搜藏场内交易是指在交易所提供的场所以及由此延伸出来的电子交易平台之上，由交易者平等参与，按照“价格优先、时间优先”的原则完成的交易。目前，国际上具备一定规模的黄金交易所，比如，美国芝加哥商业交易所（COMEX，现被纽约商品交易所NYMEX收购）、上海黄金交易所、孟买多种商品交易所、迪拜商品交易所、东京商品期货交易所（TOCOM）等，都是场内交易决定黄金即时价格。
场内交易的价格形成可以称为竞价形成方式。竞价方式与国内证券市场一样分为两种，即开盘前的集合竞价和开盘后的自由竞价。
场外交易是指在金商和银行间存在的无形交易市场，没有有形的交易场所，也称为柜台市场、店头市场、 OTC市场（over-the-counter）。场外交易通过电话和网络进行，由做市商报价，投资者被动接受而达成。场外交易既没有统一的组织和交易场所，也没有一个系统的交易程序和交易章程，不易进行监管，客户的利益和市场信誉要靠做市商的自律维护。
伦敦黄金市场历史悠久，一直采取场外交易形式。1982年，美国COMEX推出黄金期货交易取得成功后，伦敦也开设了黄金期货，但由于交易量稀少，只存在３年就关闭了。伦敦金银市场协会（LBMA）声称，黄金期货关闭是因为欧洲投资者对黄金期货缺乏兴趣，即使他们从事黄金交易也因为流动性不够而倾向于选择银行做市商来交易。这种情况和国内目前的黄金市场相似，做市商做自主报价的场外交易利润更大，对于维持场内交易活跃的积极性不高。
1974年，香港金银业贸易场成立，也曾试图推出场内黄金期货交易，但最后也失败了。该市场黄金交易的形式仍是场外做市商报价交易模式。
1987年12月，在伦敦金融服务法例的要求下，伦敦金银市场协会宣布成立。该协会实行会员制，是指导场外交易和规范场外交易的非政府机构。它代表全体会员的利益，宗旨是维护伦敦金银市场的世界地位和长远发展，与监管方合作维护市场的秩序。LBMA制定并推广了 “本地伦敦金(Local London)”（纯度是99.95％）的标准，对冶炼厂商进行认证，完成了交易文件和票据的标准化，确定了黄金出借利率（Lease Rates）和掉期利率(Swap Rates)，使得伦敦金在全世界获得普遍认可。
由于伦敦金银市场的信誉，目前几乎所有的场外黄金、白银交易都是通过伦敦金银市场的清算系统进行最终清算的。
场内交易的报价特点是给价，做市商给的价格是双向的，包括他接受的买价和卖价。比如，做市商报665.1~665.6，投资者只能以较低的665.1美元/盎司的价格卖出黄金，而另一投资者只能以较高的665.6美元/盎司的价格买入黄金。做市商报出的买入和卖出价格之间的差异，俗称为“点差”。
交易所的自由竞价方式一般受到严格监管，满足公开、公正、公平的原则，投资者的资金安全和合法利益能得到最大限度的保护。但由于市场的容量取决于参与者的数量和活跃程度，一般交易所发展起来需要一个过程，需要推广工作。另外，交易所交易制度的好坏也能影响交易者参与的积极性。
1975年，美国COMEX上市黄金期货，引入了有实力的做市商，通过佣金奖励让做市商有做活市场的积极性。整个市场的流动性无与伦比，取得了成功，甚至可以说该市场在一定程度上取代了伦敦，成为世界黄金的主要定价中心。
而芝加哥商品交易所（CBOT）的黄金期货交易曾经很不活跃。2004年10月，CBOT推出需要100%资金、每日22小时电子盘连续交易的100盎司黄金期货和33.2盎司的迷你合约。这两种合约以低廉的手续费吸引了投资者，获得了很大成功，交易量在北美黄金期货市场中所占份额直线上升。目前，CBOT的黄金期货交易量超越了COMEX，所占市场份额达到60%。但是，大的交易商仍选择在COMEX持仓，CBOT的持仓量不足COMEX的6％。
由于场内交易存在流动性差异，在特定时间、特定的交易所内，多空的对比可能和国际市场不同，所以场内交易形成的价格往往和国际主流价格有差异。这个差异一般不会太大，因为如果差价大过黄金交易的成本，就会有套利者进场从事反向操作，使得交易所价格向主流金价回归。
一般来说，交易所场内交易越活跃、流动性越好，其价格与主流金价的差异就越小。比如，美国黄金期货交易很顺畅，其价格剔除“远期升水”后就与伦敦现货黄金价格一致了。上海黄金交易所原来的流动性不够，经汇率换算后的黄金价格与伦敦现货黄金价格差别经常大到1元人民币左右。目前，上海黄金交易所交易活跃程度提高，与国际黄金市场的价差已经缩小到0.24元人民币了。
