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欧市盘前:欧元升至1.11大关,但复苏基金充满变数;日元创近两周新高,警惕日本疫情反弹

2020年05月29日 17:00来源:FX678
责任编辑:第一黄金网
摘要
周五(5月29日)亚洲时段,美元指数创两个半月新低,欧元兑美元升至1.11,创两个月新高,预计欧元兑美元的波动
周五(5月29日)亚洲时段,美元指数创两个半月新低,欧元兑美元升至1.11,创两个月新高,预计欧元兑美元的波动率在未来几个月将保持良好支撑,欧盟执委会的计划很好,但6月18-19日的领导人会议将是决定是否有推进该计划的政治意愿的关键。美元兑日元创近两周新低,避险货币日元对其他G10货币汇率全线上扬,日元避险需求上升,日本破产公司数量今年预计过万,将升至七年最高,日本疫情重创4月工业生产,零售销售创逾20年来最大降幅,此外日本新增确诊病例63例,东京都等地警惕疫情反弹。油价承压,据OPEC+和俄罗斯行业消息人士称,沙特和其他一些石油输出国组织(OPEC)产油国正考虑将创纪录减产举措延长至2020年底,但尚未获得俄罗斯的支持。 
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本交易日主要关注欧元区和美国多项经济数据,此外,油市震荡之际,晚间的石油钻井数据也值得关注。

亚洲时段行情回顾


亚盘时段,欧元兑美元升至1.11,汇价现报1.1098,涨幅0.19%;风险偏好改善拖累美元指数创两个半月最低,欧元继续受到欧盟7,500亿欧元经济振兴计划的提振,分析师表示,欧元的价格走势继续受到全球风险情绪的推动,尽管市场参与者仍对欧盟复苏基金提案能否完整无损的获得批准深表怀疑。预计欧元兑美元的波动率在未来几个月将保持良好支撑,欧盟执委会的计划很好,但6月18-19日的领导人会议将是决定是否有推进该计划的政治意愿的关键。

亚盘时段,美元兑日元创近两周新低,汇价现报107.19,跌幅0.43%;避险货币日元对其他G10货币汇率全线上扬,美国国债则在投资者的避险买盘推动下走高。据亚洲市场外汇交易员称,面对油价、股市的下跌以及特朗普新闻发布会之前的月末资金流,杠杆基金正在做空美元,日元避险需求上升,日本破产公司数量今年预计过万,将升至七年最高,日本疫情重创4月工业生产,零售销售创逾20年来最大降幅,此外日本新增确诊病例63例,东京都等地警惕疫情反弹。 

亚盘时段,现货黄金上演V型反弹,金价现报1720.02美元/盎司,涨幅0.1%;美元指数跌至两个半月低点,今日将公布多项经济数据,但市场的焦点主要在国际地缘局势的发展,此外复工依旧在继续,对于黄金多头而言,日内初步压力将见于1727附近,但是需要重新回到1734/36之上,才能稳住局势。相较于黄金,白银近期的表现还是可圈可点。不过白银单边强势的可持续性存疑,若黄金保持持续压力的话,白银需要留意补跌风险。

亚盘时段,国际油价下跌,美油现报33.2美元/桶,跌幅1.51%;布油现报35.7美元/桶,跌幅0.89%。油价承压,据OPEC+和俄罗斯行业消息人士称,沙特和其他一些石油输出国组织(OPEC)产油国正考虑将创纪录减产举措延长至2020年底,但尚未获得俄罗斯的支持。了解俄罗斯石油公司想法的消息人士表示,由于意见分歧,目前尚未作出决定。一家俄罗斯石油公司的消息人士表示,随着航空公司恢复运营,俄罗斯政府应该先观望需求水平。如果需求没有问题,我们认为就没有理由改变协议。

重要财经数据


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财经大事


16:30  欧洲央行管委兼意大利央行行长维斯科(Ignazio Visco)发表讲话。

23:00  美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)与前副主席布林德(Alan Blinder)参加普林斯顿大学的活动,讨论货币政策,并参加问答环节。

亚洲时段消息回顾


美国众议院投票通过旨在放松小企业救助贷款计划限制措施的议案;
① 美国众议院周四投票通过一项议案,旨在允许受新冠疫情冲击的小企业更灵活地使用“薪资保障计划”(PPP)可豁免偿还的贷款资金;
② 众议院以417-1票通过的议案仍有待参议院表决,参议院可能会进行修订。该议案的支持者表示,必须采取紧急行动,因为对于在小企业管理局4月3日启动PPP计划后首批获得贷款的企业,豁免偿还贷款所要求的八周时间内使用贷款资金的期限将于周五开始到期;
③ 众议院通过的议案将给获得救助的企业更多时间使用贷款资金,如果在24周内或今年年底前(以先到为准)使用贷款资金,仍将有资格豁免偿还PPP贷款。议案还将企业偿还所欠贷款的最长期限从2年延长到5年,并且提高PPP贷款用于租金等非工资支出的比例;
④ 参议院预计将在下周就该议案进行投票,然后众议院可能口头表决通过参议院修订后的版本。众议院多数党领袖Steny Hoyer周二表示,参众两院应该能够迅速就任何修订达成一致。 

德国政府呼吁推特将其总部迁往欧洲;  
① 北京时间29日消息,德国政府一位高级官员周四呼吁推特将其总部迁往欧洲,因为该社交媒体巨头正面临与美国总统特朗普的紧张关系;
② 德国经济事务部负责科技事务的官员Thomas Jarzombek在一条推文中写道:“嗨推特,还有杰克(多尔西),欢迎你们搬到德国!在这里你们可以自由地批评政府和反对假新闻
③ 他补充称:“我们有一个伟大的创业和技术生态系统,对你们公司将是完美的契合,我将为你们打开任何大门!”推文最后还@了美国总统特朗普;
④ 本周较早时,推特首次给特朗普的推文加注了“事实核查”的标签,特朗普则批评推特干预美国大选和扼杀言论自由,并威胁将关闭该平台;
⑤ 特朗普周四签署了一项行政命令,将限制现有法律对社交媒体公司的保护,使联邦监管机构更容易对这些平台限制言论自由的行为追究责任。预计这将使推特和Facebook等公司未来面临更多的诉讼。 

美油跌至负值的“好处”,4月这家产油商无需支付任何经费;
① 4月美国原油期货价格跌至负值可能是短暂的,而且仅限于美国原油期货,但帮助确保了至少有一家产油商无需支付任何经费;
② 经营伊拉克北部日产36000桶Shaikan油田的Gulf Keystone石油公司,4月向伊拉克库尔德地区政府开出的开票金额为“零”,该公司表示,已定装期布伦特原油价格低于原油价格的折扣,此外4月该公司同意以约21美元/桶的价格出售Shaikan原油;
③ 目前还不清楚该公司或伊拉克半自治的库尔德地区最终是否为这种差异买单,尽管这种差异可能很小,Gulf Keyston公司发言人没有立即回复置评请求。 

欧盟贸易专员:英国可能已经放弃追求脱欧协议;
①5月28日,欧盟贸易专员Phil Hogan在布鲁塞尔告诉欧洲议会贸易委员会,英国可能已经放弃了与欧盟达成贸易协议的希望,这进一步说明双方在谈判中矛盾很深;
②他表示:“目前我们没有取得太大进展,也许英国已经认定不会达成协议”。 

日本破产公司数量今年预计过万,将升至七年最高;
2020年日本宣告破产的公司或升至七年来最高水平,在疫情中本已伤痕累累的日本经济将面临进一步压力。总部位于东京的Teikoku Databank Ltd.持有如上观点,并预计今年破产公司数量可能会超过10000,达2013年以来最高水平。据这家编制日本企业破产数据的大型信贷研究企业表示,4月份破产保护申请升至758例,其中123起与疫情相关,有很多旅馆和饭店被迫关门。“感觉比全球金融危机时还要糟,”Teikoku Databank东京总部的信息部总经理Yuya Akama接受采访时表示。“百货公司、医院、航空公司、酒店、旅游大巴运营商和饭店等行业都存在担忧。”新冠疫情导致全球经济放缓,世界各地很多公司倒闭,人们生计也恐不保。日本首相安倍晋三本周将刺激规模加倍以支持经济,分析师预计本季度日本经济可能收缩20%以上。Akama表示,公司尤其是中小企业应该积攒资金,不仅是为了度过眼前危机,还要提防第二波疫情出现。 

上期所:推进国际铜合约上市,提高市场服务水平;
①受新冠肺炎疫情等因素影响,一年一度的上海衍生品市场论坛“化整为零”。28日,上海期货交易所党委副书记、监事长陆文山在2020上期金属论坛线上第一期活动上表示,上期所已连续4年位居全球场内衍生品市场排名首位,交易所将加大使用科技手段,努力在服务实体、优化资源配置上进一步提质增效。
② 陆文山表示,下一步,上期所将加大使用科技手段,注重效能提升、规范运行、防控风险,努力使上期所在服务实体、优化资源配置上进一步提质增效,在国际化、市场化、法治化方面更上一个台阶,积极打造规范、透明、开放、有活力、有韧性的市场。
③ 扩大期货国际化方面,今年要在上市新国际化品种的同时,有序推进现有品种的国际化,比如积极推动上市国际铜期货合约(新华财经) 

日本疫情重创4月工业生产,零售销售创逾20年来最大降幅;  
① 由于因应新冠疫情的紧急状态严重打击了经济,日本4月工业生产降幅高于预期,零售销售跌幅则是逾20年来最大。4月全球经济活动暂停,各国政府实施的封锁措施打断了供应链,并造成消费者推迟购物,进而打压日本经济前景。周五公布的官方数据显示,日本4月工业生产较前月下滑9.1%,为2013年有可比数据以来最大降幅,且远大于路透调查预估的减少5.1%,汽车和钢铁产量因全球需求疲弱而大幅下降;另一份数据显示,零售销售以1998年3月以来最快速度下降,因全国紧急状态使得餐馆等服务业停业,并鼓励消费者呆在家中。4月零售销售同比锐降13.7%,因日用商品、服饰以及汽车需求大降。第一季日本经济已经陷入衰退,为四年半来首见;
② 日本政府本周解除紧急状态,并批准1.1万亿美元的追加刺激举措,使得承诺的抗疫总支出规模达到2.2万亿美元,相当于国内生产总值(GDP)的40%左右。在政府上调消费税以修补其公共债务重担后,日本在疫情大流行前已在设法摆脱疲弱的需求。日本的公共债务是GDP规模的两倍多。政府周五公布的其他数据进一步凸显出疫情对就业市场的冲击扩大。4月失业率升至2.6%,为2017年12月以来最高。  

英国经济不太可能两三年就从“惨痛”疫情冲击中复苏; 
① 英国央行货币政策委员会委员桑德斯(Michael Saunders)警告称,英国经济不太可能在未来两三年内就从新冠疫情的“惨痛经历”中完全复苏,这是迄今为止英国政策制定者最悲观的中期评估;考虑到经济面临的威胁规模,刺激过度总比过少好;本月英国央行有两位委员投票支持扩大创纪录的债券购买规模,但未获通过,桑德斯就是其中之一;
② 他表示,即使封锁解除,对进一步失业和公司破产的担忧,以及可能出现的第二波疫情,都将给经济带来压力;如果不加以抑制,就有陷入恶性循环的风险,即经济陷入活动疲弱、预期悲观和投资低迷的自我循环;
③ 但桑德斯指出,即使随着部分企业复工复产,经济增长最初迅速反弹,但一年后产出仍很可能较疫情前水平低10%,并会造成长期后果;与之前数次危机后的情况一样,收入、就业和获利大幅下降的惨痛经历可能会对人们的行为产生持久影响;英国央行的一项预估显示,未来三年的潜在经济产出仅比1月预估低1-2%,与过去的衰退相比,这是相对温和的结果;
④ 当被问及他对将指标利率首次降至零以下的看法时,桑德斯没有直接问答,只是说他对央行行长贝利的言论没有什么可补充的。 

OPEC希望将创纪录减产行动延续至年底,尚未获得俄罗斯首肯;
①据OPEC+和俄罗斯行业消息人士称,沙特和其他一些石油输出国组织(OPEC)产油国正考虑将创纪录减产举措延长至2020年底,但尚未获得俄罗斯的支持。OPEC和以俄罗斯为首的其它产油国组成的OPEC+上月同意在5月和6月将减产970万桶/日。
②冠状病毒大流行导致需求锐减,加剧了石油市场供过于求的局面,进而打压了油价。因此,几位OPEC+消息人士表示,OPEC实际上的领头羊沙特正在讨论维持减产力度,而不是在7月削减减产规模。“沙特认为市场仍需要支持,希望维持同一减产幅度直到年底。俄罗斯也这样想,但问题还是出在石油公司身上。”
③俄罗斯能源部长诺瓦克周二会见了国内主要石油公司高管,讨论了将当前减产水平延长至6月以后的可能性。
④了解俄罗斯石油公司想法的消息人士表示,由于意见分歧,目前尚未作出决定。一些人认为,随着航空公司恢复运营,俄罗斯政府应该先观望需求水平。
⑤“当然,如果我们被要求继续减产,我们会服从。但如果需求没有问题,我们认为就没有理由改变协议,”一家俄罗斯石油公司的消息人士表示。他指的是目前正在执行的减产至6月的协议。 

日本新增确诊病例63例,东京都等地警惕疫情反弹;
① 新华社消息,据日本广播协会(NHK)电视台统计,截至28日22时(北京时间21时),日本当天新增新冠确诊病例63例,累计确诊16759例;新增死亡13例,累计死亡882例
② 虽然全国疫情趋于平稳,但一些地区依然呼吁,需警惕疫情出现反弹;
③ 为防止疫情反弹,东京都正在建设一个名为“东京警报”的机制,以便在感染超出控制指标时独立向本地居民发布警示信息;
④ 福冈县知事小川洋呼吁北九州市民避免不必要或不紧急的外出。 

机构观点


太平洋投资管理公司(PIMCO):欧盟7,500亿欧元复苏基金计划并不能带来颠覆性变化;
①太平洋投资管理公司(PIMCO)的一位主权信贷研究分析师周四表示,欧盟7,500亿欧元的复苏基金计划并不能带来颠覆性变化,因为这对意大利等国的债务缓解程度可能有限。
②太平洋投资管理公司欧洲投资组合委员会委员Nicola Mai表示,欧盟复苏基金计划是朝着正确方向迈出的一步,可以让二线国家从2021年起向本国经济注入更多刺激,但这并不能带来颠覆性变化,因为债务缓解程度将有限。而且围绕政治批准的不确定性仍然很大。
③太平洋投资管理公司是全球最大的投资公司之一。Mai表示,该公司对欧元区二线国家债券谨慎布局,认为目前的水准还有不错的价值。她补充称,她正在观察欧盟的经济复苏基金计划是否或在多大程度上被削弱。
④分析师预计,考虑到更倾向于贷款、而非拨款的北欧各国的反对,这项向受疫情冲击经济体提供拨款和贷款的计划可能被削弱。
⑤Mai补充说,欧洲央行作为最终贷款人的角色依然十分关键,预计央行下周将扩大购债计划,可能增加约5,000亿欧元,欧洲央行最早将于下周把“堕落天使”纳入其资产购买范围,这指的是近期评级被下调的投资级债券。

两万亿美元债券呼啸而来,日本收益率曲线恐被压平;
眼瞅着本财年规模空前的债券发行量,日本主权债市场的交易员表示,两万亿美元的发债洪峰将压平该国的收益率曲线。这与两个因素有关。首先,增加的政府债券中大部分期限较短,即便日本央行加大了购买力度,外国需求的下降已然造成收益率上升。而在曲线的另一端,随着投资者对超长债券的需求不断上升,这部分债券的收益率又在下降。虽然分析师是根据日本当前的财政和货币政策结构做出市场预期,但还是敏锐地指出日本央行债券购买仍是那张不可预料的“王牌”。“日本收益率现在受到供应侧的财政政策与需求侧的央行购买之间的平衡所驱动,”摩根士丹利三菱日联证券驻东京策略师Koichi Sugisaki表示。 “鉴于对超长债券的强烈需求,收益率曲线倾向于平坦化”。 

五矿经易期货:后市持多或逢低做多贵金属,黄金支撑参考1680-1700;
国际关系紧张局势升级,美国一季度GDP下修,美元下跌,美联储多次否认负利率,令美元下方受到支撑,近期国际关系趋紧,人民币汇率相对承压;贵金属上行,金银比修复至97,截止上周二金银基金净多均略有上升,白银净多仍不高;消息面美联储强调经济风险,认为零利率和购买国债将持续,以压低长端利率,但否认将实行负利率,当前美联储资产负债表已升至7万亿水平;当前欧美经济萎靡不振,英国央行已经不排除负利率,美联储尽管否认,但长期仍将维持极度宽松的货币政策,而原油反弹后通胀的预期渐起,地缘政治紧张局势下的避险因素,以上令实际利率被压制,有助于支撑贵金属价格走高;建议后市持多或逢低做多贵金属,但注意节奏,黄金支撑参考1680-1700,未来我们仍看好金银比极度拉高后的白银补涨机会,指标关注基金净多、持仓、交易所库存,消息面关注国际关系、美联储动向等。 

法国外贸银行:四大因素导致对美国经济忧心忡忡; 
法国外贸银行列出了对美国经济感到担忧的四个原因;一是汽车和航空航天行业的长期前景已经恶化,这些行业及其承包商的权重相当高;二是石油和天然气价格下跌意味着美国页岩油气生产不再盈利,钻井平台的数量已经大幅减少,这些行业的工作岗位将大幅减少;三是由于企业迅速调整薪资,失业率大幅上升,将导致家庭贷款违约率大幅上升,因此很可能引发银行业危机和住宅建设大幅下降;四是如果欧元区成功建立一个欧洲投资基金,吸收其过剩储蓄,那么欧元区的外部盈利就会消失,此外石油和天然气的低价格正在侵蚀石油输出国组织(OPEC)的外部盈利,届时欧元区和石油输出国组织可能不再有外部盈利来为美国的外部赤字和财政赤字提供资金,由此产生的融资问题将推高美国的长期利率。  

在新冠肺炎疫情的冲击下,黄金供应严重匮乏,期货与现货的价差异常高涨,令交易黄金的银行考虑大幅减持期货持仓;
① 美东时间28日周四,媒体援引知情者消息称,汇丰、摩根大通等利用黄金期货对冲现货黄金风险的银行再也不愿持有大规模的纽约黄金期货头寸。今年3月Comex黄金期货与伦敦现货黄金的价差异常高涨,这导致银行的期金持仓账面亏损数千万美元。汇丰曾经一天内浮亏2亿美元;
② 自市场受干扰以来,很多银行已经减少了Comex期金的日间交易,但他们担心期货与现货的价差可能再度扩大。有些银行目前有意将未平仓的期金减少50%-75%;
③ 面对失去银行这一大客户业务的威胁,全球最大期货交易所、美国芝商所(CME)在考虑修改合约,让伦敦和纽约都成为让黄金交割地,这样一来,银行无需为了交割期金而从伦敦转移金条。CME还未最终做决定。但这一修改将耗时几个月甚至几年时间实行,可能不适用于交投最活跃的合约,因此短期内不会让银行停止减持期金;
④ 银行是Comex黄金期货最大的用户群,约占所有Comex期货的三分之一以上。虽然上述消息还未得到CME正式确认,但两个月前,黄金市场已经出现金条断货、流动性紧缺的罕见紧急情况;
⑤ 3月24日,黄金期现货的价差一度扩大至约75美元/盎司,上一次出现这么大的价差还是在上世纪80年代。经纪商收到的通知显示,这是源于美联储无限量QE和疫情导致纽约Comex交易所和伦敦交易所等欧美主流交易所计划关闭场内交易,促使银行、流动性服务商、券商和基金等大机构紧急采取无人值守式的风控和交易模式,从而导致全球市场的黄金及相关报价间隔性出现异常情况;
⑥ 由于疫情爆发,英国做市商关闭,全球各地的金矿减少运营,英国政府已经颁布了全国封锁令。因此,有人认为伦敦现货黄金报价不再可信。通常根据伦敦现货金价做交易决定的交易商和企业便急于购买黄金期货,引发期金暴涨。 

尽管近期出现了一些回落,但整个黄金市场仍然有着大量看多因素;
① Price Futures Group高级市场分析师Phil Flynn表示,黄金上行受到的阻碍主要来自股市的上涨。美国股市自3月封城居家开始时的大跌后,近期持续回升,尤其是多个城市封城居家放松使得市场避险情绪回落,影响了黄金的表现。尽管黄金的基本面依然稳固,但人们的信心开始增强,愿意把资金投入到股市中,黄金受到打压,因此进入盘整状态;
② 加拿大皇家银行资本管理(RBC Wealth Management)总经理George Gero表示,黄金陷入了双重麻烦中,一方面是股市上涨,一方面是市场对重启经济的积极预期;
③ RJO Futures高级大宗商品经纪人Daniel Pavilonis表示,大部分市场关注者或许并不认为股市复苏会很快,但在此前投资者们主要在上涨时就获利了结不同,眼下更愿意持有;
④ Flynn也指出,由于Comex 6月期金合约距离到期已经不远,不少投资者选择抛售持有的多仓,或者展期至8月合约,总体而言,一些资金离开黄金市场进入了股市;
⑤ Gero表示,尽管金价可能再次跌破1700支撑,但仍然预计能触及1800美元/盎司关口。仍然看好黄金上行突破,即使股市还会走高,黄金最终还是会因为各种刺激项目和大幅印钞而被提振上涨;眼下黄金市场或许是个不错的买入机会;
⑥ 不过Pavilonis则表示,标普500指数突破200日均线意味着黄金可能回落测试200日均线,这意味着金价跌至1600关口下方。但与此同时,黄金长期仍然向好,大量的刺激政策将是一个重要利好因素;
⑦ Pavilonis表示,股市最终还是会回落,投资者们计入了美国经济重启的利好,但问题在于美国经济不太可能就此回到政策状态。情况会很不一样,人们不可能就此回到正常生活中,不确定性非常大。一旦股市回落,黄金是可能大幅走高的。 
 
渣打银行:若美联储选择负利率,则需大幅降息50至100点;
渣打银行表示,若美联储决定将指标基金利率调降至负值,则需要大幅降息50至100基点;尽管负利率的猜测仍在持续,但如果经济出现令人失望的反弹,且其它政策选择都已用尽,负利率的情况可能会出现;若负利率成为最后的手段,美联储将需要进一步降息。 

瑞士信贷:英镑兑美元处于弱势整理格局;
瑞士信贷认为,英镑兑美元仍保持良好的平衡,受到自3月初以来位于1.2350的下行趋势线压制,但是守住自3月底以来位于1.2206的上行趋势;汇价需跌至1.2234下方,才会再度向下测试1.2206/05,此后目标下看近期低点1.2164/62,不过需要跌破该水平才能更加决定性的下行,目标再次看向1.2076、1.2030和1.1934;上行方面,升至1.2281上方将上测1.2326阻力位,但需要突破至1.2363上方才能依次上攻1.2467阻力位,4月高点1.2648和200日移动均线1.2668。 
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