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韵达6.14亿战略投资德邦 快递企业“合纵连横”提速

2020年05月25日 19:00来源:财联社
责任编辑:第一黄金网
摘要
,阿里宣布入股韵达股份(002120.SZ)不足一月,后者又成为德邦股份(603056.SH)股东。5月24日

,阿里宣布入股韵达股份(002120.SZ)不足一月,后者又成为德邦股份(603056.SH)股东。5月24日,韵达宣布计划向德邦战略投资6.14亿元,将成为后者第二大股东。

显然,快递业“合纵连横”正不断加速。快递物流行业专家赵小敏认为,从行业和资本的角度看,6.14亿元的投资并不算多,但该举动意味着韵达和德邦全面结盟,抱团行动。“德邦则将逐渐开放,开始走完全不同于过去10年的经营路线,放弃所谓的‘独立自主’。”

韵达与德邦“结盟”

“快递企业结盟目的是降本增效,提升各自应对价格战的能力,但也容易形成行业垄断。”中国物流与采购联合会研究室副主任杨达卿告诉财联社记者,韵达和德邦此前都并未“站队”,双方合作在短期内不会对价格战产生影响,主要看未来二者是否会加速提升市占率,对行业产生影响。

资料显示,此次战略投资的方式为,德邦股份通过非公开发行股票,募集资金总额不超过6.14亿元,认购对象为韵达全资子公司宁波梅山保税港区福杉投资有限公司(下称“福杉投资”)。

交易完成后,德邦股份控股股东仍为德邦控股,福杉投资预计持有德邦总股本比例约为6.5%,成为其第二大股东。杨达卿表示,德邦股份此前一直是快递头部企业,但近年战略定位不准导致其业绩落后于同期其他企业,“疫情影响下,德邦市值缩水,韵达以6.14亿元价格获得第二大股东地位,非常划算。”

据德邦股份财报显示,其2019年归母净利为3.2亿元,同比下降53.8%;2020年第一季度归母净利为-0.9亿元,去年同期则亏损0.5亿元。而韵达股份2019年归母净利润为26.47亿元,2020年一季度净利为3.34亿元。

在业内人士看来,德邦股份此前一直坚持以零担快运业务为主的发展方向,2019年转型发力大件快递业务,运力、车辆、分拣设备等各方面的投入不断增加。华泰证券在今年5月的研报中指出,2019年上半年,德邦股份先后尝试提速和降价,导致业务经营产生较大波动。

转型过程中,德邦股份逐渐与顺丰、“通达系”等企业拉开距离,但一直选择自主发展。赵小敏认为,此次交易完成后,韵达将提名一名非独立董事,依法行使表决权、提案权等相关股东权利,参与德邦公司治理,这意味着韵达和德邦“全面结盟”。

鉴于双方的差异性,德邦在公告中指出,交易完成后,将充分发挥双方在各自产品、服务经验、品牌价值及业内资源等方面的相关优势,在市场拓展、网络优化和集中采购等方面开展深度合作,共同提升市场占有率,进一步凸显规模效应,同时实现双方优势互补,达到降本增效、提升市场竞争力的效果。

另一方面,二者合作亦有应对价格战的考虑。业内人士指出,随着疫情在国内逐步受控,行业需求回暖,价格战有重燃趋势。数据显示,2020年4月全行业完成快递业务量65.0亿件,同比上升32.1%,月度同比增幅达到近两年最高水平。从单票价格来看,韵达、申通、圆通、顺丰4月份的单票价格分别为2.14元、2.55元、2.35元和18.82元,较去年同期分别下降33.54%、22.73%、24.42%和20.79%,价格战仍在继续。

快运江湖的“暗战”

值得一提的是,此次韵达战略投资德邦前不久,阿里刚刚成为前者新股东,持股2%。至此,阿里巴巴实现全面入股“通达系”,其中,对百世物流持股46.2%、持股圆通11%、持股中通8.7%、持股申通15%。

“虽然阿里持股韵达比例较低,但该投资已是多年拉锯谈判的结果,无论多少,都代表韵达选择站队阿里系,而德邦接受韵达战投,也是间接站队阿里系。”一位业内人士向财联社记者透露。

“对德邦来说,快运业务还在下滑中,快递业务令市场各方看不到乐观的理由。”赵小敏认为,“站队阿里对德邦利大于弊,既然韵达和德邦都已经打开了合作的大门,后面应该还会有其他动作。”

其实,阿里加速入股“通达系”的节点,与顺丰宣布下沉策略吻合。2019年,顺丰在加码同城、实施降价策略以来,对“通达系”的影响不断加深。一位韵达网点负责人对记者表示,看似顺丰和韵达的对标客户不同,但其实在顺丰降价后,通达系流失了不少企业用户。

2019年5月,顺丰宣布以首重10kg一口价、续重4.5元/kg起的价格进入20-100公斤大件包裹市场;2019年下半年,又进一步降低特惠电商件的价格,将1000-3000票客户的价格降至5-6元/票,3000票以上客户的价格降至4-5元/票,与通达系价格接近。

而对德邦来讲,其发展模式与顺丰相近,均坚持直营为主的经营模式。至于其未来能否与顺丰抗衡,杨达卿认为,短期内难度很大,要看后期阿里或其他资本会不会继续加码,扶持其扩大市场。“德邦的优势在低线城市、大件快递,虽然顺丰也有类似业务,但价格优势不及德邦。”

据天风证券研报显示,2019年初顺丰的干线、支线装载率分别约为55%和40%,大幅低于通达系和德邦80%-90%的装载率水平。但在顺丰推出特惠专配产品后,运力资源过剩的情况得到大幅改善,其陆运装载率已提升至70%左右,直逼德邦。

德邦方面表示,本次非公开发行的募集资金,将在扣除相关发行费用后,净额拟全部用于转运中心智能设备升级项目、IT 信息化系统建设项目。

“此次6亿元的投资并不能在短期内让德邦提升市占率,更多的是两者合作带来的想象力。疫情影响下,快递行业的集中度不断提升,但能否回到高增速仍有众多不确定性,今后快递企业之间的‘结盟’、合作还会更多,并不断加速。”赵小敏认为。

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