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美原油3天涨7美元,重返110美元/桶以上,为何?

2022年05月07日 11:35来源:第一黄金网
责任编辑:凌晨小雨
摘要
5月7日,据行情走势图显示,今天,美原油的价格暂无波动,原油市场休市。然而,近日,美原油的价格却在持续上涨,从5月4日算起,截至5月6日,3个交易日,美原油的价格累计上涨了7美元/桶,并且重返110美元/桶以上,这到底是因为什么?

5月7日,据行情走势图显示,今天,美原油的价格暂无波动,原油市场休市。然而,近日,美原油的价格却在持续上涨,从5月4日算起,截至5月6日,3个交易日,美原油的价格累计上涨了7美元/桶,并且重返110美元/桶以上,这到底是因为什么?

诸多因素均支持油价上涨,其中,欧盟6个月内全面禁止俄罗斯石油进口,同时OPEC并未提高产量,推升了市场对供给的忧虑。此外,美联储加息50基点靴子落地,风险偏好回升也支持油价。诸多机构认为油价短期仍然会陷入震荡区间。

欧盟发布第六轮对俄制裁方案,6个月内全面禁止俄罗斯石油进口,支持油价

美油.png

据央视新闻,当地时间5月4日,欧盟委员会主席冯德莱恩表示,欧盟将在6个月时间内全面禁止从俄罗斯进口石油。

当天,冯德莱恩在法国斯特拉斯堡举行的欧洲议会全会上表示,欧盟委员会将在当天发布第六轮对俄制裁方案,其中之一即是在石油领域制裁俄罗斯。她说,做出此项决定并不容易,因为一些欧盟成员国在能源领域高度依赖俄罗斯,但欧盟认为必须这样做。为最大程度减少石油禁令对欧盟及世界经济秩序造成的影响,欧盟计划在6个月时间内“有序地”禁止所有形式的俄罗斯石油进口。

冯德莱恩表示,欧盟还计划将俄罗斯最大商业银行——俄联邦储蓄银行排除在环球银行间金融通信协会(SWIFT)支付系统之外,同时对多名俄高级军事官员实施制裁。欧盟还计划将三家俄罗斯国家媒体列入黑名单,拟禁止它们以任何形式在欧盟境内播出。

报道称,芬兰能源与清洁空气研究中心数据显示,俄罗斯2月下旬对乌克兰发起特别军事行动以来,欧盟从俄罗斯进口了440亿欧元的化石燃料。布鲁塞尔欧洲与全球经济研究所估计,欧盟眼下每天消耗价值约4.5亿美元的俄罗斯石油。欧盟成员国中,内陆国家匈牙利和斯洛伐克大部分石油从俄罗斯进口,无法迅速找到替代供应源。斯洛伐克方面表示过渡期需数年。

一些官员认为,保加利亚和捷克也可能寻求退出对俄石油制裁。一名欧洲外交人士警告,对一两个高度依赖俄罗斯能源的国家给予豁免可能引发多米诺效应,导致更多国家提出类似要求。

俄罗斯对乌克兰发起特别军事行动后,美欧多国宣布针对俄罗斯的制裁措施,涉及诸多领域。欧盟4月8日宣布对俄罗斯采取第五轮制裁,从8月起停止进口俄罗斯煤炭。

欧佩克上月未提高原油产量,产能问题持续存在支持油价

由于成员国受到产能限制,欧佩克上月未能提高产油量。外媒调查显示,虽然伊拉克的产量出现较大幅增长,但利比亚和尼日利亚等国的石油产量却因业务中断和投资减少而下降。就连沙特的增产幅度也没有达到其同意的额定规模。

国际原油价格目前维持在每桶105美元附近,在俄罗斯与乌克兰的冲突升级之后,许多炼油商对俄罗斯石油的抵制加剧了欧佩克的困境。油价上涨正在推高物价,威胁经济增长。

欧佩克代表称,该组织可能会维持原定增产计划,在周四开会时批准每天增产43万桶原油。但正如调查显示的那样,欧佩克可能难以兑现大部分承诺。

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调查显示,4月欧佩克原油产量仅增加1万桶,而计划是27.4万桶。欧佩克日均产量为2870万桶。虽然伊拉克的日产量增加了17万桶,达到446万桶/日,但利比亚的产量却再度下滑,日产量减少了15万桶。

因主要港口发生的武装冲突、储油罐受损以及政治抗议活动阻碍了利比亚的石油出口能力,该国的石油出口量降至2020年10月以来的最低水平。根据彭博监测的油轮跟踪数据,上个月,利比亚原油日产量为81.9万桶,低于3月份的97.9万桶。运往该国最大的几个石油买家(意大利、西班牙和中国)的出口有所减少。

美国宣布招标采购6000万桶原油来补充战略石油储备,支持油价

当地时间5月5日,美国能源部宣布计划在今秋招标采购6000万桶原油来补充不断消耗的战略石油储备(SPR),具体时间将取决于预期的市场情况。

根据美国能源部的声明可以得知,此次采购计划一方面是为了补充不断消耗的战略储备,另一方面给石油公司一个增产的信号。

美国能源部在声明中表示,将利用未来的采购来抵消油价的大幅下跌,希望能给石油生产商及其股东带来投资钻探的信心。政府的回购策略“将在市场参与者预计原油价格将明显低于当前水平之际,通过保证未来的需求,鼓励我们现在所需的生产,(增加供应)以降低今年的油价”。

虽然美国油价现阶段仍位于高位水平,但由于市场波动剧烈,加上期货市场出现严重的现货溢价,部分国内石油生产商在增产方面仍犹豫不决。

此前,美国页岩油公司不愿大幅增产的部分原因来自华尔街。投资者和银行向石油公司施压,要求他们将多余的现金流拿去还债、回购以及分红。

标普全球大宗商品分析师Roger Diwan表示,拜登政府的SPR两步走策略将压低近期油价,推高未来油价,提供对冲和市场信号。美国前总统特朗普在2020年3月也曾试图利用战略石油储备支撑国内生产商,当时正值疫情爆发之初,需求崩溃导致油价直线下降。

美国能源部表示,2022年秋季招标回购的6000万桶原油,将是一系列采购的第一步。未来的交付窗口将可能发生在2023年9月结束的联邦财政年度之后。

美联储宣布加息50个基点靴子落地,支持油价

美联储加息终于落地:北京时间5月5日凌晨,美联储宣布加息50个基点,将联邦基金利率目标区间上调到0.75%至1%之间,这是美联储自2000年5月以来最大幅度加息。在业界看来,这显示美联储收紧货币政策的紧迫性。

与此同时,美联储同时还宣布6月1日开始以每月475亿美元的步伐缩表,将在三个月内逐步提高缩表上限至每月950亿美元。其中,美国国债为600亿美元,抵押贷款支持证券(MBS)为350亿美元。

整体来看,美联储的货币政策决定基本符合市场预期。FOMC(联邦市场公开委员会)决议和美联储主席鲍威尔的讲话也提振了市场情绪。

分析指出,本轮美联储一次性加息50个基点如期落地,反映了美联储并没有过多担忧当前经济放缓的预期影响。实际上,从一季度美国经济数据来看,个人消费支出、非住宅固定投资以及住宅固定投资均有所增长,拖累美国经济增速下滑的主要因素是库存投资下滑。

其中因高通胀造成的汽车批发和零售下降明显。因此,美联储如期加息50个基点无论从出发点还是落脚点来看均直接针对当前的高通胀问题。

分析预计,在未来1个季度,美联储的货币政策将继续侧重抑制高通胀,直至有效引导通胀预期接近目标预期。在通胀问题上,4月20日,美联储发布的“褐皮书”也显示,物价方面,各辖区通胀压力依然巨大,原材料、运输和劳动力成本急剧上升,多个辖区能源、金融服务和农产品价格在乌克兰局势升级后飙升。鲍威尔也强调,美国通胀太高,可能会进一步意外地上升。

美联储高度重视通胀对双重使命(充分就业和物价稳定)的风险,将坚守阵地,关注通胀问题。展望未来,来若经济数据进一步反映出美国通胀的高波动性特征,将不排除联储连续加息50个基点并同时采取主动缩表的可能。

诸多机构分析认为油价短期有望延续调整

美联储.png

国泰君安期货研报认为,原油偏强震荡

该机构指出,美股大跌一度带动油价回调,但美国宣布6000万桶SPR回购计划还是给原油带来了支撑,油价在震荡中重心小幅上移。

本周美联储加息50BP落地在市场预期内,对市场的边际影响有限。如我们此前报告中观点所述,若4月下至5月上油价未能出现回调,油价或将逐步从5月中旬再次进入多头时间。

因为随着时间的推移,海外油品需求将再迎高峰,需求再度迎来扩张的情况下油价在5月出现回调的可能性在逐步下滑。

当前原油市场供应依旧紧缺,海外天然气价格高企、柴油裂解在五一节期间继续走强就是最好印证。此外,欧盟宣布年底前或全面禁止进口俄罗斯原油继续放大在这一利多。因此,我们不认为整个二季度油价均价会出现大幅回落,低库存、低供应下大概率保持在高位,在二季度的大部分时间里也依旧需要长期防范油价的上行风险。

银河期货研报认为,短期油价依旧维持宽幅震荡

该机构指出,供需端,中期来看欧洲对俄支撑仍在加码,俄罗斯原油生产出现实质性减少,其他产油国如OPEC和美国等增产未有显著成效,原油供应整体偏紧。

中下游成品库存低位,裂解价差持续高位,叠加中国疫情恢复、海外出行旺季临近等因素,油价支撑偏强,短期易涨难跌。但近端考虑到抛出的力度和持续性,油价进一步冲高也缺乏动力,节奏上更多受需求指标指引,在地缘问题相对平稳的间隙,油价与美股维持较高正相关性。短期油价依旧维持宽幅震荡判断,关注欧盟制裁的落地情况以及伊朗谈判的进展。

国投安信期货认为,原油中期内缺乏上行驱动,适当控制风险

该机构指出,劳动节假期期间原油市场关注焦点集中于欧盟对俄罗斯第六轮制裁中分阶段禁止进口俄罗斯石油计划的相关进展。从欧盟委员会主席冯德莱恩昨日表态来看,目前协议框架为欧盟年底内逐步停用俄罗斯原油及成品油,匈牙利与斯洛伐克则将得到豁免至2023年底,且禁令将包括海运及管道输送的所有油品。

但由于匈牙利、斯洛伐克、捷克等国在过渡期延长、管道原油豁免方面存在异议,协议仍在讨论之中。整体来看目前欧盟分阶段禁运时间点符合此前市场预期,但覆盖面大于预期,昨日外盘大幅上涨主要亦消化相关进展。

该机构指出,另一方面,欧盟亦再次强调将确保以有序的方式逐步淘汰俄罗斯石油,使合作伙伴能够确保替代供应路线,并将对全球市场的影响最小化,预计最终主要体现在石油市场贸易流的转变及运输成本增加。

后市来看,二季度战略储备释放、需求偏弱及俄罗斯石油出口降量不及预期使得油市现实层面偏弱,今日欧佩克+会议预计延续线性增产计划,预期层面欧盟第六轮制裁落地也使得利多释放趋于尾声,中期内暂时缺乏突破上行的驱动,欧盟计划在5月9日之前完成第六轮对俄制裁工作,原油市场短期内预计仍将受相关消息扰动为主,需适当控制风险


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