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投资增长填不上金饰的窟窿

2024-11-01 12:51:00来源:中国黄金报
责任编辑:第一黄金网
摘要
在金价不断刷新历史新高的当口,第三季度中国黄金(600916)市场的成绩单出来了。意料之中的一点是高金价推动了

  在金价不断刷新历史新高的当口,第三季度中国黄金(600916)市场的成绩单出来了。意料之中的一点是高金价推动了市场持币观望的情绪,和去年同期相比黄金消费减少了大约93吨。

  消费总体是在下降,但细分起来却是几家欢笑几家愁。

  疲软的黄金饰品需求是消费量下降最重要的原因。虽然从之前国家统计局发布的全国消费品零售总额的细分项,以及门前冷落车马稀的金店,就能对金饰需求不足有预判,但三个季度金饰就同比少卖了152吨,这个数字之大还是多少有些出乎意料。结合上半年的数据可以发现,每个季度金饰同比减少幅度相近,照这个趋势,全年金饰消费可能不会超过550吨,约和去年前三季度的总量相仿。

  金饰消费占黄金消费中的比例降到略低于54%,而去年全年这个比例还接近65%。对金饰商来说,更严峻的是10个百分点的降幅可能还不是尽头,后面可能还有另外大约10个百分点的下降空间。因为从全球看,近年来饰品在黄金的需求中的占比已经下降到了45%左右。

  随着顾客购买的金饰越来越少,金店也没那么纯粹了。在销售中,金条金币等投资品占比在提高。虽然投资品的利润远比不上金饰,但胜在流水走量,而且这个市场还在不断扩大。根据中国黄金协会公布的数据,前三季度卖出了将近283吨的金币和金条,比去年同期多出了足足60多吨。这些低溢价的黄金产品流到了投资者手中,成为藏金于民、藏富于民的坚实基础。

  黄金价格的高位波动让实物黄金投资获得较高关注度,但金币和金条这些投资产品虽然火爆,却远远填不上金饰留下窟窿,充其量只能将其填补40%。第四季度,即使在金价的刺激下,金币和金条市场保持热度,这一市场体量仍无法和衰弱的金饰比肩。

  在黄金投资中,除了金币和金条外,灵活且金融化的黄金ETF也是不少投资者的选择。可与实物投资品第三季度需求大幅提升不同的是,这三个月中黄金ETF却呈现出后继乏力的状态。今年以来,全国黄金ETF的持仓量增加了将近44吨,同比涨幅高达七成。而这一涨幅却主要发生在上半年和10月,第三季度的总持仓量甚至还下降了1吨。这也进一步说明金币金条的投资者和买ETF的投资者是两个群体,前者会较长期持有,而后者则会在金价涨到一定区间迅速调整仓位,锁定获利。

  从当前的情况看,在金价不断冲高的背景下,今年饰品金冷、投资金热的黄金市场大趋势已经形成。接下来,金饰商需要认真“过冬”了,而投资产品则还能感受到一些热度。

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