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4月会是底部拐点吗?来听听券商的二季度投资建议

2020年03月30日 09:06来源:21世纪经济报道
责任编辑:第一黄金网
摘要
再过两个交易日,2020年的第一季度就要过去了。在这个“被迫见证历史”的三个月中

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再过两个交易日,2020年的第一季度就要过去了。在这个“被迫见证历史”的三个月中,券商分析师们也许是最为抓狂的一群人之一,在“撕报告和写报告”中,“充实”地度过了2020年的四分之一。

“4月,请对我好一点。”一位机构人士在群里的戏谑,引起了不少人的共鸣。

那么,对于即将到来的二季度,券商分析师们的投资建议有哪些呢?

首先,中信证券给了大家一个希望,曙光就在眼前了。

中信证券策略秦培景团队认为,预计全球疫情高峰在4月中旬出现,届时全球资金再配置将开启,中国的股票和利率债是首选。4月A股市场将迎来底部拐点,开启二季度的上涨。

从中信证券此前的判断来看,2月底曾成功预测填坑行情结束,并称3月是最佳配置期。此次预测的4月是底部拐点,能否实现,且行且看。

不过翻看其它券商的策略报告,可以发现,中信算是比较明确给出拐点时间的券商,而其它券商并没有那么乐观。

天风证券策略徐彪团队虽然维持市场底部的判断;但对反弹的空间相对谨慎,认为其是属于脉冲式超跌反弹,不大会是创新高的反转,二季度整体会是一个震荡格局。

安信证券策略团队认为,市场整体估值已处于历史底部区域,从中期看,A股目前仍处于牛市中的过渡期。

而在配置上,对于新老基建以及科技,券商分析师们基本保持了较为持续的推荐,而内需组合则成为新晋的一致推荐。

例如,中信给出的配置建议是,新旧基建及相关科技龙头(5G、云计算、IDC等)依旧是全年主线。此外,重点关注海外业务收入占比低、上游供应链/原材料不依赖于进口、全年业绩确定性较强的内需驱动组合。

回看中信之前的策略报告,可以发现,其全年主线的配置建议基本保持不变。而“海外业务收入占比低,但上游供应链/原材料不依赖于进口、全年业绩确定性较强的内需驱动组合”,则是首次在周策略报告中提出。

而国盛证券策略张启尧团队建议关注的二季度配置中,也把内需消费板块放在首位。

其建议关注内需驱动、需求将回暖、外资流出冲击缓解的消费板块,如食品饮料、医药等;政策对冲的方向,如地产、基建、汽车等;科技成长仍是中长期主线。

安信证券策略陈果团队也认为,结构上需重点把握内需消费、新基建和传统基建。

光大证券策略谢超团队则表示,新老基建、汽车和地产是未来一个季度的主线;低风险偏好者关注高股息标的;着眼半年以上价值投资者,可考虑储备消费品里的价值股。

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