有调查发现,美联储将在今年年底前将利率提高到高于一个月前的预期,从而使本已重大的经济衰退风险继续存在,尽管美联储激进的加息路径和量化紧缩利好美元。美联储面临着巨大的压力,40多年来最严重的通胀要求其将控制物价上升置于优先地位。主席鲍威尔上周也公开承认,随着央行全力狙击通胀,“痛苦”可能是不可避免的。
美国著名经济学家、耶鲁大学高级研究员史蒂芬•罗奇(Stephen Roach)日前警告称,滞胀正卷土重来,美国正走在一条价格上涨而经济增长放缓的危险道路上。
罗奇周四在一档节目中表示:“通胀问题是普遍的、持久的,而且可能会持续很长时间。市场对于控制需求端所需的全部措施远未完全计价......这恰恰凸显了(美联储主席)鲍威尔当前所处的困境。”
罗奇也是摩根士丹利前亚洲区主席以及前美联储经济学家。他表示,滞胀是他的基线预测,而关于通胀见顶的争论是荒谬的。他称:“需求端已脱离美联储控制,美联储现在有大量紧缩措施要做。”
罗奇预计到今年年底通胀率都将保持在5%以上。按照目前的加息速度,美联储不会达到这一水平。罗奇补充道:“50基点的加息不足以缓解通胀。而且,通过排除更大力度的加息,鲍威尔发出了一个信号,即他的双手被束缚住了。 市场对这个结论感到不安。”
两年前,在新冠疫情爆发的早期阶段,罗奇就开始对上世纪70年代式的通胀风险发出警报。他的理由包括处于历史低位的利率、美联储的宽松货币政策以及美国的巨额债务。
去年9月,他发出了更响亮的警告,表示美国距离70年代滞涨重现“只差一次供应链突发事故”。
而现在罗奇认为,目前已出现了更多需要对滞涨保持警惕的理由,包括一些国家的新冠防控政策以及俄乌冲突的影响。
值得注意的是,随着美国通胀仍保持在四十年高位,总统拜登和美联储也都铁了心将“降低通胀”放在首要位置。市场担心大举加息可能导致非常严重的潜在后果,白宫高级经济顾问Brian Deese为联储站台称,美联储需要空间来完成其工作,但他没有排除美国出现衰退的可能性。
美国国家经济委员会主任Deese周日(22日)在一档节目中表示,“我们需要给美联储足够的空间和独立性来完成其控制通胀的工作”,并称降低美国联邦赤字也将“有助于降低经济中的价格压力”。
他还称,这种做法反映了拜登总统的承诺,即把控制当前高通胀作为他的“首要任务”。
值得注意的是,Deese没有排除在如此全力抗通胀的情况下美国经济会陷入衰退的可能性。但他仍乐观地认为,即使在德尔塔和奥密克戎导致新冠疫情反复爆发以及俄乌冲突导致全球大宗商品市场受到影响之后,美国在应对通胀方面比其他国家更有优势。
“风险总是存在的,但我们对美国的处境感觉很好,尤其是从全球形势来看。”他补充说。