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多空激辩油价未来十年

2020年07月13日 18:40来源:金投原油网
责任编辑:第一黄金网
摘要
在2020年初,原油价格历史性地暴跌到负值。投资者和分析师现在正试图弄清楚未来10年会发生什么。

在2020年初,原油价格历史性地暴跌到负值。投资者和分析师现在正试图弄清楚未来10年会发生什么。

有人认为,泡沫的破灭将推动新一轮的繁荣。他们预测,石油和天然气生产的投资将枯竭,原油价格将升至每桶100美元以上。”这种财政压力将是巨大的。俄亥俄州对冲基金Northern trace capital的首席投资官特雷弗·伍兹(Trevor woods)说:“一些生产商很难生产。”到2025年,油价很容易达到每桶150美元。”

另一些人则说,在新冠病毒感染的威胁消退之后,疫情会彻底削弱燃料需求,进而巩固一个廉价石油时代。

毫无疑问,关于这个世界上最重要的能源市场的长期发展方向的争论是难以解决的。影响石油市场的因素很多,很难预测市场走势。

从长远来看,大多数分析师认为,油价应该向一个水平靠拢,即能源生产商只需生产足以满足需求的原油就能获利。但新的疫情使这种预期更加复杂。投资者不确定这种流行病是否会永久改变运输和消费模式,或加速向清洁能源的转变。

在中国经济复苏和石油输出国组织(欧佩克)、俄罗斯和北美产油国协调减产的推动下,油价在4月下旬转负后迅速上涨。但美国南部和西部一些州的感染率上升可能会影响这些地区的燃料需求,从而阻碍了反弹。

自6月下旬以来,作为美国石油市场基准的西德克萨斯中质油期货价格一直徘徊在每桶40美元左右。
多头观点

一种可能导致油价飙升的情况是,资产管理公司和银行拒绝对新油井和现有油井进行必要的投资,从而导致原油短缺。

石油公司已大幅削减支出计划,以寻求增加资产负债表,以应对疫情造成的收入下降。埃克森美孚(Exxon Mobil Co. ,XOM)此前曾警告称,第二季度盈利将遭受重大损失,计划将2020年的资本支出削减100亿美元,削减幅度达30%。

欧洲主要能源公司也响应了投资者的减排要求。英国石油公司(BP PLC)已将投资计划削减25%,至120亿美元,并正在评估是否开发尚未完全开发的油田。国际能源署(IEA)5月表示,预计今年上游油气资产投资将大幅下降32%,至3284亿美元,创下至少10年来最大降幅。

摩根大通(JPMorgan)分析师克里斯蒂安•马利克(Christyan Malek)表示,紧缩政策将对世界石油产能产生持久影响。他估计,每天将损失500万桶原油,相当于新冠疫情前产能水平的约5%,并且到2030年可能需要额外投资6250亿美元才能让产能满足需求。

马莱克认为,到那时,为了刺激新的石油生产,油价将比过去上涨。一个原因是,投资者要求能源公司开采更高质量的原油并减少甲烷排放,从而推高了生产成本。”未来两年油价会涨到100美元吗?”这是绝对可能的,”马莱克说

伦敦投资基金Matilda cAPItal management首席投资官理查德•富勒顿(Richard Fullarton)也表示,他预计油价将在2020-2030年下半年跃升至每桶100美元以上。”我们永远不会真正怀念石油。”。问题是,我们是否需要动用资金来获取石油。”

northern trace的伍兹认为,油价将飙升,可能超过布伦特2008年创下的每桶148美元的峰值,从而刺激美国页岩油产区和其他地区的产油国以足够快的速度开采石油。伍兹说,向风能和太阳能等绿色能源过渡“已得到企业领袖的充分认可,但在欧盟以外,政策执行速度极为缓慢”,“因此,化石燃料的使用将继续增长。”

空头观点

然而,此类看涨的预测与石油期货市场的看法相左,期货市场认为布伦特原油价格在未来十年里将保持在每桶不到60美元的水平。

一些人表示,油价重返每桶100美元是痴人说梦。

花旗集团(Citigroup)的分析师Edward Morse表示,在每桶50美元的价格水平下,生产商将能够生产出超过需求的石油。他的理由是:技术进步已降低生产成本,同时新冠病毒疫情将促使人们继续居家办公、减少乘坐飞机,从而抑制石油需求。

摩根士丹利(Morgan Stanley)的分析师Martijn Rats认为,欧佩克也可能令油市涨势受限。他说,当石油需求高峰期来临时,沙特和其他低成本产油国可能增加产量以争取更大的市场份额,而不是去提振价格。

Rats说:“3月和4月的经历告诉我们,当欧佩克和俄罗斯打开生产开关时,油价不会回到60美元。这些国家已经展现了立场。”

温馨提示:IEA警告全球石油需求恢复或面临风险。具体操作请关注金投网APP,市场瞬息万变,投资需谨慎,操作策略仅供参考。

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