上周美元成为了新的避险之王，需求强劲，美元指数也触及103附近，创下了3年新高。
同时，上周一，美联储继本月3日突发降息后，再次宣布非常规降息100个基点，以及重启7000亿美元的QE计划。而各国央行也跟随了美国的脚步，依次降息应对。
也就是说，为了抗疫救市，美联储再次放水了，按说美元应该走弱了才对。但为何美元指数却持续走强呢?原因为何呢?
美联储领衔，前后两次突发降息+购债计划
在新冠肺炎打击下，美国股市挺不住了，美国总统特朗普更是着急!对着美联储就是一阵炮轰，不断发出威吓之声。特朗普呼吁降低利率。
惊魂未定的美联储也是等不及了，3月3日，美联储宣布紧急降息0.5个百分点，以应对新型冠状病毒带来的日益严重的经济威胁。
值得注意的是，这是自金融危机以来的美联储首次紧急降息，随着这一调整，美联储基准基金利率的目标将设定在1%-1.25%之间。美联储曾在2019年三次下调利率，总共下调了75个基点。
此外，3月12日，美联储宣布当日进行5000亿美元3个月期回购操作，并计划周五进行1次5000亿美元3个月期回购操作和1次5000亿美元的1个月回购操作。
在新机制下，美联储将把购买范围扩大到“其他任何期限的国债”，包括票据、通胀保值债券TIPS和其他工具。另外，美联储计划下月总共开展10次同样规模的回购操作。
这还没完，3月16日凌晨，美联储再次突发降息100个基点，并计划重启QE债券购买计划。
美联储表示，COVID-19病毒的蔓延扰乱了包括美国在内的许多国家的经济活动，全球金融状况受到严重影响。因此，有必要将联邦基金利率的目标区间降至0 – 0.25个百分点，直到确信美国经济经受住的考验，并有望实现其最大就业和物价稳定目标。
这半个月以来， 美联储疯狂行动，前前后后共向市场投放的流动性总额高达5万亿美元，可谓是向市场放足了水分。
英、日本、欧洲全球央行集体放水
在美联储的示范和引领下， 其他国家也不示弱，也纷纷采取了行动。
3月2日，日本央行就突然宣布购买了创纪录的1014亿日元ETF。而在当日早些时候，日本央行行长黑田东彦表示，央行将通过适当的市场操作和资产收购，向市场提供充足流动性。
英国央行也在上周紧急降息15个基点至0.1%，并承诺增加2000亿英镑购债计划。这是他们为保护英国经济免受全球公共卫生事件影响而做出的最新尝试。英国央行在上周三(3月11日)刚刚将基准利率从0.75%下调至0.25%。
澳洲联储在上周降息后，又表示，将注资176亿澳元以阻止经济陷入近30年来的首次衰退。
3月18日，欧洲央行虽然没有降息，但也宣布了一项新的应对疫情紧急采购计划，该计划将部署7500亿欧元来购买私人和公共部门的证券，以支持欧洲经济，预计将进行至2020年底。
年初至今，全球已有逾30家央行宣布降息，不少还采取了额外的量化宽松措施。
货币宽松下，为何美元没有贬值，而是继续走强呢?
大家注意到了没有，在全球货币宽松环境下，美元竟然没有下跌，而是美元指数逆势暴涨，还创了历史新高。到底是何种原因呢?
市场分析，美元持续走强的主要原因有以下几点，一是新型肺炎打击下，美元成为了新的避险王者， 其次是美元流动性紧张;三是欧元、以及其他非美货币大跌影响;四是美元的世界贸易货币地位导致。
首先，美元成为了避险资产新宠!现在新冠肺炎疫情全球大流行、沙特、俄罗斯石油价格战，两件大事轮番打出勾拳摆拳，市场恐惧气息严重。怎样保证资产安全成为所有人的抉择，而收益则成了第二要考虑的因素。
一个原因是供需失衡“美股暴跌导致华尔街的杠杆投资者们为了避免爆仓，需要不断的通过融资来提供保证金，这是造成短期美元需求激增的原因之一。另外一方面，美国生产页岩油出口是近几年的事情，相关企业基本都是借钱上马，发行了很多石油债券。国际油价暴跌之后，这些石油债券基本都成了废纸，引发了集中抛售，石油债券带头跑路加剧了市场的恐慌，导致了黄金等其它金融资产被殃及池鱼，也遭到了抛售，大家都想先把美元拿到手里看看再说。
尽管美联储在市场上毫无节操的放水增加供应，但是需求端的窟窿开的更大，供需失衡了，美元一下子成了抢手货，升值就是必然的结果。
股市、能源、黄金、大宗商品，资本慌不择路，投资者们只能悲催的在不好和更加不好里面选避险资产，选来选去，还是美元。于是无所谓风险资产还是避险资产了，只能选择美元成为新的避险之王了。而美元，这一世界第一大货币，在人们心中的地位可见一斑。
其次，是美元的流动性紧张所致!中信证券某分析师认为，美元指数走强的直接原因在于美元流动性的紧张，流动性收缩推高美元价格。
众所周知，美元在美国股市和债市中是主导，而后者是全世界最重要的资本市场。由于美股体量庞大，国际投资者通常会比国内投资者持有更多的美国资产，这种不平衡会对外汇市场产生影响。
比如，很多非美国投资者会在持有美股的同时，持有一些以美元计价资产的对冲头寸。当美股下跌时，他们的对冲头寸就显得过多了。因此，降低这部分头寸就会引发美元买盘需求。
还有，就是欧元、以及其他非美货币的下跌!3月中旬美元指数的大幅走强，直接原因在于金融资产价格大跌引发的美元流动性的紧张，也与欧洲疫情加重、经济再度衰退引发的欧元走贬有关。
我们知道货币汇率这事儿是相对的而非绝对的，美联储降息最吸引视线是因为他降息对市场的影响最大。但是其它国家的央行为了本国利益也跟着降息，那美联储降息的带来的影响相对就被淡化了。仅3月份就有30多国家50多次降息跟进。都降，美元还是老大。
作为美元指数中，权重占比最高的货币，欧元的走势历来对美元影响重大。通常情况下，欧元走弱时，会助推美元走强。
而现在的欧洲市场则是糟透了，尽管欧央行已出台货币宽松政策，但因欧盟各国财政政策独立难协调，面临的经济衰退压力加大，一些经济体可能会出现主权债务危机。
除了欧元，新兴市场面临不小贬值压力，美元的持续走强，会对新兴市场货币带来不小的被动贬值压力，进而影响了跨境资本流动。
据央视新闻消息，3月18日，俄罗斯卢布重挫至1美元兑80.87卢布和1欧元兑88.725卢布，双双触顶“汇率走廊”边界，导致跌停，达到2016年以来的最低水平;土耳其里拉也跌至了2018年9月里拉出现严重危机以来的最低水平。
人民币汇率在3月初经历了了快速回升后，近日同样掉头向下。截至周末收盘，离岸人民币兑美元已跌破7.1关口，日内跌幅近400点。
作为避险的货币，美元就这样被投资者保留在手里，再去疯狂的抢购美元。造成美元荒，供不应求，也就造成了美元指数的升值!
最后，还有一种说法是，美元的世界货币地位所导致的!瑞信最近发布的报告显示，美元持续走强的另一个更令人担忧的原因可能是，美元在全球贸易中的地位。
外国公司以及美国公司的海外子公司可能从当地银行借入美元，向供应商支付款项，如果不借款，它们可能无法进行支付。为了缓解美元流动性紧张和美元借贷压力，美联储已经接连采取多项措施，包括为美国公司重启商业票据融资工具，以及允许直接与美联储进行交易的银行和经纪交易商以股票和高评级债券为抵押借入现金。如果美元融资紧张、流动性枯竭的现象持续下去，借款方(尤其是企业)将不得不支付更多的费用来获得美元贷款，离岸市场的流动性将进一步吃紧，加剧了美元指数的上涨。
于是在金融市场上，怪诞的一幕就这样产生了：美联储这边一手降息一手印钞票，美国政府借债大幅增加支出，放任美国国债升至23万亿美元，大玩赤字经济。
而市场的另一边，尤其是世界其他各国，骂着美联储你又薅我羊毛，一边继续抢购美元，买入美债，把钱投放到美国的股票、债市等资本市场上，却寻找所谓的安全和收益，最终联合推升了美元指数。
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