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原油需求远未到乐的时候 有几个真相需要知道

2020年07月08日 14:15来源:金投原油网
责任编辑:第一黄金网
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在原油需求方面,形势似远未到乐观的时候。 近一周来,油价走势偏弱,多空双方都在围绕40美元一线展开

在原油需求方面,形势似远未到乐观的时候。

近一周来,油价走势偏弱,多空双方都在围绕40美元一线展开激烈争夺。

消息面上,最近几天欧佩克+的消息很多。产油国减产的消息密集,8月份是否延长减产也有传闻。然而,油价依然非常平静。显然,供给侧并不是油价的主导因素。

相比之下,需求方成为投资者关注的焦点。然而,需求方面似乎有一个扑朔迷离的打架信号,这使得多头不敢大胆买入,空头也不愿意积极下注。

一方面,各国经济数据全面反弹,提振了市场风险情绪,也表明经济重启后,全球多个国家对原油生活和生产的需求有所上升;此外,EIA和API报告显示库存连续减少,这似乎是一个乐观信号。

但另一方面,随着第二波疫情风险的临近,人们对低迷的需求前景忧心忡忡;与此同时,不少报道指出,炼油行业的生存环境确实十分堪忧。

“炼油行业正经历灾难性的一年,”欧洲最大炼油集团道达尔公司(total SA)负责人帕特里克·普亚安(Patrick puyaan)表示

据国外媒体报道,去年顶级炼油企业提炼的石油价值超过2万亿美元,但今年,这一数字可能大幅下降。

困境一:炼油厂利润微薄

自今年4月以来,特朗普政府提出了许多拯救页岩油行业的手段,页岩油行业的确为美国德克萨斯州、俄克拉荷马州和北达科他州的页岩油产业提供了支持,但却挤压了炼油厂利润,提高了生产成本。

业内最基本的炼油利润衡量方法称为“3-2-1裂解价差”(假设三桶原油制造两种汽油和一种柴油燃料),如今这一指标已跌至2010年以来的最低水平。

夏季通常是炼油厂的好时机,因为消费者开始休假,对原油的需求将增加。但由于疫情,今年成了一个特例,一些工厂甚至为炼油买单。

更大的问题是,根据经验,在油市需求复苏的情况下,每种精炼产品的需求回升速度是不均衡的,这给需要选择最佳原油并购买合适燃料的高管们带来了极大的难题。在某些情况下,汽油和柴油的消耗量有望恢复到正常水平的90%,但燃油需求量仍然很低,仅为一些欧洲国家正常水平的10%至20%。

在美国炼油带,炼油厂不断调整加工速度,以适应潜在的需求波动。今年4月,在美国禁运期间,瓦莱罗能源公司(Valero Energy Corp.)的德克萨斯州麦基炼油厂将炼油率降至约70%。

行业顾问Wood Mackenzie Ltd.估计,全球550家炼油厂的疲弱意味着该行业的整体营收将从2018年的1300亿美元降至今年的400亿美元。

困境二:第二波疫情会对需求造成二次伤害?

现在,不断恶化的疫情使许多石油消费国的需求前景再次黯淡。

休斯敦lipow oil associates总裁Andy lipow说:

“炼油厂最担心的是,疫情爆发将在全球范围内引发另一轮封锁,这将再次严重影响需求。”

高盛(Goldman Sachs)分析师表示,尽管此次疫情并未导致许多大型炼油项目出现任何延误,因为大部分需求和新增炼油产能都在发展中国家,但这些项目将于2021年至2024年投产。不过,发达国家关闭炼油厂的可能性正在增加,这将导致从2019年起,全球原油精炼率将下降3%。

当前,有一个亟待解决的问题:市场。

欧佩克+通过限制原油供应,可以进一步平衡石油市场供需面。然而,这不会对需求方产生影响——不会促进原油需求的恢复。

Facts Global Energy的炼油主管史蒂夫·史蒂夫·索耶(Steve Steve Sawyer)表示:

“现实情况是,炼油厂只能勉强满足需求。不过,需求疲弱将意味着炼厂将立即做出反应,并在产品库存充足时进一步减少需求。”

温馨提示:EIA上调2020年油价预期,伊朗6月原油产量跌至1981年以来最低水平。具体操作请关注金投网APP,市场瞬息万变,投资需谨慎,操作策略仅供参考。

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