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全球经济不确定性仍在继续 金价走势料回升

文 / 余辉利来源:第一黄金网2016年11月29日 11:00
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美国总统大选后,金融市场风险情绪回归,美股走高,美元指数刷新13年高位,而与避险相关的国债、贵金属等资产遭到抛售,黄金ETF连续11个交易日减持,黄金投资者的悲观程度创下16个月新高。从时间周期看,自今年7月以来,黄金就已经改变了过去一年的上涨势头,目前价格已经回撤11.6%。(推荐阅读:现货黄金创三周最大涨幅 今日金价能否破千二—链接)

全球经济(文章末尾附:今日金价能否破千二—链接)

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尽管近期黄金市场遭遇了一些挫折,但考虑到未来真实利率水平仍为负,全球经济不确定性还将持续,且民粹政治风潮席卷欧美,黄金作为大类资产配置的重要选项地位仍不会动摇,逢低买盘力量仍较强,中期金价的波动会围绕美联储加息话题、春节实物需求、欧美政治等因素展开,预计金市波动率将上升,而金价总体会呈现反弹向上的趋向。

特朗普的基础建设计划,一方面提振了市场看好美国经济的信心,金融市场风险情绪回归,截至11月25日收盘,美股收于纪录新高,三周连涨;另一方面财政刺激计划也提高了通胀预期,增强了市场对于美联储加快升息步伐的预期。按照投资惯例,美国利率上升,金价会遭受打击,一是利率上涨导致不产生利息收入的黄金魅力不及债券,二是利率上涨往往使得美元更加值钱,由此美元刷新13个月新高,而黄金投资者的悲观程度则创下16个月新高。

近期金价走势和宏观环境,与2013年美联储暗示“削减QE”及2015年首次加息时的走势非常相似。当时美联储收紧政策的预期引发市场恐慌,但随后黄金就出现大幅反弹。如今,美联储加息预期也打压黄金走出了类似跌势,考虑到当前的美元处在一个相当超卖的区域,近期美元对美联储加息的价格表现非常激进,因此预计中短期将会回撤,而这可能引发再次上演加息靴子落地,金价走势料开启反弹行情。

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