黄金是贵金属的鼻祖，至少从投资角度来看是这样。但在精明的投资者的投资组合中，铂金和白银等其它贵金属也占有一席之地。它们是具有内在价值的有形资产。美联储不能再印更多的钞票了。黄金和铂金都有自己独特的品质。在黄金和铂金的对比中，让我们来看看哪种贵金属是更好的投资选择，以及为什么。
贵金属吸引了那些希望分散股票、债券和现金投资风险的投资者。几个世纪以来，铂金一直被认为是价值和质量的更高象征，主要是因为它更稀有且更难开采。根据这些美国基金的数据，2018年全球黄金产量为3332吨，而铂金产量仅为165吨。
黄金
黄金是目前最受欢迎的投资贵重金属之一。大大小小的投资者购买黄金是为了使他们的投资组合多样化，特别是在经济形势不确定的时候。这种黄色的金属经久耐用，有很好的延展性，而且可以防止通货膨胀。你可以通过购买首饰、硬币、金条、衍生品、期货合约和黄金ETF来投资黄金。
当经济危机或经济增长放缓时，投资者会转向相对安全的贵金属，这时金价就会上涨。虽然它可以对冲通胀，但增长潜力有限。一枚10克的金币即使经过几年或几十年，仍然是一枚10克的金币。
首饰占全球黄金需求的近一半。这种黄色金属在牙科、电子和航空航天工业中也有应用。各国央行也将黄金作为官方储备，因为人们认为黄金具有替代货币的价值。
由于黄金是一种价值储存手段，它的价格较少地取决于供求规律，更多地则取决于囤积黄金的个人和机构的投资偏好。当经济繁荣时，投资者出售黄金来投资股票和其他资产，这就压低了黄金的价格。在经济不稳定的情况下，他们会争相购买黄金，从而推高金价。
当通货膨胀率高时，黄金成为投资的首选。战争和地缘政治紧张局势也促使投资者在黄金中寻求庇护。
铂金
如果你看看贵金属的实用价值，铂金必然占有一席之地。闪亮的白色金属被认为是价值和质量的有力象征。铂金的供应比黄金少得多。它也比黄色金属更难提取。作为一种投资，铂金并没有黄金那么悠久的历史，从古代文明开始，铂金就为贸易提供了便利。
与黄金不同，铂金的可塑性很强。它也有一些工业应用。汽车工业严重依赖铂来制造汽车、公共汽车和卡车的催化转换器，以减少排放。它还被用于涡轮发动机、医疗设备、计算机和石油工业。
虽然世界上有几十个国家生产黄金，但世界上几乎所有的铂金都是在两个国家开采的——南非和俄罗斯。这些国家的任何政治或经济困难都可能对铂金价格产生重大影响。或者两国可以联手抬高铂价。
与黄金相比，铂金在行业中的应用要广泛得多。因此，它的价值取决于供求规律，而不是投资者的情绪。它的价格表现和其他工业金属如银和铝一样。
铂金的价值与整体经济的表现相关。如果经济和政治条件稳定，对铂金的工业需求就会激增。它的价格也是如此。在经济不景气时期，对汽车、涡轮发动机和重型机械的需求下降。它会导致铂金价格下跌。
汽车行业也会影响铂金价格，因为它占全球铂金消费的近一半。2015年大众汽车排放丑闻曝光后，柴油发动机的需求开始下降。结果，铂金价格在三个月内下跌了15%。
黄金和铂金：价格和流动性
从长期来看，黄金和铂金的走势往往是一致的。但有一些因素会独立地影响每一种贵金属。铂金的价值取决于供求关系，而黄金的价值很大程度上取决于投资者情绪。
在经济不确定时期，黄金作为避险资产的地位推高了它的价格。由于需求下降，铂金价格下跌。在经济持续增长期间，情况正好相反。
在撰写本文时，铂金的交易价格为每盎司986.31美元，而黄金的现货价格为每盎司1568.40美元。在目前的经济形势下，铂金很容易受到供求波动的影响。由于美中贸易紧张和全球经济增长乏力，金价上涨。
这两种贵金属之间的价差是商品间的价差。有时黄金的交易价格高于铂金，有时这种铂金的价格高于黄金。金-铂比率不仅有助于我们理解两者之间的关系，还为我们了解市场情绪提供了线索。如果比例高于1，铂金就比黄金便宜，反之亦然。
黄金和铂金都是流动性很强的资产。你可以很容易地把它们换成现金。它们都可以在世界各地的场外交易市场和现货市场进行交易。
黄金和铂金：哪个更珍贵?
当金-铂比率(黄金价格除以铂金价格)出现差异时，投资机会就出现了。从历史上看，这个比率一直低于1，这意味着铂金的价格一直高于黄金。但目前这一比率约为1.6，这意味着铂金更便宜，也更有投资潜力。
黄金和铂金都是贵金属，但有一些因素独立地影响着它们。这就是铂金变得不可靠的原因。黄金交易基于投资者情绪，而不是供求关系。它的价格波动比铂金要小。
另一个需要考虑的方面是，只有两个国家——南非和俄罗斯生产铂金。这两个国家的情况将对全球铂金价格产生影响。当南非矿山面临电力供应问题时，铂金价格在2008年3月飙升至每盎司2252美元。到2008年11月，铂金价格已跌至774美元。汽车行业的动荡也可能影响铂金价格。
我们还没有看到黄金价格如此不稳定的波动。包括中国、美国、澳大利亚、印度、加拿大在内的数十个国家生产这种黄色金属。一个国家的供应问题不太可能对全球价格产生巨大影响。尽管存在黄金与铂金之争，但前者仍是首选的价值储存手段。但黄金在2019年的回报率为18.9%。鉴于其相对估值，投资者可以考虑铂金等替代贵金属作为投资。
来源：世界铂金投资协会微信公众号
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