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通胀来袭 黄金比特币哪一个才是最优解?

2021年05月05日 01:00来源:汇通网
责任编辑:第一黄金网
摘要
黄金成就以来被当做对经济下滑的一种对冲。同时也被广泛用于对冲通货膨胀。然而目前,在大多数周期较短的投

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  黄金成就以来被当做对经济下滑的一种对冲。同时也被广泛用于对冲通货膨胀。然而目前,在大多数周期较短的投资领域来看,它的可靠性似乎有所下降。随着全球经济从疫情中复苏获得更多动力,美国国债收益率飙升,金价在2021年下跌。有经济学家们认为,比特币目前或许更加适合对冲长期通胀。然而,黄金与比特币各有其优劣所在,针对不同的经济环境进行针对投资或许才能够最有效的抵御市场风险。

  黄金为何被视作避险资产?

  对冲资产的目的是保护你的财务免受风险。损失风险越高,防范风险的重要性就越大。然而,对冲投资很少能完全消除你的潜在损失。黄金之所以具有对冲工具的价值,是因为它没有信用或违约风险。

  利率下降时,黄金价格上升,这与经济形势的发展成反比。因此,从广义上讲,黄金是对经济下滑的一种对冲。黄金也被广泛用于对冲通货膨胀。硬资产,如包括黄金、白银和房地产在内的自然资源,由于供应有限而具有内在价值。值得注意的是,当金融市场受到危机恐慌时,黄金成为一种很好的对冲资产,可以吸收股票、债券和石油市场的冲击。

  人们将黄金视为一种将财富代代相传的方式。当官方货币因通货膨胀失去购买力时,黄金往往以基础货币(主要是美元)定价,因此,以当地货币计算,黄金有上升的趋势。此外,黄金被认为比当地货币更有价值。尽管黄金的价格在短期内可能会波动,但从长期来看,它始终保持着其价值。

  比特币受益于通货再膨胀交易,吸引黄金市场资金

  最近,批评人士对黄金及其对冲股票等其他资产波动和通胀风险的能力产生了质疑。尽管从十年以上的周期来看来看,它是一种合理的价值储存方式,但在大多数周期较短的投资领域来看,它的可靠性有所下降。随着全球经济从疫情中复苏获得更多动力,美国国债收益率飙升,金价在2021年下跌。有经济学家们认为,比特币目前或许更加适合对冲长期通胀。

  而比特币的历史很短,无法对其对冲通胀的能力做出有力结论。比特币目前已经成为一种另类的反法令资产。由于自数字货币诞生以来就伴随着自由意志主义的反政府思想,它一直很受欢迎。比特币可以促进即时跨境支付和汇款,而不受中央政府的限制。

  有间接证据表明,一些资金直接从黄金流入了比特币。机构似乎正在做出决定,将一些资金配置在比特币上,以对冲法令崩溃的风险。比特币去年的表现与债券收益率的走势直接相关。当收益率上升时,比特币也会上升。这意味着数字货币直接受益于通货再膨胀交易。

  比特币和黄金都对通胀敏感,但当世界面临螺旋式下跌时,黄金受欢迎程度上升。相比之下,比特币在更强劲的经济环境下表现更佳。此时收益率正在上升。黄金可以对冲略微升高的通胀率,未必能应对实际利率的大幅提升。

  黄金作为一种针对不确定经济状况的对冲工具,如今受欢迎程度降低,原因是全球各国央行的财政刺激计划推动风险偏好上升。从波动性来看,比特币的稳定性远不如黄金。由于比特币的跌幅往往是黄金的三倍,持有三倍于比特币的黄金可以抵消其波动风险。

  比特币与黄金优势及劣势分析

  比特币有很多投机狂热的症状,就像黄金一样,它的价值也是因人而异的。它没有内在价值。比特币没有任何直接的退路。如果数字资产发展到足以挑战政府对货币发行的垄断,官方行动可能很容易限制其使用。据估计,有20%的比特币因为投资者遗失密码而无法使用。大多数地方不接受比特币,交易通常又慢又贵,当网络堵塞时,有时需要几天时间,每笔交易的成本甚至会超过25美元。仅维持比特币区块链所需的计算量就相当于一个中等规模国家的电力消耗,对气候产生了重大影响。

  黄金供应并不是完全静止不变的,随着开采的增加,黄金供应每年增长约1.25%。黄金的储藏成本往往较高且现货形式的交易极其不便,同时存在难以分割的问题。比特币没有这些缺点。比特币的供应是没有弹性的,而且是有上限的,只有2100万枚数字币将会存在,截止今年2月其中1863.8万枚比特币已被开采。只要你不丢失访问它的代码,你可以像发送电子邮件一样轻松地发送它。它是有弹性,可验证且独立于任何政府的,最重要的是,它很容易被分割。

  分析师和加密货币投资者预计,如果比特币成为黄金替代品,其长期目标将会更高。如果比特币最终被普遍用作支付工具,而不仅仅是另一种可供持有和投资的资产,则比特币将没有任何上限。

  黄金仍有不可替代性,经济形势是决定选择黄金还是比特币的关键

  黄金被认为是一种优越的“反法令”资产,这一特性推动了对黄金的需求。如果人们担心政府发行货币的长期购买力,他们就会花更多钱购买黄金,因为黄金被认为是一种保值手段。

  全球各国政府和企业的巨额债务也引发了偿还压力的担忧,届时黄金可能再次受到青睐。在这一点上,作为价值存储和交换媒介,黄金相对于加密货币有许多优势。这些好处让人很难相信黄金会失去其作为保值和对冲通胀/货币风险的作用。安全的储存在保险库里。保管人对个人黄金或白银退休账户的监管。实际工业效用。经过数千年的证明,寿命更长。

  拥有几千年历史,始终稳坐避险资产第一把交椅的黄金有其难以替代的优势。黄金的波动性是可以控制的,因为生产可以根据需求加速或减速,但比特币的情况却截然相反。相对于其他资产,即使在市场结构完全成熟之后,它的波动性可能会继续加大。随着比特币越来越受欢迎,投资者可以在经济景气和收益率上升的情况下继续购买比特币,而黄金可能继续成为经济不景气、通货膨胀和货币贬值的终极对冲工具。

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