异常的非农能拯救美联储 翻译：11月加息无望

“异常强劲的”非农能拯救美联储 翻译：11月加息无望

德意志银行经济学家在一份报告中写道，“出于几个原因，12月份加息仍然是可能性最高的，虽然远说不上确定。”

本周五发布的9月非农报告需要异常强劲，才会令美联储在如此接近总统大选的时机加息。

固定收益市场也必须“实质上”上调对加息的预期;从历史上来看，除非联邦基金利率期货市场显示加息概率至少达到60%，否则美联储没有加过息。

美联储加息概率图

具体数据显示，截止到10月1日当周初美国申请失业金人数24.9万人，好于市场预期，预期为25.7万人，前值为25.4万人，亦为四十余年来新低。数据公布后，金价失守200日均线1257美元附近的支撑。有市场分析师认为，就业数据向好强化了市场对美联储年内可能加息的预期，令金价承压，加之当天美元走强，致使金价出现较大跌幅。

非农的前瞻性数据ADP不及预期，预示本次非农数据很有可能性也是不及预期，金银价格很有可能迎来一波不小的反弹行情。不过SM非制造业指数则表现良好，这对市场有很大的错觉，小非农的意外爆冷对今天晚上的非农数据又很大的影响，通常ADP差劲非农数据觉得不会强劲。所以笔者认为，11月加息的概率微乎其微。

在总统大选的同一周意外加息，将令金融状况的收紧超过美联储所希望的程度，略微推迟一点能让总体GDP增速在上半年基础上进一步改善。

预期面临的最大风险是，12月份公布的就业报告表现放缓，加上GDP前景不及其预期;如果出现这种情况，美联储预计就不会加息。