摘要
11月23日收盘， 上证指数报3414.49点，上涨36.76点，上涨1.09%，成交额4315.04亿元；深证成指报1
11月23日收盘， 上证指数报3414.49点，上涨36.76点，上涨1.09%，成交额4315.04亿元；深证成指报13955.28点，上涨102.86点，上涨0.74%，成交额5224.55亿元，两市合计成交额9539.6亿元；创业板指报2686.36点，上涨19.27点，上涨0.72%，成交额1999.15亿元。
盘面上看，行业板块涨多跌少，其中采掘等板块涨幅居前，计算机板块表现颓靡。概念板块涨跌不一，其中分散染料等板块涨幅居前，语音技术板块表现较弱。
随着大盘站上3400点，加仓周期股的声音不断出现在机构的报告中。
中银证券首席策略分析师王君认为，对于周期行业而言，现在的要紧问题不是配不配置，而是以多大比例配置。市场正在系统性的低估周期行业盈利的幅度和持续性。考虑到当前投资者对周期行情分歧较大，行业层面推荐更多是看短做短，因此从投资情绪角度看，周期行业也具有较大的正向预期差。
王君介绍，截至11月20日，申万一级有色行业的当月收益率18.2%，重新回到了全行业第一；与此同时海外大宗商品价格铜、铝、铅、锌等也不断创出本轮回升的新高。考虑到这轮短周期复苏，行业基本面趋势动量很强以及后续拜登当选、美财政刺激落地、疫苗商业化等多种有利于周期的价值催化陆续推出，现在时点应该坚定地继续加仓周期板块，并作为明年配置的首选风格。
王君认为，加仓周期主要有三个逻辑：
一是，全球共生模式下，消费国的需求刺激转化为制造国的产能并拉动大宗商品价格；
二是，美元贬值具有持续性，在人民币升值和通胀预期抬升背景下，有色、黑色、地产、金融低估值盈利改善行业认识趋同性强；（参考《国际化博弈——从升值与通胀的关系中演绎2008》）
三是，国内弱刺激下的强周期，供给侧结构改革约束持续，弱刺激继续优化行业格局，海外需求带来行业盈利改善，周期龙头溢价明显。
王君表示，在具体配置上，追求稳健的绝对收益投资者，将顺周期大金融板块作为首选，主要逻辑是在人民币升值的背景下，长端利率继续提升是大概率事件，长短利差走阔，带来银行低估值盈利改善持续；追求弹性的相对收益投资者，建议将强周期资源，交运作为配置的首选。周期弹性品种首选有色，同时具备成长性特征，类比日本制造业升级经验，1975-1982年铜、铝最大涨幅达到175%，289%。最被低估石油石化，油价超跌，滞涨，向上修复空间大；交运盈利修复的持续性较强，受益后疫情时期的全球复苏。
方正证券也表示，顺周期板块的爆发主要受两方面原因共同催化。一是新冠疫苗持续取得重大进展，对全球经济复苏起到强心剂的作用，辉瑞和Moderna相继推出有效性超90%的mRNA疫苗，对于欧美各国的高危易感人群预计能够在明年一季度接种。二是大宗商品价格持续上涨，尤其是国际定价的商品如铜、原油，上周五伦铜大涨超2%，接近2018年高点位置，布油11月以来上涨近19%，接近年内高点，大宗商品价格对强周期板块如有色构成直接映射。
该机构认为，当前顺周期风格有望持续强化，综合景气度、估值水平考虑，重点配置三个细分领域，一是强周期的有色，受益于全球定价的大宗商品价格上行，供需格局进一步好转，龙头公司量价齐升；二是交运，海外经济复苏的空间较大，疫苗出现后，全球通航修复；三是大金融，从历次大金融上涨的背景来看，均发生在经济预期明显好转或者流动性大幅宽松的时期，年末年初金融往往存在切换行情。
11月24日，你还应关注以下消息：
1. 11月23日，外交部发言人赵立坚主持例行记者会。有记者提问，据媒体披露的美方一份清单草案显示，特朗普政府即将宣布89家中国企业“与军方有关”，将限制它们购买一系列美国产品和技术。
赵立坚表示，中方坚决反对美方无端打压中国企业，并多次就此表明严正立场。美方所作所为严重违背美方一贯标榜的市场竞争原则和国际经贸规则，必将损害美国的国家利益和自身形象。中国企业始终坚持依法合规经营，在国际化经营中严格遵守包括美国法律在内的各国法律法规。美方应停止泛化国家安全概念，打压外国企业的错误行为。
2. 据银保监会11月23日消息，中国银保监会近日发布关于包商银行股份有限公司破产的批复，原则同意包商银行进入破产程序。
3. 据国家广播电视总局11月23日消息，国家广播电视总局近日发布关于加强网络秀场直播和电商直播管理的通知。通知称，开办网络秀场直播或电商直播的平台要落实管建同步的原则，把平台管理力量与直播间开办能力相匹配的要求精准落实到数到人。现阶段，相关平台的一线审核人员与在线直播间数量总体配比不得少于1：50，要加大对审核人员的培训力度，并将通过培训的审核人员在“审核员信息管理系统”中进行登记。鼓励有能力的平台采取优于总体配比的要求加强审核能力建设，适应网上舆情变化对直播间和主播的监看审核力量进行动态调整强化。平台每季度应向省级广播电视主管部门报备直播间数量、主播数量和审核员数量。社会知名人士及境外人员开设直播间，平台应提前向广播电视主管部门报备。
4. 华泰柏瑞基金发布公告称，华泰柏瑞中证光伏产业交易型开放式指数证券投资基金（基金简称：光伏 ETF，发售代码：515793，上市代码：515790）将于12月1日进行发售，发行期一天，现金认购募集规模上限为20亿元（不包括募集期利息和认购费用）。据悉，这是行业首只光伏ETF，跟踪标的指数是中证光伏产业指数。
5. 根据乘联会数据，2020年10月份皮卡市场销售4.7万辆，同比增长18%，月度继续保持超强走势。今年1-10月皮卡总量增长8%，这也是相对于2019年的1-10月皮卡市场强势增长，今年由于疫情因素和北京需求波动导致同比下滑较大。
6. 根据发改委等11部门4月联合发布的通知，轻型汽车国六排放标准颗粒物数量限值生产过渡期截止日期为2021年1月1日前。重型柴油车从2021年7月1日起实施国六排放标准。业内认为，国六排放标准全面落地，一方面将带来尾气处理系统单车价值量大幅提升。另一方面，国六标准部分指标超越欧洲，让国内企业与海外竞争对手站在同一起跑线，为国产替代创造了条件。随着国六排放标准全面实施，国内尾气处理产业链将迎来发展良机。
7. 今日可申购兆威机电、凯龙高科和友发集团。兆威机电网上发行约为1066.8万股，发行市盈率22.99倍，申购代码为：003021。凯龙高科网上发行约为798万股，发行市盈率37.16倍，申购代码为：300912。友发集团网上发行约为4260万股，发行市盈率22.97倍，申购代码为：780686。
8. 美股三大指数集体收涨，道指涨1.12%，标普500指数涨0.56%，纳指涨0.22%。新能源汽车股大幅上涨，小鹏汽车涨超33%，蔚来涨超13%，理想汽车涨超14%，特斯拉涨超6%。
【延伸阅读】影响11月24日上市公司重大利好利空公告
用友网络：拟分拆用友汽车至上交所科创板上市
*ST刚泰：刚泰集团被申请破产清算 公司为其及其关联方借款提供违规担保
*ST中新：台州市中院决定对公司进行破产预重整
天汽模：停牌筹划控制权变更事项
爱迪尔：公司控制权终止变更
*ST北能：拟定增募资不超6.05亿元
博云新材：拟定增募资不超6.31亿元
世纪天鸿：拟定增募资不超4.62亿元 控股股东参与认购
豪美新材：拟发行可转债募资不超8.24亿元
中公教育：拟定增募资不超60亿元
东方时尚：拟定增募资不超21.18亿元
上海凤凰股价异动：不存在应披露而未披露信息
小康股份：股价异动 不存在应披露而未披露重大信息
金融街：全资子公司以18.3亿元竞得上海市宝山区地块
密尔克卫：拟1.51亿元收购新能（张家港）100%股权
先惠技术：前三季拟10派4元
中信建投：北京国有资本经营管理中心股权锁定承诺
王子新材：拟收购中电华瑞51%股权 切入军工科技领域
*ST大洲：拟出让新大洲物流51%股权 将获3500万元投资收益
苏大维格：控股子公司获得康佳集团供应商资格
法拉电子：股东拟减持不超5%股份
金山办公：股东拟合计减持不超4.75%股份
金发拉比：大股东及一致行动人拟减持股份
扬帆新材：控股股东拟减持不超4%股份
阿科力：实控人方面拟合计减持不超5.84%股份
杭州高新：公司无法与实控人吕俊坤取得联系 其处于失联状态
盘面上看，行业板块涨多跌少，其中采掘等板块涨幅居前，计算机板块表现颓靡。概念板块涨跌不一，其中分散染料等板块涨幅居前，语音技术板块表现较弱。
随着大盘站上3400点，加仓周期股的声音不断出现在机构的报告中。
中银证券首席策略分析师王君认为，对于周期行业而言，现在的要紧问题不是配不配置，而是以多大比例配置。市场正在系统性的低估周期行业盈利的幅度和持续性。考虑到当前投资者对周期行情分歧较大，行业层面推荐更多是看短做短，因此从投资情绪角度看，周期行业也具有较大的正向预期差。
王君介绍，截至11月20日，申万一级有色行业的当月收益率18.2%，重新回到了全行业第一；与此同时海外大宗商品价格铜、铝、铅、锌等也不断创出本轮回升的新高。考虑到这轮短周期复苏，行业基本面趋势动量很强以及后续拜登当选、美财政刺激落地、疫苗商业化等多种有利于周期的价值催化陆续推出，现在时点应该坚定地继续加仓周期板块，并作为明年配置的首选风格。
王君认为，加仓周期主要有三个逻辑：
一是，全球共生模式下，消费国的需求刺激转化为制造国的产能并拉动大宗商品价格；
二是，美元贬值具有持续性，在人民币升值和通胀预期抬升背景下，有色、黑色、地产、金融低估值盈利改善行业认识趋同性强；（参考《国际化博弈——从升值与通胀的关系中演绎2008》）
三是，国内弱刺激下的强周期，供给侧结构改革约束持续，弱刺激继续优化行业格局，海外需求带来行业盈利改善，周期龙头溢价明显。
王君表示，在具体配置上，追求稳健的绝对收益投资者，将顺周期大金融板块作为首选，主要逻辑是在人民币升值的背景下，长端利率继续提升是大概率事件，长短利差走阔，带来银行低估值盈利改善持续；追求弹性的相对收益投资者，建议将强周期资源，交运作为配置的首选。周期弹性品种首选有色，同时具备成长性特征，类比日本制造业升级经验，1975-1982年铜、铝最大涨幅达到175%，289%。最被低估石油石化，油价超跌，滞涨，向上修复空间大；交运盈利修复的持续性较强，受益后疫情时期的全球复苏。
方正证券也表示，顺周期板块的爆发主要受两方面原因共同催化。一是新冠疫苗持续取得重大进展，对全球经济复苏起到强心剂的作用，辉瑞和Moderna相继推出有效性超90%的mRNA疫苗，对于欧美各国的高危易感人群预计能够在明年一季度接种。二是大宗商品价格持续上涨，尤其是国际定价的商品如铜、原油，上周五伦铜大涨超2%，接近2018年高点位置，布油11月以来上涨近19%，接近年内高点，大宗商品价格对强周期板块如有色构成直接映射。
该机构认为，当前顺周期风格有望持续强化，综合景气度、估值水平考虑，重点配置三个细分领域，一是强周期的有色，受益于全球定价的大宗商品价格上行，供需格局进一步好转，龙头公司量价齐升；二是交运，海外经济复苏的空间较大，疫苗出现后，全球通航修复；三是大金融，从历次大金融上涨的背景来看，均发生在经济预期明显好转或者流动性大幅宽松的时期，年末年初金融往往存在切换行情。
11月24日，你还应关注以下消息：
1. 11月23日，外交部发言人赵立坚主持例行记者会。有记者提问，据媒体披露的美方一份清单草案显示，特朗普政府即将宣布89家中国企业“与军方有关”，将限制它们购买一系列美国产品和技术。
赵立坚表示，中方坚决反对美方无端打压中国企业，并多次就此表明严正立场。美方所作所为严重违背美方一贯标榜的市场竞争原则和国际经贸规则，必将损害美国的国家利益和自身形象。中国企业始终坚持依法合规经营，在国际化经营中严格遵守包括美国法律在内的各国法律法规。美方应停止泛化国家安全概念，打压外国企业的错误行为。
2. 据银保监会11月23日消息，中国银保监会近日发布关于包商银行股份有限公司破产的批复，原则同意包商银行进入破产程序。
3. 据国家广播电视总局11月23日消息，国家广播电视总局近日发布关于加强网络秀场直播和电商直播管理的通知。通知称，开办网络秀场直播或电商直播的平台要落实管建同步的原则，把平台管理力量与直播间开办能力相匹配的要求精准落实到数到人。现阶段，相关平台的一线审核人员与在线直播间数量总体配比不得少于1：50，要加大对审核人员的培训力度，并将通过培训的审核人员在“审核员信息管理系统”中进行登记。鼓励有能力的平台采取优于总体配比的要求加强审核能力建设，适应网上舆情变化对直播间和主播的监看审核力量进行动态调整强化。平台每季度应向省级广播电视主管部门报备直播间数量、主播数量和审核员数量。社会知名人士及境外人员开设直播间，平台应提前向广播电视主管部门报备。
4. 华泰柏瑞基金发布公告称，华泰柏瑞中证光伏产业交易型开放式指数证券投资基金（基金简称：光伏 ETF，发售代码：515793，上市代码：515790）将于12月1日进行发售，发行期一天，现金认购募集规模上限为20亿元（不包括募集期利息和认购费用）。据悉，这是行业首只光伏ETF，跟踪标的指数是中证光伏产业指数。
5. 根据乘联会数据，2020年10月份皮卡市场销售4.7万辆，同比增长18%，月度继续保持超强走势。今年1-10月皮卡总量增长8%，这也是相对于2019年的1-10月皮卡市场强势增长，今年由于疫情因素和北京需求波动导致同比下滑较大。
6. 根据发改委等11部门4月联合发布的通知，轻型汽车国六排放标准颗粒物数量限值生产过渡期截止日期为2021年1月1日前。重型柴油车从2021年7月1日起实施国六排放标准。业内认为，国六排放标准全面落地，一方面将带来尾气处理系统单车价值量大幅提升。另一方面，国六标准部分指标超越欧洲，让国内企业与海外竞争对手站在同一起跑线，为国产替代创造了条件。随着国六排放标准全面实施，国内尾气处理产业链将迎来发展良机。
7. 今日可申购兆威机电、凯龙高科和友发集团。兆威机电网上发行约为1066.8万股，发行市盈率22.99倍，申购代码为：003021。凯龙高科网上发行约为798万股，发行市盈率37.16倍，申购代码为：300912。友发集团网上发行约为4260万股，发行市盈率22.97倍，申购代码为：780686。
8. 美股三大指数集体收涨，道指涨1.12%，标普500指数涨0.56%，纳指涨0.22%。新能源汽车股大幅上涨，小鹏汽车涨超33%，蔚来涨超13%，理想汽车涨超14%，特斯拉涨超6%。
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*ST刚泰：刚泰集团被申请破产清算 公司为其及其关联方借款提供违规担保
*ST中新：台州市中院决定对公司进行破产预重整
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爱迪尔：公司控制权终止变更
*ST北能：拟定增募资不超6.05亿元
博云新材：拟定增募资不超6.31亿元
世纪天鸿：拟定增募资不超4.62亿元 控股股东参与认购
豪美新材：拟发行可转债募资不超8.24亿元
中公教育：拟定增募资不超60亿元
东方时尚：拟定增募资不超21.18亿元
上海凤凰股价异动：不存在应披露而未披露信息
小康股份：股价异动 不存在应披露而未披露重大信息
金融街：全资子公司以18.3亿元竞得上海市宝山区地块
密尔克卫：拟1.51亿元收购新能（张家港）100%股权
先惠技术：前三季拟10派4元
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法拉电子：股东拟减持不超5%股份
金山办公：股东拟合计减持不超4.75%股份
金发拉比：大股东及一致行动人拟减持股份
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阿科力：实控人方面拟合计减持不超5.84%股份
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