，6月3日，常熟银行（601128.SH）公告称，拟以定增方式入股镇江农商行成其为第一大股东。不过，由于镇江农商行经营、资产质量等情况，常熟银行第一大股东交通银行派驻的三位董事均投出了反对票。
据国盛证券金融首席分析师马婷婷测算，镇江农商行净资产预估值低于其报表净资产，说明其潜在不良占总资产达10%。而镇江农商行现任行长施健曾任常熟银行副行长，说明其对镇江农商行的底子非常了解。
在今年中小银行市场化改革重组力度会比较大的背景下，常熟银行成为镇江农商行第一大股东，分析认为，此模式与监管层着力推动的中小银行改革方向相符，若能取得成功，对我国金融供给侧改革意义重大，模式也或将得到推广。
交行投反对票背后：潜在不良或达10%
6月3日，常熟银行公告显示，该行董事会于6月2日召开第六届董事会第二十二次会议，审议通过了《入股镇江农商行》等议案。不过，投票结果显示，对于《入股镇江农商行》的议案，出席的15名董事中，有3名董事投出了反对票。
上述3名董事为赵海慧、孟施何、杨玉光，均为常熟银行第一大股东交通银行派驻。常熟银行2019年年报显示，赵海慧为交银金融资产投资有限公司副总裁，孟施何为交通银行苏州分行党委委员、副行长，杨玉光为交通银行审计监督局副局长。
“根据目前项目标的的经营情况、资产质量、定价估值等情况，需对项目情况进行更进一步分析、为投资决策提供更加充分的依据。”公告披露的反对理由显示。
据常熟银行披露的对外投资公告显示，常熟银行拟出资10.5亿元认购镇江农商行5亿股，占其非公开发行后总股本的33.33%，成为第一大股东。
数据显示，截至2019年末镇江农商行总资产为206.64亿元，净资产为24.20亿元，截至3月末的净资产为24.69亿元；2019年实现营业收入、净利润分别为6.39亿元、1.17亿元。
不过，公告显示，经过中天银会计师事务所江苏分所和南京银立通土地房地产资产评估咨询有限公司评估后，截至3月末镇江农商行净资产的预估值为18亿元。
“本次入股预案中其预估净资产18亿元低于其报表净资产24亿元，按此粗略估计所有未暴露的潜在不良在12亿元左右，占总贷款的10%。”马婷婷表示。
而年报显示，截至2019年末，镇江农商行不良率为仅为2.98%，关注类贷款比例为3.53%。
年报同时显示，镇江农商行现任行长为施健，公开信息显示施健曾任常熟银行副行长，任职时间为2013年9月-2018年5月。“这意味着常熟银行对镇江农商行的底子非常了解，同时施健对常熟银行的微贷文化、战略非常熟悉。”马婷婷称。
监管层支持，模式或推广？
据常熟银行公告显示，此次投资已获该行董事会审议通过，尚需提交股东大会和银保监部门批准。而据常熟银行董事会秘书徐惠春对财联社记者的采访表示，此次投资得到了江苏省联社、监管部门和镇江市政府的大力支持。
今年4月，银保监会副主席曹宇在银行保险业一季度运行发展情况发布会也表示，今年会陆续看到中小银行的改革重组工作力度会比较大，特别是进行市场化重组这方面的力度和措施会比较多。
“本次投资一方面是常熟银行出于自身战略发展的市场化行为，另一方面若能取得成功，对我国金融供给侧改革意义重大，优质中小行兼并低效地方银行的路径未来或将得到推广，有利于全行业的效益最大化，因此预计监管层对本次投资高度重视，并给予全面支持。”马婷婷表示。
沈娟也认为，此次入股多方共赢局面有望形成，对监管层而言，这一事件与监管层着力推动的中小银行改革方向相符，将常熟银行的先进模式推广利于增强银行业的小微服务能力。
常熟银行公告显示，据镇江农商行近几年的经营业绩，此次投资完成后，预计对其2020年度归属于上市公司股东净利润的影响不超过5%，不会对该行的经营成果构成重大影响；针对镇江农商行可能面临的风险，将向镇江农商行派驻董事和管理人员，协助镇江农商行提升管理水平，加快业务发展步伐。
马婷婷表示，从中长期看看好这样的优质银行参与改造镇江农商行，将有效整合资源实现效益最大化：一是董事会、管理层将由常熟银行推荐；二是沿用常熟银行成熟的微贷业务体系；三是一次性打开镇江地区微贷业务拓展空间；四是此前常熟银行入股连云港东方农商行、宝应农商行的成功案例已积累了丰富的经验。
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