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强势美指涨势逆天 美元“发疯” 吓懵市场

文 / 周紫瑶来源:第一黄金网2016年11月25日 16:29
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美元涨势重燃且大有超越目前的14年高位之势,在全球市场一路横冲直撞,迫使决策者重新考虑对策。从印度卢比到离岸人民币,诸多货币兑美元本周都触及纪录低位。而且历史情况预示,这些货币的苦日子可能还要持续一两年。(延伸阅读:人民币暴跌美元黑锅吗—链接

美元

美元(文章末尾附:人民币暴跌美元黑锅吗

根据美联储的美元贸易加权指数走势判断,以往的美元强势阶段通常会持续七年左右。现在这波上涨行情始于2011年中,平均每年上涨4%,预计要持续到2018年。

美元涨势源于预期

本月的涨势源于市场预期。特朗普当选美国总统预示着减税、增加基础设施支出以及为美国企业汇回海外资金提供豁免,这些做法将推升通胀并促使大量资金回流美国。这可能促使美联储更快速且更多次加息,也将支撑美元在投资者心中作为全球首选货币的地位。

德意志银行的分析师把本周美元涨势称作“完美风暴”,该行长久以来是主要银行中最极端的美元“多头”。高盛策略师则称美国大选是美元的“重置”键。美元在攀升路上造成越来越多的牺牲品。

在新兴市场,春夏时节的平静走势消退,一些货币本月跌幅达5-8%。此外,欧元兑美元可能跌向平价。德意志银行预测欧元在明年6月前将跌至1.00美元,明年年底来到0.95美元。高盛预测会在12个月内达到平价,但称也有可能更快来临。

全球市场格外紧张

与此同时,国际清算银行(BIS)警告,美元现在是反映全球投资者风险偏好和金融市场杠杆情况的最佳指标,这使其目前的涨势可能破坏全球金融稳定。新兴市场尤其脆弱。人民币等货币空仓规模达到数月来高位,一些决策者通过干预市场和加息来缓和汇率的剧烈波动。譬如,土耳其央行周四就加息50个基点,为2014年初以来首次加息。今年土耳其里拉跌14%。

随着人民币兑美元在2008年以来首次跌向7,中国国有银行出手抛售美元。政策顾问对路透表示,中国当局准备减缓人民币升势,因担心资本出逃加剧。同时,印度央行周四再次干预汇市,提振卢比摆脱纪录低点。该央行上午抛售约5亿美元,但随着卢比兑美元跌向70,央行必须继续干预。

美国和欧洲债券收益率差触及多年来的最大水平,对利率和汇率敏感的两年期券收益率差为11年来的最大,指标10年期券收益率差为逾25年来的最大水平。自2011年7月美元展开涨势以来,美国和欧元区两年期券收益率差的波动幅度约为300个基点,对美元构成支持。期间欧元兑美元下滑近30%至1.05。在美元长达五年的涨势中,美国股市上涨近一倍至纪录新高,而MSCI明晟新兴市场股指却下跌近30%。

人民币跌至最低水平影响全球 美元不背黑锅—链接

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