瑞银：预计中国央行仍将降准降息 银行板块短期或继续承压

，近日，中国监管层频频对下半年货币政策发声，让市场再度对降息降准有所期许。今日，瑞银财富管理投资总监办公室(CIO)便发表观点认为，预期年内有望再降准100至300个基点，MLF利率将再下调10至40个基点。不过，金融板块或也随之承压。

瑞银认为，为稳住经济基本盘，中央政府要求引导金融机构全年向企业让利1.5万亿元，并再次提出通过降准及再贷款等工具，保持市场流动性合理充裕。

为引导企业融资成本下降，中国央行自2月以来已为中小型银行定向降准150至200个基点，并下调中期借贷便利（MLF）利率30个基点。瑞银表示，“我们预期年内有望再降准100至300个基点，MLF利率将再下调10至40个基点。”

在本周三召开的国务院常务会议表明，要通过引导贷款及债券利率下行、发放优惠利率贷款、实施中小微企业贷款延期还本付息、支持发放小微企业无担保信用贷款、减少银行收费等一系列政策，推动金融系统全年向企业合理让利1.5万亿元。

与此同时，昨日陆家嘴论坛上， 央行行长易纲也表示，展望下半年，货币政策还将保持流动性的合理充裕，预计将带动全年的人民币贷款新增近20万亿元，社会融资规模的增量将超过30万亿元。

值得注意的是，大型银行股股价近日普遍下行。今日银行指数继续下行，至记者截稿时，银行指数跌幅为0.16%。

瑞银表示，在经济艰难时期，中央要求金融机构承担社会责任，即便银行板块估值本身已偏低，但相信短期表现继续承压。由于A股的金融板块占比举足轻重，消息对大盘也因此构成一定的影响。

瑞银还称，随着贷款市场报价利率（LPR）下行，银行净息差也随之收窄，不利于板块今、明年盈利前景。不过，由于财政部持有国有银行57%权益，而中央今年着力加大财政刺激，估计今年股息派发政策仍然稳定。