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美原油产量复苏仍存风险 警惕地缘政治因素

2020年08月21日 18:40来源:金投原油网
责任编辑:第一黄金网
摘要
美原油周五走高,微涨至42.92美元,上涨0.23%。 8月20日WTI原油走势图(分时) 打开

美原油周五走高,微涨至42.92美元,上涨0.23%。

8月20日WTI原油走势图(分时)

美原油产量复苏仍存风险 警惕地缘政治因素

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周四因有消息称,OPEC+需要额外减产逾200万桶/日以弥补近期的超额生产,且美国初请失业救济人数意外上升,显示经济复苏缓慢,同时欧洲疫情反弹,因此美原油一度大跌逾2.5%至41.63美元。但由于近期原油需求逐渐回升,市场预期疫情蔓延不会导致全面封锁措施,美国原油随即迅速反弹。与此同时,美伊关系紧张,也让市场担心今年1月“黑天鹅”事件可能重演,这也限制了油价的下跌。此外,美国近海油田也在加速破产,美原油产量近期维持在1070万桶/日的低位,美国海上原油产量约200万桶/日。

总体而言,原油需求前景是支撑近期油价的关键因素。不过,考虑到全球经济下行压力和疫情反弹,需求回升依然曲折,这意味着油价很难在短时间内出现突破性反弹趋势。因此,市场需要继续关注经济数据的表现和疫情的影响,以及近期美伊局势和美国刺激计划的进展。

值得一提的是,近期美国墨西哥湾正遭受飓风袭击,可能对当地原油生产造成影响,部分支撑油价上涨,但同时,也可能导致出口放缓,这一点在库存数据的上升中有所体现。市场也可以保持适当的关注。日内关注各国制造业PMI数据。

欧佩克+需要减产200多万桶/天,以弥补5-7月的过剩产量

欧佩克+的一份内部报告显示,该联盟中的一些产油国将需要减产231万桶/天,以弥补近期的供应过剩。报告称,5月至7月的供应过剩应在8月至9月得到弥补。
从5月到7月底,欧佩克+已联合减产970万桶/日。

今年4月,疫情对航空和公路旅行以及全球经济其他领域的影响使指标原油价格跌破每桶16美元。而目前疫情的持续蔓延现在正威胁着石油需求复苏的预测。

这份内部报告并未解释8月和9月额外减产将如何分配,但如果额外减产量为231万桶/天,并在两个月内平均分摊,则欧佩克+减产量约为885万桶/天。

根据之前的报告,石油输出国组织预计2020年石油需求量将减少1亿桶/桶以上。

不过,预计欧佩克+还将出现另一种情况,即今年下半年爆发第二波疫情,在此背景下,预计2020年需求将减少1120万桶/日,令经合组织第四季商业石油库存增至2.33亿桶,高于最近的五年平均水平。同时2021年,石油库存将比最近的五年平均水平高出2.5亿桶。

OPEC+的减产执行问题也让原油多头感到头疼

然而,由于受预算赤字威胁的主要产油国希望随着油价上涨,尽快增产以增加收入,因此8月和9月要减产885万桶几乎是不可能的。

同时未达标产油国的执行情况也会对执行率的达成产生直接的影响。

数据显示,在欧佩克成员国中,伊拉克和尼日利亚表现最差。即使是6月份主动减产的阿联酋,从5月到7月也超过了配额约5万桶/日。

在非欧佩克成员国中,俄罗斯和哈萨克斯坦分别超过配额28万桶/日和19万桶/日。

根据欧佩克+的预测,如果不遵守协议的产油国完全遵守协议,在伊拉克承诺减产40万桶/日之后,原油供应将减少80万桶/天。

沙特6月原油出口降至纪录最低水平,凸显需求复苏依旧疲乏

周四公布的官方数据显示,全球最大的石油出口国沙特阿拉伯6月份原油出口继续呈下降趋势,创下历史新低,因为全球需求仍受到新疫情的冲击。

Jodi的数据显示,6月份沙特原油出口同比下降17.3%,至498万桶/日,为至少2002年1月以来的最低水平。

官方数据显示,包括成品油在内,沙特的石油出口总量从5月的748万桶/日下降了18.7%,至608万桶/日,而原油库存增加了580万桶,至1.5335亿桶。

尽管布伦特原油价格自4月跌至20年来最低水平后大幅反弹,但随着经济逐渐重启,生产紧张缓解了市场对供应过剩的担忧。但今年以来,油价仍下跌约32%。

8月初,沙特阿拉伯四个月来首次下调主要石油等级的价格,原因是欧佩克+产油国放宽了自己设定的产量限制,新冠状病毒疫情抑制了原油需求。

一般来说,沙特出口价格上涨凸显市场需求旺盛,或在预期时间范围内需求将上升,否则即为需求疲软,只有通过利润分享的方式才能增加出口量。

美国初请失业金人数重返100万人,欧洲疫情反弹,打击需求前景

油价面临的另一个压力是,美国周四宣布的新增失业救济人数反弹至100多万人,令市场对美国经济复苏前景持怀疑态度,并对原油构成压力。

截至8月15日的一周,经季节调整后的新增失业救济人数为110.6万人,而此前接受采访的分析师估计为92.5万人。然而,继续领取失业救济金的人数正在缓慢下降,表明一些企业正在重新招聘。

美国国税局预测,未来几年将有数百万人失业。尽管近期美国疫情传播有减缓迹象,但仍在阻碍美国经济复苏,这让市场担心,如果秋季有第二次疫情爆发的可能,可能会进一步损害经济前景。

费城联储制造业指数显示,8月份中大西洋沿岸地区制造业活动增速连续第二个月放缓。世界大型企业研究协会(world large enterprise research association)的领先经济指数在6月和5月分别上涨3.0%和3.1%后,7月份上涨1.4%。

除美国外,近期欧洲和亚洲部分国家疫情反弹也打击了全球投资者的乐观情绪。

法国卫生当局周四报告说,过去24小时内,共报告4771例新病例,为4月14日以来最大单日增幅。死亡人数从12人增加到30480人。根据德国罗伯特·科赫疾病控制和预防研究所19日公布的最新疫情数据,德国新确诊病例创下5月初以来单日最高增幅。所有这些都凸显了这种流行病在欧洲再次蔓延的趋势,打击了欧洲经济复苏的前景。

根据韩国中央政府防疫措施部8月21日通报,20日零时至21日零时,韩国新发现324例新皇冠确诊病例,其中本地新发病例315例。3月8日后单日新增病例数超过300例,创5个多月来最高纪录。

因此,近期仍需关注疫情进展。同时,关注各国制造业PMI日内数据。如果数据不好,可能说明疫情的反弹再次阻碍了经济复苏,这也将打击原油需求的前景。

市场押注各国不会出台全面的限制性措施,需求普遍呈现回升趋势,支撑油价上涨。不过,尽管疫情的蔓延打击了需求前景,但近期需求仍处于稳步回升过程中。由于市场押注各国不会采取措施彻底封堵之前,对原油需求的影响相对有限。

周四,德国总理默克尔呼吁欧洲各国领导人共同努力,避免再次遭到封锁。

默克尔14日在访问法国总统马可位于地中海沿岸的官邸时说:“在政治层面,我们希望尽一切努力避免再次实施边境封锁,但前提是我们必须采取一致行动。”

此次面对面会谈正逢欧洲当局在权衡重新实施限制措施以遏制新一波疫情。欧洲经济已无法承受第二次关停冲击,欧盟目前陷入如何在不给经济带来再次冲击的同时应对公共卫生危机的困境。

“我们不能关闭这个国家,因为附带的损害是巨大的,”麦克伦在一次采访中明确表示。我们必须有同样的战略和条例,这是预防性战略;我们要避免我们在危机开始时犯下的错误。”

除了有限的社会隔离措施外,消费者出行模式的变化也在一定程度上支撑了油价,因为消费者更喜欢自己开车避开公共交通,这也增加了对汽油的需求。

因此,这反映在近期环评数据中,这是原油库存的持续下降,也凸显了市场需求的改善。除非近期原油需求出现明显恶化趋势,否则将继续支撑油价。

温和派民主党施压佩洛西与共和党重启刺激谈判

另一方面,市场仍对美国经济刺激计划的进展感到担忧,这也将对原油需求前景产生直接影响。

此前美国白宫经济顾问库德洛表示新的救助即将发放,这一度提振了市场的乐观情绪,但是由于新的救助只能够维持一至两周,因此市场仍抱有忧虑。考虑到刺激措施迟迟未能就位,已经对美国经济造成了负面影响,因此市场迫切希望刺激措施出台,这可能迫使两党妥协并达成一项折中的措施。

据报道,美国众议院温和派民主党人正加大对议长南希·佩洛西的压力,要求他重启陷入僵局的共和党刺激计划谈判。

26名财政保守民主党人组成的蓝狗联盟成员要求佩洛西、参议院民主党领袖舒默、众议院共和党领袖凯文·麦卡锡和参议院多数党领袖米奇·麦康奈尔利用众议院周六对美国邮政服务法案的投票重启谈判。

蓝狗联盟在给上述领导人的信中表示,“众议院本周末准备就一项保护美国邮政服务的法案进行投票,我们敦促你们就应对当前公共卫生和经济危机的第五份疫情纾困方案重启两党、两院层面的磋商,”这封信拟于周五发出,截至周四晚间,已有17人签名,足以代表蓝狗联盟的官方立场。

信中敦促说:“现实是,只有两党的解决方案才能提供急需的支持,这需要双方在原则上达成妥协。”

如果近期出台刺激方案,也将对油价提供一定支撑。

全球最大海上钻井平台公司破产,或继续限制美原油产量复苏

Valaris公司周三申请破产,成为全球油价暴跌的最新受害者。这家全球最大的钻井平台公司正试图重组约70亿美元的债务。

在该公司根据《破产法》第11章向美国德克萨斯州南区破产法院申请破产保护之前,该公司表示,可能因无力偿还债券而被迫寻求债权人保护。

“疫情加剧了能源行业的急剧下滑,迫使我们采取这一步骤,创建一家更强大的公司,以应对能源行业的长期萎缩,valaris首席执行官汤姆•伯克(tomburke)在一份声明中表示,公司计划在破产期间继续为客户提供服务。声明称,重组协议将减少逾65亿美元的债务,并将valaris现有的信贷融通和无担保票据转换为股本。现有债券持有人同意支持5亿美元的新债券。

总部位于伦敦的Valaris于2019年由Ensco Plc和Rowan Companies Plc合并而成。与此同时,其竞争对手来宝公司和戴蒙德海上钻井公司(Diamond Offshore Drilling Inc.)也已破产。太平洋钻井公司(Pacific Drilling SA)本月早些时候说,它可能在不到三年的时间里第二次回到破产法庭。全球最大的深海石油钻井平台所有者Transocean Ltd.也说,它正在探索战略替代方案。

自2014年年中油价跌破100美元/桶,2016年跌至30美元/桶以下,海洋石油行业陷入两难境地。尽管较新的深水项目成本较低,但开发时间较长,而且往往比陆上页岩井成本更高,因此,在今年早些时候爆发的原油价格进一步下跌时,这些项目处于不利地位。

值得一提的是,美国近海原油产量约为200万桶/日,随着该行业破产加剧,这可能进一步推迟美国原油产量恢复的前景。

最新数据显示,美国原油日产量仍处于1070万桶的相对较低水平。

美伊紧张关系令市场担忧或重蹈1月的黑天鹅事件

周四,美国正式向联合国表示,寻求重新建立对伊朗的制裁措施,引发了人们对地缘政治上升的担忧。

美国驻联合国大使写信给安理会说,伊朗不遵守联合国全面行动计划的程度“非常严重”。美国国务卿蓬佩奥说,欧洲已经表示不希望伊朗解除武器禁运。不延长对伊朗的武器禁运是一个巨大的错误,伊朗应该回到谈判桌上来。

不过,英法德联合声明随后表示,美国已退出伊朗核协议,无权重启联合国对伊拉克的制裁。

伊朗外交部长扎里夫(jawadzarif)周四在给联合国的一封信中说,对伊朗重新实施制裁将产生“危险的后果”。扎里夫还说,美国无权触发联合国对伊朗重新实施制裁。

美国对伊朗的制裁在过去一年中对伊朗的石油出口造成了毁灭性的打击,尽管伊朗为了继续获得急需的石油收入,一直在尽一切努力绕过这些制裁。

伊朗表示,只要美国继续对伊朗实施制裁,就不能就其核项目或导弹项目进行谈判。

在2020年1月,因为美国袭击了伊朗的高级将领苏莱曼尼,一度使得

美原油刷新年内高点65.65美元。因此如果近期美伊关系进一步恶化,可能会导致类似于1月黑天鹅事件,这可能也会对油价产生短线的影响。

温馨提示:油价8月21日24时(周五晚)调整,目前预计上调油价80元/吨(0.06元/升-0.07元/升)。具体操作请关注金投网APP,查询最新油价,提前知道油价上涨多少?

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