周二(2月18日)美原油一度刷新2月以来新高至52.65美元，但是市场仍对于全球公共卫生事件等不确定性因素的负面影响抱有疑虑，美油随后自逾两周高点快速回落，失守52美元关口。美原油现报51.92美元，跌幅0.76%。
分析人士认为，近期市场对于原油空头的押注已经停止，且石油交易商押注原油需求将逐渐复苏，这都限制了油价的下跌。同时各国近期出台的刺激措施也缓解了市场的担忧情绪。
但是考虑到全球公共卫生事件已经对原油需求造成了不可逆的影响，同时供过于求的风险依旧存在，在出现更多的利好之前，油价将继续承压。
短时间美原油上方关注日内创出的逾两周高点52.65美元，若站上料测试此前密集成交点位52.8美元和跳空缺口所在的53.7美元。
下方短时间关注此前密集成交点位51.6美元，若跌破料测试51关口以及8月7日低点50.5美元附近。
近期美原油创出2020年以来最大单周涨幅，一方面是由于市场对于不确定性的担忧情绪缓解，另一方面随着近期空头持仓增速放缓，且此前美原油出现了逾10美元快速回落的走势，这使得部分空单获利了结，从而给油价提供支撑。
此前两周因全球公共卫生事件等不确定性因素对于需求的负面影响，市场上原油空单的数量翻了一倍。不过随着近期市场担忧情绪缓解加上此前油价超卖的走势，近期市场的卖空氛围已经大幅缓解。截至2月11日当周，对冲基金对WTI原油的押注保持不变。
消息称，嘉能可，托克，水星和法国道达尔的石油贸易部门已从韩国国家石油公司(KNOC)租赁了总计近1500万桶的储油罐。这家韩国国有公司称，KNOC目前有9个储存基地，容量为1.36亿桶，另外还有1000万桶正在建设的地下仓库。
分析人士表示，这些石油公司的举措表明他们正在押注亚洲原油需求将会逐步的回升。
因市场不确定性导致需求低迷，2月初的布伦特原油期货曲线转变为期货溢价的模式，即现货价格普遍走低，这是市场供过于求的信号。
但是随着近期市场不确定性有所缓解，且油价出现了明显的回升，这些公司押注全球原油需求将在下半年逐渐回归正常的水平。
据悉，中东原油4月现货几乎没有交易，因为买家正在等待更低的原油价格，而卖家则不愿意以当前较低的价格成交，并押注价格将会逐渐的回升，因此石油交易商选择将原油储存起来一遍后期进行销售。
不过分析人士警告称，在亚洲原油需求恢复正常之前，仍需警惕短时间仍存在下行的风险。
各国出台刺激措施部分抵消经济下行压力也给油价提供部分支撑
另一个使得油价出现反弹的因素是多国出台刺激措施以抵消近期市场带来的不确定性，这使得市场部分忽视了OPEC+会议或无法在2月提前召开的影响。
据悉，沙特一直在本月敦促提前召开OPEC会议，从而额外削减60万桶/日，这将给油价带来支撑。但是由于俄罗斯方面迟迟未给出回应，市场预估2月提前召开会议的可能性越发渺茫，这意味着更多的支撑油价措施的实施时间可能比预期的更晚，这令市场感到失望。
不过近期多国央行实施了降息以支撑经济，这缓解了市场的担忧情绪。新加坡承诺采取“强有力的”一揽子预算措施，菲律宾，泰国和马来西亚的央行已下调利率。
受此影响，近七个交易日美原油持续刷新日内高点，也暗示市场情绪的改善。
不过分析人士警告，尽管刺激措施短线有助于缓解市场的担忧情绪，但是近期公共卫生事件对于全球经济的负面影响是显而易见的，此前的一份预估显示，预计2020年全球经济增速料下调0.2%。
从日内市场表现来看，日本股市表现不佳，即便上一个交易日市场因刺激措施乐观情绪回升时使得欧洲股市创出历史新高。
根据彭博一项调查，日本将会陷入衰退，因消费税提高本已连累日本经济疲软，全球卫生事件风险的打击更是雪上加霜。在接受调查的14位经济学家中，有九位预计在上一季度创下五年多来最大萎缩后，日本经济将在1-3月份这一季度再度萎缩。经济学家预测中值显示，本季度日本国内生产总值折合成年率将下降0.25%。
经济衰退的可能性增加，或给日本首相安倍晋三政府带来考虑加大额外支出来扶持经济的压力。就在几个月前政府刚宣布了一揽子刺激计划支持经济增长。经济学家当前预计卫生风险不仅会阻止本季度反弹，还会造成经济下滑，料进一步限制日本的原油需求。
除了日本外，此前印度的原油需求预计在2020年一季度下滑0.6%，且市场预计整个第一季度亚洲原油需求将累计下降300万桶/日。这都将继续对油价构成压力。
分析人士指出，尽管近期基金经理押注原油空头的力度下降，但是他们的总体立场仍然是自2019年11月以来最悲观的。
CFRA Research的分析师Stewart Glickman表示：“尽管近期油价下跌走势缓解，但是任何可能的利空因素都可能使油价进一步陷入困境。”
高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)将其对WTI和布伦特原油的第一季度价格预期下调了10美元/桶，理由是需求下降。国际能源署此前则表示，全球石油消耗量将在一季度出现10年来的首次下降。
潜在风险：沙特和科威特共有油田2020年底石油产量将达到55万桶/日
科威特石油部长法赫尔上周日(2月16日)表示，沙特和科威特共有的两个油田的总产量到年底将达到55万桶/日，目前这两个油田将开始试生产。
沙特和科威特共有两个油田，分别是哈夫吉油田和瓦夫拉油田，由于特许权纠纷，这两个油田五年来都没有产量。
哈夫吉油田和瓦夫拉油田的试生产于上周日开始。科威特通讯社(KUNA)援引部长法赫尔的话说，石油生产率将逐步提高，直到达到“正常水平”。法赫尔指出，到今年年底将恢复近55万桶/日的正常生产水平。
市场担忧的问题是共有油田恢复生产是否会加大OPEC减产的难度。此前市场的预估是随着公共卫生事件的不确定性OPEC可能会将当前的170万桶/日的减产延长至2020年末，且不排除在在此期间将有额外的减产措施。
但是如果沙特和科威特共有油田恢复55万桶/日，将抵消2019年达成的额外减产50万桶/日，这将对油价构成压力，尤其是在利比亚如果迅速恢复产量的情况下，将进一步抵消OPEC减产的努力，市场需继续保持关注。
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