本轮成品油零售限价较大概率会搁浅

卓创测算，7月20日收盘，国内第7个工作日参考原油变化率为1.06%，对应汽柴油上调32元/吨，调价窗口为7月24日24时。当前参考的变化率对应幅度不足50元/吨调整红线，故本轮成品油零售限价搁浅概率较大。

本周期以来，一方面疫情持续拖累全球经济及原油需求前景，一方面又有美国需求好转、原油库存大减以及新冠疫苗的乐观消息传出，而此时欧佩克+如期放松减产，美油产量维持平稳，整体并无指引性驱动，从而市场预判原油市场正处于缓慢再平衡时期。在此局面下，国际油价维持震荡盘整局面。受此影响，目前国内参考的原油变化率仍旧正值低位运行。当然，距离调价窗口尚有三个工作日，不过，一方面市场关注的欧佩克减产开始放松，国际油价面临回调压力，但另一方面有关疫苗的消息提振市场，且欧盟也在促进经济恢复，减产确实在进行对下方支撑较为明显，预计油价依然延续高位盘整行情。这就令国内参考的原油变化率在接下来的几天大概率不会发生太大波动，故本轮成品油零售限价搁浅概率较大。

值得一提的是，2020年至今，国内成品油市场历经13次调价窗口，其中2次上调，3次下调，2次搁浅，6次不作调整。汽、柴油分别累计下调1630元/吨、1570元/吨，折合成升价92#汽油及0#柴油分别下调1.28元、1.34元，7月24日24时将是年内的第三次搁浅。

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