在原油需求方面，形势似远未到乐观的时候。
近一周来，油价走势偏弱，多空双方都在围绕40美元一线展开激烈争夺。
消息面上，最近几天欧佩克+的消息很多。产油国减产的消息密集，8月份是否延长减产也有传闻。然而，油价依然非常平静。显然，供给侧并不是油价的主导因素。
相比之下，需求方成为投资者关注的焦点。然而，需求方面似乎有一个扑朔迷离的打架信号，这使得多头不敢大胆买入，空头也不愿意积极下注。
一方面，各国经济数据全面反弹，提振了市场风险情绪，也表明经济重启后，全球多个国家对原油生活和生产的需求有所上升；此外，EIA和API报告显示库存连续减少，这似乎是一个乐观信号。
但另一方面，随着第二波疫情风险的临近，人们对低迷的需求前景忧心忡忡；与此同时，不少报道指出，炼油行业的生存环境确实十分堪忧。
“炼油行业正经历灾难性的一年，”欧洲最大炼油集团道达尔公司（total SA）负责人帕特里克·普亚安（Patrick puyaan）表示
据国外媒体报道，去年顶级炼油企业提炼的石油价值超过2万亿美元，但今年，这一数字可能大幅下降。
困境一：炼油厂利润微薄
自今年4月以来，特朗普政府提出了许多拯救页岩油行业的手段，页岩油行业的确为美国德克萨斯州、俄克拉荷马州和北达科他州的页岩油产业提供了支持，但却挤压了炼油厂利润，提高了生产成本。
业内最基本的炼油利润衡量方法称为“3-2-1裂解价差”（假设三桶原油制造两种汽油和一种柴油燃料），如今这一指标已跌至2010年以来的最低水平。
夏季通常是炼油厂的好时机，因为消费者开始休假，对原油的需求将增加。但由于疫情，今年成了一个特例，一些工厂甚至为炼油买单。
更大的问题是，根据经验，在油市需求复苏的情况下，每种精炼产品的需求回升速度是不均衡的，这给需要选择最佳原油并购买合适燃料的高管们带来了极大的难题。在某些情况下，汽油和柴油的消耗量有望恢复到正常水平的90%，但燃油需求量仍然很低，仅为一些欧洲国家正常水平的10%至20%。
在美国炼油带，炼油厂不断调整加工速度，以适应潜在的需求波动。今年4月，在美国禁运期间，瓦莱罗能源公司（Valero Energy Corp.）的德克萨斯州麦基炼油厂将炼油率降至约70%。
行业顾问Wood Mackenzie Ltd.估计，全球550家炼油厂的疲弱意味着该行业的整体营收将从2018年的1300亿美元降至今年的400亿美元。
困境二：第二波疫情会对需求造成二次伤害？
现在，不断恶化的疫情使许多石油消费国的需求前景再次黯淡。
休斯敦lipow oil associates总裁Andy lipow说：
“炼油厂最担心的是，疫情爆发将在全球范围内引发另一轮封锁，这将再次严重影响需求。”
高盛（Goldman Sachs）分析师表示，尽管此次疫情并未导致许多大型炼油项目出现任何延误，因为大部分需求和新增炼油产能都在发展中国家，但这些项目将于2021年至2024年投产。不过，发达国家关闭炼油厂的可能性正在增加，这将导致从2019年起，全球原油精炼率将下降3%。
当前，有一个亟待解决的问题：市场。
欧佩克+通过限制原油供应，可以进一步平衡石油市场供需面。然而，这不会对需求方产生影响——不会促进原油需求的恢复。
Facts Global Energy的炼油主管史蒂夫·史蒂夫·索耶（Steve Steve Sawyer）表示：
“现实情况是，炼油厂只能勉强满足需求。不过，需求疲弱将意味着炼厂将立即做出反应，并在产品库存充足时进一步减少需求。”
温馨提示：EIA上调2020年油价预期，伊朗6月原油产量跌至1981年以来最低水平。具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。
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