现货黄金价格周五(8月14日)走低，在连续两天上涨后回吐，受美国公债收益率近期走强影响，金价录得10周来首周下跌。
TIAA Bank全球市场总裁Chris Gaffney表示，本周以黄金交易创下纪录水平开始，但将以“几个因素打压金价”结束，这些因素包括对新冠病毒相关疫苗的希望和美国国债收益率的上升。政府债券收益率的上升被归因于黄金的疲软，因为黄金不提供收益率。
10年期美国国债收益率周四触及八周以来的最高水平。周五，10年期美债收益率为0.698%，而上周五为0.562%。
Gaffney说道：“在当前环境下，黄金的‘持有成本’为负，因为投资者不会牺牲利息来持有黄金等硬资产。”
根据上周五最活跃的黄金期货合约结算，黄金价格预计本周将下跌3.6%，结束连续九周的上涨势头。周二，黄金遭遇了自2013年4月15日以来的最大单日跌幅。
FXTM高级市场分析师Lukman Otunuga表示：“如果用一个词来形容本周金价走势，最合适的词就是‘疯狂’。”
“在经历了本周稍早一交易日的密集获利了结后…金价重回1950美元上方，”他称。
“由于美中紧张关系、美国经济刺激僵局以及不受欢迎的美元，投资者仍被黄金所吸引。”
投资者周四还分析了美国的经济报告，以帮助评估新冠肺炎疫情对美国经济的影响。美国7月份零售额增长1.2%，逊于预期。
美国零售销售未能达到预期，Gaffney称，“这是全球复苏放缓的迹象。这就是疫苗如此重要的原因。消费者在对病毒感到安全之前，不会完全有信心去旅行和消费。”
此前，中国公布的7月份零售额下降1.1%，低于预期的持平水平。
另外，根据MarketWatch调查经济学家的平均预期，第二季度美国生产率折合成年率增长7.3%，远超1.4%的预期。7月份工业生产增长了3%，好于预期，为连续第三个月增长。
Gaffney说，展望未来，黄金交易商将继续关注“可能在欧洲和亚洲出现的第二波”病毒，以及利率，因为如果利率保持在低水平，黄金将受益。他说，交易员还将关注有关经济刺激措施的讨论，以及由此引发的对债务水平的兴趣。
Dailyfx撰文指出，黄金周二遭遇重大挫折，比此前的上涨来得更加猛烈，而触发黄金白银大跌的关键因素是美债收益率的反弹，当日美债十年期收益率反弹10%至0.64%。
在正常情况下，美债十年期收益率上升意味着无风险利率的上升，这对无息资产黄金等贵金属而言是大杀器，这也是为何在大多数时间里美债收益率与黄金负相关的原因。
但是在眼下“非常时期”，“美债收益率与黄金负相关”这一规律将面临考验。在正常情况下，市场预期经济将增强，未来资金将变得紧俏，债券购买者将要求更高的利率以弥补未来利率上升的风险，这才会导致国债收益率的上升。但是在目前这种情况下美债收益率走强的逻辑并不是这样，因为经济前景不明朗且极度宽松政策短期内不会转变。
所以此次美债收益率的反弹更可能由美国政府债券“超发”以及战略投资者撤离美债市场等因素导致，若是这样美债收益率上升对黄金反而是利好消息。
现货金本周遭遇的重挫可能仅仅是因为传统思维定势导致的一场“误会”，在美联储等全球央行极度宽松、经济增长前景疲软以及全球政治关系趋于紧张的大背景下，金价短期大震荡可能不会破坏牛市大方向。
渣打银行(Standard Chartered)报告称，黄金市场的长期趋势并没有改变，美元的疲软、大量刺激以及利率低迷等利好因素都还在。
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