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大田金业:九月降息仍有希望,黄金保持温和

2024-06-18 09:35
摘要
截止至2024年06月18日亚盘时段,目前黄金价格依然整体保持震荡节奏为主,虽然上周经过了美联储利率决议以及众多通胀数据,但市场对于美联储的具体降息时间点还是没有定论,所以导致金价出现先涨后跌,接下来依然需要关注美国经济数据的表现,比如七月份的非农数据,不过现阶段九月降息的概率有所提升,这可能也会限制黄金的下跌空间,因此陷入到了震荡的模式当中。

  截止至2024年06月18日亚盘时段,目前黄金价格依然整体保持震荡节奏为主,虽然上周经过了美联储利率决议以及众多通胀数据,但市场对于美联储的具体降息时间点还是没有定论,所以导致金价出现先涨后跌,接下来依然需要关注美国经济数据的表现,比如七月份的非农数据,不过现阶段九月降息的概率有所提升,这可能也会限制黄金的下跌空间,因此陷入到了震荡的模式当中。

  香港十年金企大田环球 零滑点低点差:https://www.202.hk/zhuanti/cpc_v1.html?c=812

  黄金反弹无果暂维持震荡

  现货黄金窄幅震荡,上周五攀升超过1%,周线录得四周以来首次上涨,美国通胀放缓的迹象提高了今年晚些时候降息的希望,欧洲股市大跌也带来支撑。

  在更广泛的金融市场上,欧洲股市下跌,法国政治动荡导致法国资产受到打击。华尔街谨慎情绪占据上风,投资者在标普500指数和纳斯达克指数强劲上涨后稍事休息。

  在上周数据显示通胀趋软之后,预计到12月底会降息大约52个基点(降息两次,每次25个基点)。6月7日的降息预期为37个基点,当时强于预期的就业报告浇灭了提前降息的希望。

  据CME“美联储观察”:美联储8月维持利率不变的概率为87.6%,降息25个基点的概率为12.4%。美联储到9月维持利率不变的概率为31.5%,累计降息25个基点的概率为60.5%,累计降息50个基点的概率为7.9%。

  纽约联邦储备银行周五公布的数据显示,今年前三个月,被视为对经济影响中性的潜在利率水平稳定在较低水平。

  纽约联储称,今年第一季度R-Star为0.7%,维持在2023年最后三个月修正后的水平。该地区联储将R-Star定义为经济扩张且通胀稳定时的利率水平。

  目前的R-Star读数暗示,多年来盛行的低利率世界依然存在。R-Star对美联储决策者的重要性时大时小,但其相对稳定性与决策者们的预期形成鲜明对比,他们认为新冠疫情之前几年盛行的超低借贷成本时代可能已经结束。

  美联储决策者上周三公布最新季度预测时连续第二次上调了对指标长期联邦基金利率的估计。12月时的估计为2.5%,3月时将预估上调至2.6%,目前的估计为2.8%。这意味着决策者们对R-Star的估计正在提高,该预测实际上是在美联储2%的通胀目标基础上增加了一个R-Star估计值,这暗示决策者们认为R-Star约为0.8%,略高于纽约联储公布的读数。

  美联储主席鲍威尔在联邦公开市场委员会(FOMC)会议结束后提醒称,不要过多解读对长期利率预测的上调,并指出中性利率“确实是一个理论概念,无法直接观察到”。对R-Star的估计并不能“让你达到思考近期合适政策所需的位置”。

  需求增长小幅上调油价回落

  国际油价窄幅震荡,美原油目前交投于77.93美元/桶,石油期货周五小幅收低,此前一项调查显示美国消费者信心恶化,但油价周线上涨4%,投资者评估2024年原油和燃料需求稳健的预测。

  在一项调查显示6月美国消费者信心降至七个月最低水平后,两大指标应声下跌。随着塔吉特等大型零售商对食品和纸尿裤等生活必需品进行降价促销,以及汽油和其他商品价格下降,通胀压力有所减弱,但到目前为止,消费者信心并未因此而好转。

  股市上涨也无助于鼓舞士气。密西根大学表示,其6月消费者信心指数初值为65.6,降至去年11月以来的最低水平,5月终值为69.1。消费者信心已连续三个月下降。

  各政党支持者的信心都有所下滑,尽管民主党人总体上比共和党人和独立人士更为乐观。经济学家此前预测6月消费者信心指数初值为72.0,他们认为信心持续下降的部分原因是密西根大学正在从电话调查向网络调查过渡。

  消费者对个人财务状况不太乐观,对高物价的担忧仍是首要原因。从表面上看,消费者信心持续恶化暗示支出将会转弱。

  不过,两者之间的相关性很弱。密西根大学指出,6月消费者“认为经济与5月相比变化不大”。调查中的一年通胀预期保持在3.3%不变。五年通胀预期从5月的3.0%上升至3.1%。

  “数据远远低于预期,”瑞穗能源期货主管Bob Yawger称。“这意味着普通消费者对经济形势的改善没有信心。”

  不过,强劲的需求预测限制了油价跌幅。美国能源信息署(EIA)上周小幅上调了对2024年石油需求增长的预测,石油输出国组织(OPEC)坚持220万桶/日的相对强劲的增长预测。

  国际能源署(IEA)将其需求增长预测下调至100万桶/日以下。供给方面,能源服务公司贝克休斯最新数据显示,美国活跃石油钻井平台数量上周减少四座,降至488座,为2022年1月以来的最低水平。这是衡量未来产量的早期指标。

  市场还关注加沙停火谈判,这可能会减轻对该地区石油供应可能受扰的担忧。


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