德拉基讲话前瞻：或拒绝谈论提前降低宽松

第一黄金网10月20日讯，今日北京时间19：45，除了要关注欧洲央行将公布最新利率决议，市场目光还将聚焦在稍后的20：30的德拉基讲话上，市场预计此次欧洲央行仍将按兵不动，密切关注欧洲央行QE政策是否可能出现收缩迹象。

对德拉基而言，棘手之处在于既要给进一步的刺激政策留下切实可能，还不能作出承诺性暗示，以免让市场重演去年的动荡。去年欧洲央行把市场的期望提得太高，却没有完全兑现。

德拉基

不过，眼下欧洲央行尚无立即采取行动的必要，因为数据显示欧元区经济正在缓慢复苏，通胀率位于两年高点，各国预算提案显示出财政支持力度加大，英国公投退欧对欧元区经济体的早期影响已经消退。所有这些迹象均显示，欧元区走上了欧洲央行9月时预期的正轨。

但值得注意的是，德拉基和其他委员最近几周努力强调，这种预期是基于“非常明显的”货币政策支持。这被认为是确认将延长资产购买计划等刺激举措。

美银美林该行研究团队称，预计德拉基发出鸽派声音，拒绝谈论提前降低宽松;基本预测，是欧洲央行将在12月份宣布，延长每月800亿欧元的QE至2017年9月，欧元可能疲软。

不过，影响不会持久;如果12月份美联储加息、欧洲央行延长QE，预计欧元兑美元低于1.10;此外，QE讨论似已从减码转向技术层面;修改QE指标降低核心利率，会加剧牛市进一步趋平的风险。