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被BAT看上的新三板企业 现在怎么样了?

2020年09月25日 14:00来源:第一路演
责任编辑:第一黄金网
摘要
众所周知,目前新三板挂牌企业高达8000多家,在如此参差不齐的市场寻找好的企业,并不是一件容易的事情,除了那些

众所周知,目前新三板挂牌企业高达8000多家,在如此参差不齐的市场寻找好的企业,并不是一件容易的事情,除了那些被广泛关注的明星企业,如何发掘“潜力股”,这对投资者来说,是一道难题。

不过,跟随巨头的脚步或许是个不错的方法。事实上,自新三板扩容以来,以BAT为代表的巨头企业控股、参股或参与定增的新三板企业数量不断增加,形成了“阿里系”、“腾讯系”和“百度系”,这些背靠“大树”的新三板企业在获得资金的同时,一定程度上也能够得到巨头企业生态圈的助力,但这是不是意味着只要被BAT选中,就一定能够“出圏”呢?从一些带着“BAT系光环”的企业中,或许我们可以窥见一二。

阿里系

壹玖壹玖(830993)

创立于2006年的壹玖壹玖是目前国内最大的专业酒类电商平台,2014年8月,壹玖壹玖挂牌新三板;2016 年 6 月,进入新三板创新层。2018年,壹玖壹玖获得阿里巴巴20亿元战略投资,这宗曾在酒饮行业引起众多关注的投资事件,使得壹玖壹玖快速站上酒饮新零售独角兽的位置,估值达到70亿元。截至2019年末,阿里巴巴成为其第二大股东,持股比例为28.57%。

在获得阿里巴巴战略投资后,壹玖壹玖便开启了疯狂的扩张之路,在全国范围内全面布局门店;2019年双十一期间,壹玖壹玖更是以当日交易额5.29亿元的“黑马”之势成为酒类店铺热销榜单首位。

不过,从壹玖壹玖近几年的业绩表现看,其净利润却一直处于亏损的状态。2016年至2019年,壹玖壹玖的净亏损分别为8658万元、4997万元、6.30亿元、5.30亿元。今年,人红是非多的壹玖壹玖更是深陷“董事长出逃门”,针对此前媒体报道的董事长出逃国外一事,壹玖壹玖在7月份公开声明称这一消息纯属恶意造谣诽谤,并表示,事情起因是有入驻平台的商家“恶意套取优惠券补贴”,被严厉处罚后,编造虚假新闻诽谤壹玖壹玖,试图绑架舆论进行敲诈。

8月31日,壹玖壹玖发布2020年上半年业绩报告:营收同比下滑29.88%至17.16亿元。净亏损1.43亿元,同比下滑幅度达977.86%。壹玖壹玖表示,业绩主要受疫情影响,销售收入减少所致。进入下半年后,壹玖壹玖线上线下业务全面恢复正常,并于8月开始启动新一轮扩张。

百胜软件(832722)

百胜软件成立于2000年2月2日,于2015年7月23日登陆新三板。百胜软件是以自主研发软件产品为核心的一体化企业信息化管理解决方案供应商,主营现代企业管理软件的研发、销售、实施及服务,分布于20多个细分行业。

阿里巴巴首次入股百胜软件是在2017年5月24日,当日,百胜软件公告称,以9元/股价格转让500万股给阿里巴巴,交易完成后,阿里巴巴以10%持股比例成为公司第三大股东。随后在6月1日,百胜软件再次发布收购报告书,阿里巴巴以每股12元的价格,出资1.2亿元认购了其定向发行的1000万股,对其进行收购。收购完成后,阿里巴巴持有百胜软件1600万股,持股比例为26.6667%,成为百胜软件第一大股东。

8月25日,百胜软件发布2020年半年度报告,实现营业收入8675.05万元,同比增长2.89%;实现归母净利润-1766.90万元,同比亏损减少。当前,对零售行业而言,数字化转型是走出困境的关键,百胜软件为大型鞋服品牌提供进销存ERP系统,产品覆盖了国内绝大多数头部鞋服品牌商。

面对零售的全渠道态势,百胜软件还重磅推出“胜券商城+胜券导购”的社交零售模式,与微信无缝打通,快速部署,开通即可使用,在疫情期间助力企业快速开展线上业务。

ST恒宝(834338)

2015年11月,广州恒大淘宝足球在新三板挂牌上市,成为“亚洲足球第一股”,它是由许家印携手马云联合打造的亚洲首家登陆资本市场的足球俱乐部。但从挂牌新三板之后,恒大淘宝连年亏损,现已被ST。

年报数据显示:从2013年到2019年,7年时间,ST恒宝的亏损总额达75.83亿元。算下来,平均每年亏损近11亿元。目前恒大持股56.71%,阿里巴巴持股37.81%。

从2020年上半年业绩报告来看,ST恒宝实现营收1013.38万元,同比减少97.12%,归母净利润亏损10.52亿元,亏损幅度进一步加大,公告称,由于球员薪酬、转会成本 仍居高不下,公司营业成本仍处于较高水平,导致公司目前仍处于亏损状态。

此前就有业内人士表示,对恒大集团和阿里巴巴来说,投资足球虽然亏损严重,但在品牌曝光率、多元化扩张等企业发展领域,带来了诸多无法用金钱直接测算的巨大帮助。所以即便在连年亏损的情况下,许家印和马云还乐此不疲地投入。

华信永道(837592)

资料显示,华信永道成立于2007年7月6日,于2016年6月1日挂牌新三板,公司定位于全国住房公积金行业、银行业信息化解决方案供应商和服务商。

3月13日,华信永道公告称已提交精选层挂牌辅导备案登记材料,并与申万宏源证券承销保荐有限责任公司签署了《辅导协议》,其2018年和2019年的净利润分别是2799万和2557万元,ROE分别是22.85%和10.61%,符合精选层财务标准一,但其目前还处于基础层,须进入创新层后方可申报公开发行并进入精选层,因此存在因未能进入创新层而无法申报的风险。

在发布拟进入精选层的公告后不久,华信永道就获得了阿里巴巴集团蚂蚁金服旗下全资公司上海云鑫创业投资有限公司(以下简称“上海云鑫”)的投资。3月22日,华信永道发布股票发行情况报告书,拟募集资金1亿元用于住房金融综合服务云平台项目和大数据互联网金融风险防控项目研发及补充流动资金。本次股票发行对象为上海云鑫,认购完成后,上海云鑫持有华信永道750万股股份,占华信永道本次股份发行完成后总股本的14.29%。

根据相关研究报告,华信永道在全国有超过 90 个客户,其中:高端(大中城市)市场占有率第一,15 个省会或副省级城市;客户范围广泛,覆盖全国 20 个省自治区直辖市。9月2日,华信永道发布2020年半年度报告,实现营业收入5888.0,5万元,同比增长21.70%;实现归母净利润-1105.68万元,较上年同期亏损减少。

腾讯系

益盟股份(832950)

益盟股份主要从事证券辅助决策软件的研发与销售,是国内主要证券交易所的授权信息服务商。早在2011年,腾讯就通过战略投资成为益盟的第二大股东,占股22.90%,这也是当年腾讯最大的国内投资。2015年7月,益盟股份正式挂牌新三板,挂牌的同时还宣布完成定增募资12.5亿元,腾讯作为原始股东再次参与,定增后其持股比例降至19.36%。

然而今年,益盟股份却收到监管警示函。2020年1月,针对益盟股份在开展证券投资顾问业务过程中存在营销环节存在虚假、不实、误导性宣传,未有效落实业务环节留痕管理的要求,证券投资咨询从业资格人员变更未报告,未按要求进行信息公示四宗违规行为,上海证监局发布采取责令改正监管措施的决定。

从2020年上半年业绩报告来看,益盟股份实现营收1.87亿元,同比增长16.42%,归母净利润-3495.96万元,同比暴跌879.80%。为了提振市场信心,益盟股份不得不在近日发布了《股份回购实施预告公告》,公告提出,以集中竞价交易的方式回购公司股份,回购金额上限6750万元、回购期限不超6个月,用于公司管理层和核心员工股权激励或员工持股计划。

好买财富(834418)

2014年2月,腾讯出资5850万元成功持有好买财富18%的股份,跻身为其第二大股东;随后的2015年4月,腾讯再次出资20233.50万元持股28.26%,一跃成为其第一大股东。2015年11月,好买财富正式登陆新三板。

当下,私募电商市场群雄逐鹿,第三方平台、流量巨头厉兵秣马,头部私募也纷纷入场卡位,中小型私募更是希望通过线上销售缓解市场资源等方面的劣势。好买财富也在APP、微信服务号和网站等平台上开展私募电商业务。

此外,好买财富还开始将触角延伸至房地产行业。8月11日,华夏幸福(600340)公告称,公司全资子公司京御地产,以及好买财富的全资子公司好臻投资,拟同时向华夏幸福间接全资子公司舒城裕轩进行增资。

好买财富2020年半年度报告显示,上半年实现营业收入2.67亿元,同比增长31.19%;实现母净利润5953.82万元,同比增长295.32%。

美家帮(836509)

犹记得在2016年挂牌新三板的时候,被称为互联网家装第一股的美家帮引来众目光,作为腾讯众创空间“双百计划”项目,美家帮在成立不到一年的时间就完成了四项融资,受到资本市场的追捧。然而这两年,美家帮似乎已经淡出媒体视线。

事实上,从挂牌新三板以来的前三年,美家帮业绩表现一直不如意,净利润一直亏损。根据业绩报告,美家帮2016年—2018年归属于挂牌公司股东的净利润分别为-58.92万元、-1251.84万元、-1168.75万元,而在2019年,美家帮终于以2095.97万元的净利润实现扭亏为盈,2020年上半年,其实现营业收入43.5万元,同比下滑99.29%;实现归母净利润1127.07万元,同比增长368.39%。

不过分析美家帮2019年年报和2020年半年报可以看出,其在2019年和2020年上半年之所以实现扭亏为盈,并不是来自业务营收,而是来自投资收益,其中,2019年的投资收益为2796.89 万元,2020年上半年的投资收益为1487.6万元,也就是说,除去投资收益的话,其净利润还是为负。

百度系

百姓网(836012)

百姓网、58同城、赶集网曾是国内从分类信息网站切入本地生活服务平台的三大巨头。如今,58同城已在美股上市6年,并在2015年并购了赶集网,已然在三巨头中一枝独秀,而身处新三板的百姓网则在夹缝中求生存,异常困难。

这两年,百姓网净利润一直处在亏损的状态。公告显示,2018年,百姓网实现营收4.43亿元,归属于挂牌公司股东的净利润为亏损3543万元,上年同期为盈利3140万元;2019年实现营收6.85亿元,实现归母净利润-2496.44万元;2020年上半年,其实现营业收入3.04亿元,同比下降26.15%,归母净利润为-482.28万元,同比增长35.39%。

近段时间,百姓网似乎想另辟蹊径,将目光瞄准了老年市场,其投资千万切入老年行业的创业项目—“花样百姓”。百姓网CEO罗颖认为目前大家的惯性思维都只看年轻人的教育和就业问题,而忽视了退休后面临人生新阶段的中老年,这是极大的市场空白,于是,百姓网就把重心聚焦到中老年教育和再就业。

知我科技(836435)

知我科技运营的“知我药妆”是国内药妆化妆品领域知名的电子商务平台,为客户购买泛药妆(药妆、美妆产品统称泛药妆)及其它身体护理用品。

2011年12月6日,百度控股有限公司以200万美元认购知我科技250万股优先股。2015年5月,为了回归新三板挂牌,知我科技从百度手里回购其所持股权。而百度又在2015年5月12日,通过旗下的鼎鹿中原以1250万元认购250万元的新增股权。目前,百度通过北京鼎鹿持知我科技340.908万股,占股比11.14%,为知我科技的第二大股东。

根据2020年半年度报告,知我科技在2020年上半年实现营收1995.23万元,同比下降53.02%,实现归母净利润118.26万元,同比增长30.84%。公告还显示,为了应对疫情影响,上半年,知我科技上线了“知我乐播”,并且不断地进行升级,试图为更多的零售业的企业提供电商直播的机会,目前平台已经进入招商阶段。

跟着巨头不一定有肉吃,但大概有汤喝

据Wind及公开信息整理显示,阿里巴巴集团在新三板主要通过阿里巴巴(中国)网络技术有限公司、阿里巴巴(北京)软件服务有限公司、杭州阿里创业投资有限公司、上海云鑫创业投资有限公司(蚂蚁小微金服100%持股)、天弘基金管理有限公司这5个渠道进行投资,共涉足20家新三板挂牌企业。整体来看,阿里生态圈企业大多是软件开发、互联网、大消费等领域,谋求与阿里的产业联动。

而腾讯则通过深圳市腾讯创业基地发展有限公司、深圳市腾讯产业投资基金有限公司、深圳市腾讯产业创投有限公司、深圳市腾讯计算机系统有限公司、林芝腾讯科技有限公司和深圳市利通产业投资基金有限公司,共涉及13家新三板公司。整体而言,腾讯似乎更偏爱互联网技术企业,而且有着业务上的合作。

相比较阿里巴巴和腾讯,百度投资的路径较为单一,目前主要通过鼎鹿中原投资了百姓网和知我科技等新三板企业,这两家公司在主营上来看,也多与百度自身的信息、广告等业务相契合。

除了目前还在新三板挂牌的企业之外,BAT此前投资的新三板企业还有一些已经转板上市或准备上市,比如阿里系的如涵控股和百度系的客如云、捷通华声等,目前都已经实现了转板上市,当然也有一些企业因为业绩亏损和拟上市的原因,已经从新三板摘牌。

如果单纯从业绩来看,BAT投资的企业也不一定都有着较好的表现,很多甚至出现连年亏损,所以,从投资的角度来看,跟着BAT走也并不一定能够在短期获利。有业内人士提出,对于像BAT这些巨头企业来说,很多新三板投资都是基于业务上的考虑进行战略投资,财务上的回报短期内可能不是他们所在意的,因此投资者还是要擦亮眼睛,选择真正具有投资价值的企业。

不过,也应该看到,投资的本质最终都是为了获益,一些短期内未能实现业绩上升的企业,并不代表其之后不会实现逆袭,从战略眼光上,BAT这些巨头企业自然有过人之处,虽然不能完全盲目跟随,但在赛道的选择上,还是有很多值得借鉴的地方。


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