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美原油震荡上涨,再次逼近110美元/桶,为何?

2022年05月05日 16:17来源:第一黄金网
责任编辑:凌晨小雨
摘要
5月5日,据行情走势图显示,近日,美原油的价格在震荡上涨,并且再次逼近110美元/桶,截至目前为止(10时54分),其价格报107.94美元/盎司,这到底是因为什么?

5月5日,据行情走势图显示,近日,美原油的价格在震荡上涨,并且再次逼近110美元/桶,截至目前为止(10时54分),其价格报107.94美元/盎司,这到底是因为什么?

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欧盟(EU)禁止进口俄罗斯石油的提议,可能会在年底前使俄罗斯石油产量再下降10%,使得全球原油市场因俄乌冲突造成的供应减少规模增加一倍。

当地时间5月4日(周三),欧盟27个成员国代表开会讨论欧盟委员会提交的第六轮对俄制裁草案。据草案内容,欧盟计划在6个月内逐步停止从俄罗斯进口原油,在今年年底前停止进口精炼石油产品。

周三,商品数据公司Kpler含硫原油分析主管Viktor Katona表示,“我们认为,俄罗斯原油和凝析油产量的实际下行风险是在4月份的水平上每天再减少100万桶左右。”

自2月份以来,由于经济制裁,俄罗斯原油生产商的日产量已减少了约100万桶,尽管西方国家的许多制裁并未直接针对石油,但却扰乱了航运、炼油和俄罗斯国内的燃料需求。

目前,欧盟尚未就对俄罗斯石油的“全面进口禁令”达成一致。该禁令若获通过,预计在未来6个月内逐步实施,并在年底前适用于精炼燃料。欧盟该项提案还包括禁止与俄罗斯石油运输有关的所有服务,包括融资、中介、技术援助和融资援助。

据Kpler估计,如果这些措施得以实施,欧盟每天可能会停止购买大约150万桶俄罗斯石油。这还是假设一些东欧国家不受禁令限制前提下的估算,因这些国家很难找到替代供应源。

Katona表示,欧盟的禁令可能会使俄罗斯的石油产量降至900万桶/天,这将是近20年来的最低水平。上个月,俄罗斯财政部长Anton Siluanov估计,该国石油产量可能下降17%,具体降幅将取决于哪些国家拒绝接受俄罗斯的石油。

有分析人士认为,禁令实施的漫长时间给了俄罗斯适应的机会。Vortexa公司首席原油分析师Jay Maroo表示,俄罗斯卖家有足够的时间找到新的买家。

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然而,这必须要付出代价。目前继续购买俄罗斯原油的亚洲客户要求更大的折扣来补偿。据知情人士透露,在全球基准布伦特(Brent)原油价格目前接近每桶109美元的情况下,印度寻求以每桶不到70美元的价格购买俄罗斯原油。

据Maroo称,欧盟寻求对俄罗斯石油进行二次制裁的可能性很低,二次制裁将基本上禁止任何国家购买俄罗斯石油。Katona表示,这一举措几乎会立即使油价达到每桶200美元,没有人愿意冒这个险。

另一方面,全面进口禁令对欧洲来说仍可能代价高昂。俄罗斯政府发言人Dmitry Peskov表示,“欧盟会发现这是一把双刃剑,这些制裁对欧盟人民的代价将与日俱增。”

2022年的世界变得非常复杂,俄乌冲突之后西方国家跟俄罗斯的决裂进一步推动了国际关系的急剧变化,全球经济都因此承受了巨大压力,IMF发布世界经济展望报告,将2022年全球经济增速预期从4.4%下调至3.6%,将2023年增速预期从3.8%降至3.6%,同时上调全球通胀预期;美国公布2022年一季度GDP数据,实际GDP年化季环比初值-1.4%,中国方面4月官方PMI公布延续下滑至一年多以来新低,位于荣枯下之下,国内制造业需求出现明显收缩,新出口订单同样回落;在疫情冲击下,制造业生产持续收缩;

为了应对处在40年来高位的通胀压力,美联储货币政策的转向开始引发全球汇市、股市等金融市场一系列的反应,流动性收紧预期下美元指数升破103大幅走强,欧元、日元、人民币等都出现大幅走弱,全球股市开始转弱,包括原油在内的大宗商品市场同样也正在出现一些变化,五一假期全球范围内大宗商品普遍回落,我们能感知到目前全球金融市场都在高度关注美联储的动作,宏观层面对价格方面在逐渐增加影响力。5月5日凌晨美联储公布利率决议,联邦公开市场委员会一致投票决定把基准利率上调50个基点。

美联储将从6月开始缩减所持包括美国国债和抵押贷款支持证券在内的9万亿美元规模的资产负债表,最初以每月合计475亿美元的速度缩表,三个月内逐步增加至950亿美元开始缩减加大行动力度以拉低高企的通胀率。周三美联储政策决定公布后交易员对6月份加息幅度的预期出现回落。在美联储周三加息50个基点后,与美联储会议日期挂钩的利率衍生品合约一度显示,6月下次会议加息75个基点的可能性为50%,不过这一猜测只是昙花一现,鲍威尔在新闻发布会上谈到了这一决定。他说,“委员会普遍认为,在接下来的几次会议上,再以50个基点的幅度加息应当在选项之内,”有人认为这意味着更大的加息幅度被排除了。

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他还表示,75个基点的加息不是委员会“积极”考虑的事情;市场已经消化了今年和明年都将进一步加息,包括至少还会再有数次50个基点的升息, 周三美元创一个月来最大跌幅,在权衡经济发展跟控制控制通胀方面,美联储可能选择不冒进,而股市和大宗商品市场普遍反弹,短期内风险偏好有所回温,中长期来看美元走强仍是大势;

虽然2022年已经走过了4个月,但全球局势的变化让原油市场的供需演绎仍是存在很大的弹性,低库存的基本面让油价并没有很大下行的压力,甚至地缘因素时不时还会刺激市场,让油价仍可以维持在高位,相对于其他商品来说表现出更抗跌的特性。

从宏观角度看流动性收紧大势下大宗商品推涨动力也正在消退,相对于OPEC等供应端努力让油价维持高位,消费端能否通过自身力量对油价施加足够的影响也是值得关注的点。

此次欧盟对俄罗斯石油的全面进口禁令之后油价的反应将非常关键,这是一个非常关键的试金石,欧佩克副总干事强调世界上没有多余的产能来替代俄罗斯潜在的石油损失,德国副总理兼经济部长哈贝克也表示由于禁运石油价格可能大幅上涨,所以在如此预期下制裁落地油价上冲是正常的,反过来在这样的背景下如果5月的油价没有大幅拉升,那大概率油价将确认3月脉冲的139美元将是高点。


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