逐渐升值,明年美元对日元将跌破100.

日元和黄金都有避险属性,鉴于瑞银和摩根大通都看涨日元,我们是否也可以说,黄金也已经触底?

黄金价格

意大利公投能否拯救黄金市场?

尽管对黄金市场而言,1200美元一盎司的价格依然难以捉摸,而且本周非农除非意外强势爆冷,不然只要保持正常水平就不会对之后的加息产生太大影响,那么非农基本是利空黄金,但盛宝银行大宗商品策略部门主管汉森(Ole Hansen)表示,意大利公投有可能会创造更多的地缘政治的不确定性,因为从目前的情况来看意大利政府预计将会遭遇滑铁卢。

意大利的此次宪法公投提议将重塑参议院,以100名指定代表替代315名当选议员,从而提高立法效率。

最新民调显示,目前反对派要领先赞成派8个百分点,支持率分别为41%-34%。而发起此次公投的意大利总理伦齐曾表示如果公投未能通过他也会辞职。

“意大利公投风险正在支撑金价。1200美元-1203美元是需要密切关注的关键区间,”他说道。

iiTrader高级市场策略师比尔·巴鲁克(Bill Baruch)称由于反对派获得胜利将会对意大利主要金融机构造成影响,他认为公投前存在一些潜在的避险需求。

金融时报称,如果公投失败,八家意大利银行将面临破产风险。金融时报的文章指出伦齐一直在推动该国银行进行资本重组,然而一旦公投失败伦齐下台,此事很可能会无疾而终。

巴鲁克称他认为1212美元将是金价的平稳水平,在政治不确定性可能继续上升的环境下黄金市场可能出现了超卖的情况。

不过他补充称金价需要至少回升至1237.1美元一盎司的水平才能抵消近期的跌势。所以黄金短期走势依然比较坎坷。

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