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美联储加息影响渐远 人民币汇率恐难再现急跌

文 / 康宇来源:第一黄金网2016年11月28日 10:07
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第一黄金网11月28日讯。美国大选之后,美元持续走强,新兴市场货币遭遇一轮贬值潮。人民币10月加入特别提款权(SDR)以来,在岸、离岸人民币出现下跌。而随着美联储12月加息概率提升,自从11月10日跌破6.80关口以来,人民币仅仅花费了不足两周的时候就再度跌破了6.90关口。不过有机构认为,美联储12月加息后,人民币汇率压力将有望缓解(推荐阅读:解读本轮人民币贬值的可怕-链接)

人民币坚挺

人民币坚挺(文章末尾附:解读本轮人民币贬值的可怕)

新兴市场货币 人民币表现稳健

据悉,离岸人民币作为相对自由的流动货币,更能反映全球市场对人民币的价值判断。从近三周离岸人民币的贬值幅度来看,下跌幅度分别为0.67%、1.23%和0.53%,与在岸人民币贬值幅度相比,离岸人民币贬值有一定扩大,但总体并没有出现大幅超越在岸人民币的贬值幅度。

今年1月,人民币出现快速贬值,且离岸与在岸人民币的折价不断扩大,当时市场更多出于对国内经济情况的担忧。与2015年8月和今年1月两波人民币贬值相比,此轮贬值有明显的不同。前两次,市场更多的担心是中国国内的经济情况,而非美元走强。特朗普当选后,美元走强,全球多数货币都出现了贬值,但人民币对美元的贬值幅度小于几乎所有的新兴市场货币。

不少新兴市场货币受到美元走强及国内经济影响,出现大幅下跌。墨西哥比索在美国大选次日贬值11.8%,埃及镑和委内瑞拉玻利瓦尔11月分别贬值48.94%和45%,相比之下,人民币的贬值幅度并不大,实际上,相对其一篮子货币仍有小幅升值。

总体看,11月以来,人民币贬值2%,今年以来人民币兑美元的贬值幅度近5%。自2015年8月汇改以来,人民币兑美元下跌10%。

美联储加息落地后 人民币贬值可能缓解

近期人民币持续贬值短期来看是受美国经济数据向好及加息预期持续升温导致美元强势所致,而加入SDR之后央行对人民币波动幅度容忍度明显提高。

短期来看,若美联储在12月加息,美元短期上行动力将会减弱,可能会出现回调,届时人民币下行的短期压力将缓解;长期来看,中国经济增速的下行以及中美央行之间的政策分化令人民币后期贬值压力仍存,而近期其他非美央行货币政策出现转向趋势(欧、日央行宽松扩大强度有减弱趋势)也令后期人民币兑其他非美货币承压。

第一黄金网认为,美联储12月加息将支撑美元保持高位,人民币连续贬值空间收窄,市场对人民币预期在下跌中完成修正,资本外流压力缓解。目前多数海外机构预期2017年底可能为1美元兑7元人民币,意味着近期再次急贬的可能减小。

本轮人民币贬值有多可怕 年内汇率会破“7”?——链接

标签: 美联储人民币
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