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美联储或被迫扩表 黄金牛市远未结束?

2020年09月29日 18:40来源:金十数据
责任编辑:第一黄金网
摘要
上周金价创下3月以来的最大单周跌幅,但从现有证据来看,美联储可能会被迫扩表,这将为金银价格提供支撑,

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  上周金价创下3月以来的最大单周跌幅,但从现有证据来看,美联储可能会被迫扩表,这将为金银价格提供支撑,而金价的此次回调或许创造了一个极佳的买入机会。

美联储或将被迫扩表

  在过去的几天里,黄金多头、股市多头和美元空头似乎开始感到担忧,因为美联储的扩表行动自6月初达到顶峰以来一直停滞不前。

  从美联储的资产负债表规模来看,美联储确实偷偷拧紧了水龙头。截至6月初,美联储的资产负债表规模从3月初的约4万亿美元膨胀到7万亿美元的峰值。而从那以后,资产负债表的增长就开始放缓了。

  但时势或许正在孕育一个新的转机,近日,零对冲分析师表示:“贵金属在经历了漫长的熊市后才刚刚开始崭露头角。我们认为,上周黄金的下跌的原因是黄金急需修正以摆脱弱势,而从目前来看,美联储很可能将进一步扩表。”

  对此,零对冲分析师给出了六种因素将迫使美联储进一步扩表:

  •   1、股市泡沫可能会破灭;

  •   2、财政部需要资金(到2021年年底到期的8.5万亿美元国债,创纪录的预算赤字必须得到资助);

  •   3、若美联储不实施干预,政策利率将开始上升;

  •   4、失业率仍处于高位,亟待进一步刺激;

  •   5、通货膨胀率仍然过低;

  •   6、美元兑其他法定货币持续走强。

  零对冲分析师还指出:“美联储进一步扩表,很可能将在短期内推动黄金和白银价格大幅上涨。”

  如下图所示,自2018年美联储进行量化宽松以来,美联储向市场注入流动性一直是金价上涨的第一大推动力。

宏观经济失衡,助力贵金属前景向好

  除了美联储或采取的行动为金银提供利好,当前长期的宏观经济失衡也为贵金属的乐观前景奠定了基础。

  今年以来,各国大幅增加财政支出,以抵御新冠疫情对经济的冲击,导致全球政府债务规模急剧上升。

  国际货币基金组织(IMF)数据显示,截至7月,发达经济体债务已升至全球国内生产总值(GDP)的128%,达到二战以来最高水平。此外,美联储上周的季度报告也显示,联邦政府债务年化增长率为58.9%,这是2007-2009年经济衰退时期的三倍。

  对此,零对冲分析师表示:

  “鉴于当前政府债务对GDP的记录,高失业率和庞大的预算赤字,我们预计美联储将从现在到2021年以史上最快的速度将债务货币化,这将导致所有法定货币相对于黄金贬值,这也将利好黄金和白银。”

  不光如此,美国目前的资产价格脱离基本面的程度也达到了史无前例的水平。而从以往的经验来看,荒谬的资产估值最终会导致整个经济的崩盘

  据统计,美国目前房屋的市值已超过了GDP的6倍,远远高于任何以往由美联储引发的资产泡沫,包括2000年的互联网泡沫和2008年之前的房地产泡沫,这表明目前我们正处于资产泡沫的高峰期。

  最后,对于贵金属未来的走势,零对冲分析师也给出了回答,其表示:

  “我们坚信,目前贵金属仍处于新的长期牛市中的初期阶段,近日的金价下跌是一个绝佳的购买机会。”

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