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秦洪看盘|大金融股疲软,削弱A股市场冲劲

2021年06月12日 01:10来源:澎湃新闻
责任编辑:第一黄金网
摘要
周五A股市场出现分化走势,上证综指因银行股、保险股等金融股的疲软而有所回落,创业板指在鸿蒙概念股、新能源汽车产业链个股持
周五A股市场出现分化走势,上证综指因银行股、保险股等金融股的疲软而有所回落,创业板指在鸿蒙概念股、新能源汽车产业链个股持续活跃的牵引下再度震荡前行。

由此可见,大金融股的疲软牵制了A股多头攻击前行的节奏。

产业逻辑微变,大金融股回落蓄势

就大金融股尤其是银行股近期走势来说,主要是因为它们的产业逻辑出现了微妙变化。一方面是关于房地产市场调控力度的加大,使得银行股的贷款需求有所放缓。而且,由于房地产贷款业务一直是银行业最为优质的贷款构成部分。所以,房地产的调控降低了银行股的未来业务收入增速预期和贷款业务结构的变化预期。

另一方面是因为我国宏观政策背景出现微妙变化。从相关媒体报道来看,我国近年来一直强调直接融资,加大了资本市场可转债、股本的融资力度,有数据显示,在2020年,直接融资比重逾35%,且有进一步拓展的趋势。这意味着,银行股的贷款需求有放缓趋势,对于银行业的估值体系是有一定的冲击。

受此影响,近期银行股的表现一直较为疲软,甚至一些成功转型零售业务、资产管理业务的优质、特色银行股的股价走势也有所疲软,这说明整个A股的存量资金对银行股为代表的大金融股有一定的抵触情绪。由于金融股是A股尤其是上证综指的权重股,所以,它们的疲软直接拖累了上证综指的走势,在周五显得尤其如此。

新的热点涌现,蓄积新的冲关能量

不过,这对于A股市场来说,是一个好信息,因为大金融股虽然冲劲不够,成长不足,但它们是A股的基石产业股,低估值、高股息率的优势使得它们一直是A股的价值型品种的代表,也是社保基金等长线资金愿意相守的“长期股息”。所以,此类个股越调整,它们的低估值、高股息率的优势越明显,越提升A股的安全性。因此,此类个股在周五虽然拖累了多头冲关的节奏,但也意味着A股的安全性进一步提升,从而为多头寻找新的冲关先锋提供了新的安全边际。

其实,周五盘中也显示出存量资金并不甘寂寞,比如,中国石油(601857)等传统指标股借助于国际油价的回升而大涨,海南矿业(601969)为代表的黑色产业股借助于产品价格的回升而反复活跃。另外,润和软件(300339)为代表的鸿蒙概念股也在盘中继续大涨,说明多头做多底气依然充足,这也得到了沪深两市成交金额在周五再度突破万亿元的相关数据的佐证。

因此,周五A股市场虽然有所分化,但攻击前行的步伐依然有力。未来冲关的能量可能依靠两类个股,一是顺周期股,包括国际商品期货价格上扬所对应的相关领域的龙头股,其中包括周五的石油勘探、黑色金属等品种。二是新兴科技产业股,其中包括鸿蒙概念股的进一步发酵、汽车智能化所对应的汽车电子为代表的硬科技产业链个股等。

另外,抱团股经过前期的解体、分化、筑底之后,也有一些品种开始萌动,有东山再起的感觉,比如,周五的医美产业股的华熙生物(688363)、华东医药(000963)等个股均在盘中收出中阳K线,说明经过产业政策的洗礼之后,有着实质性优质产品满足需求的龙头股开始再度扬升。

因此,短线A股市场仍有进一步突破前行的态势。在操作中,建议市场参与者积极调仓,在方向上仍然与主流资金保持一致,尤其是一些再度企稳回升的核心资产股、硬科技产业链个股。
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