俄罗斯或分阶段退出减产协议

2月13日，石油分析师Fares Kilzie警告称，亚洲公共卫生安全事件打压亚洲石油需求。各产油国对亚洲市场份额的争夺将更为激烈。为了迎接美国这样的劲敌，俄罗斯可能分阶段结束与OPEC的减产合作，以保证自己的竞争力和收入。这也就是说，OPEC通过减产将油价维持在每桶60美元以上的目标将遭遇挑战。

因为亚洲市场份额竞争更为激烈，俄罗斯或分阶段退出减产协议

一周前，在OPEC联合技术委员会的一次紧急会议上，俄罗斯拒绝接受OPEC提出的每日额外减产60万桶的建议。俄罗斯能源部长诺瓦克在解释俄罗斯的立场时称，为了做出这样的决定，需要时间来评估亚洲公共卫生安全事件对石油市场的影响。

据悉，OPEC已将2020年石油需求增长预测下调了23万桶/日。但是，俄罗斯能源部长诺瓦克则保持相对乐观，认为全球石油需求降幅不会超过20万桶/日。

然而，即使公共卫生安全事件造成的冲击比最悲观的估计更严重，俄罗斯似乎也不算进一步减少石油产量。相反，现在是俄罗斯开始准备分阶段退出OPEC+减产协议的时候了。

第一个原因是亚洲市场的竞争日益激烈。根据英国石油公司的数据，从2016年到2018年，俄罗斯对欧洲的石油供应减少了14%(从1.774亿吨减少到1.533亿吨)，而对中国和印度的出口增加了三分之一以上(从5280万吨增加到7380万吨)。但是，沙特和美国也采取了相同的措施，即出口欧洲石油量减少的情况下，试图增加面向亚洲的出口。未来几年，美国可能加大亚洲石油出口量，而俄罗斯显然也不甘落后。对俄罗斯来说，亚洲是唯一可靠的替代欧洲市场的选择。亚洲公共卫生安全事件打击该地区的石油需求，加剧了各产油国对亚洲市场的争夺。

有消息称，俄罗斯公司打算通过出口东部西伯利亚的石油储备，以增加石油收入。这些增产油田不仅包括Gazprom Neft的Kuyumbinskoye油田和Rosneft的Yurubcheno-Tokhomskoye油田，还包括Lodochnoye、Tagulskoye、Vankorskoye和Payakhskoye油田。根据俄罗斯石油公司首席执行官的估计，这将使俄罗斯每年GDP提高2%。

这些油田增产将不可避免地导致俄罗斯不遵守减产协议，而OPEC希望减产协议能将油价维持在每桶60美元以上。

第二，美国石油出口有望增长，俄罗斯尤为关注这一劲敌。美国金融稳定状况改善，这不仅将支持石油生产的增长，而且还将支持未来的出口。根据2019年国际能源署的预测，美国除了整合页岩油领域外，还将增加对美国墨西哥湾沿岸出口设施的投资，料将在2024年之前将石油日产量提高至840万桶。这将帮助美国的石油出口量上更接近俄罗斯和沙特。对OPEC和俄罗斯来说，最好是提前做好准备，而不是等到减产政策最终失去经济意义的那一刻。在这种情况下，对俄罗斯来说，不证自明的是，其应该逐步退出OPEC+减产协议，以防止市场份额被美国这个竞争对手夺走。

第三，俄罗斯可以将减产任务推给沙特。Refinitiv的数据显示，OPEC在全球石油产量中的份额已经从2016年第四季度的38.6%下降到2019年第四季度的34.1%，而经合组织成员国的份额则从27.6%增长到32.4%。市场份额的进一步下降将不可避免地减少OPEC对石油价格的影响。因此，俄罗斯有理由将减少石油产量的责任完全转移给沙特。在现有协议的框架下，沙特可以将自己的减产配额扩大40万桶/日。

石油分析师Fares Kilzie总结称，这样的决定可能是俄罗斯逐步退出减产协议的第一步，这将使该国斯能够在全球石油市场上更好地进行竞争，而不仅仅是一个被动的旁观者。