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倒挂理论之父:疫情影响,美国或陷长期衰退!中国经济下行只是暂时

2020年03月16日 14:37来源:第一黄金网
责任编辑:李佛莫尔
摘要
3月13日,澎湃新闻通过电话专访坎佩尔·哈维,他表示,这次的危机与上次次贷危机完全是两回事。

上周,美股二次熔断,美国股市从技术面上看,已经彻底走进了熊市。尽管上周五,在特朗普和美联储的救市下,美股股市终于一反颓势,大涨收盘,但经济衰退的命运,是改变不了啦。

实际上,2019年衰退信号已频现,去年3月美联储下调了经济增长预测,且预计2019年不会加息。当年首次出现了收益率倒挂(短期利率高于长期利率)。

3月25日,3个月和10年期美债收益率利差为4.905个基点,收益率曲线倒挂扩大。2019年5月,3个月和10年期美债收益率再次倒挂,且持续至8月。

倒挂理论之父.jpg

收益率曲线倒挂预示经济衰退这一规律,由杜克大学商学院金融学教授、美国金融协会前主席坎佩尔·哈维(Campell Harvey)首次发现提出。自哈维的论文发表以来,3次曲线倒挂也全部得到了验证。上一次收益率曲线倒挂是在全球金融危机之前。

哈维在去年3月首度发文预警衰退。哈维在文章中写道,美国经济正步入危险地带。

3月13日,澎湃新闻通过电话专访坎佩尔·哈维,他表示,这次的危机与上次次贷危机完全是两回事。

次贷危机前很多机构加了太多杠杆而濒临破产,很多管理很差的企业也最终得到了救助。

中美经济对比550340.jpg

但这次金融机构和企业状况良好,此次市场受到的冲击并不是金融机构或企业的出了问题。而是公共卫生事件,这是完全不同的,更类似于像海啸、飓风这样的自然灾害。

很多高质量的企业,不仅是大型企业,包括对供应链很重要的中小企业因此遭受沉重打击。这也是我最担心的。如果采取的政策不能修复供应链,这次衰退时间会很长,而且会很痛苦。美国经济正在硬着陆,这很糟糕。

他最后表示,目前,只有控制住疫情传播,才有可能恢复正常的经济活动,中国现在已经处于这个阶段了。从我看到的数据,中国已经过了疫情高峰期,这也意味着在一个月内,中国就度过最糟糕的阶段。

对中国来说,经济的困难只是暂时的,中国经济下行的时间会比较短,美国的情况会危险很多,会经历更长时间的衰退。


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