东吴证券：腾讯(00700)5000亿发力新基建，关注基站及流量基建投资机会，推荐中兴通讯(00763)等

，北京时间5月27日早间，流利说(LAIX.US)发布2020年第一季度业绩。

根据财报，2020年第一季度，公司净营收为2.283亿元人民币(合3220万美元)，同比下降9.9%。

毛利润为1.495亿元人民币(合2110万美元)，比去年同期的1.936亿元下降了22.8%。毛利润率为65.5%，去年同期为76.4%。

运营亏损1.965亿元人民币(合2780万美元)，而去年同期亏损7010万元人民币。

净亏损1.97亿元人民币(合2780万美元)，去年同期净亏损6730万元人民币，亏损同比扩大。经调整净亏损为1.892亿元人民币(2670万美元)，去年同期为亏损5450万元人民币。

摊薄每股亏损3.99元人民币(合0.56美元)，而去年同期为亏损1.40元人民币。

2020年第一季度，约有90万付费用户购买了该公司的课程和服务，而2019年第一季度的付费用户约为110万。

截至2020年3月31日，流利说累计注册用户为1.797亿，而截至2019年12月31日，累计注册用户为1.616亿。

对于2020年第二季度，公司目前预计，净营收在2.4亿元至2.6亿元之间，较去年同期的2.764亿元下降约13.2%至5.9%。