文/万永强（研究中心总监）
恒指周三（10月16日）小幅上涨，早盘高开0.19%之后走势反复，午后开始转强，不断上扬。
截至收盘，恒指涨0.61%，报26664.3点，大市成交金额823.4亿港元。
今天两地市场走势出现较大差异，恒指走势很强劲，而A股继续调整。先看下A股的情况，早段的时候受到昨日社融数据超预期及中美贸易取得阶段成果的刺激一度走势良好，但冲高之后便开启了逐步盘跌的走势。主要因素有两个：
一是市场继续在消化业绩这块的压力，目前创业板三季报预告已披露完毕、中小板披露率为47%、主板披露率为41%。从创业板情况看并不理想，负增长的占比达到42%，没有明显改善，从行业看，通信、计算机、电器设备等三季报业绩增速相对中报减速。这对于前期热炒的科技股而言就造成了压力，而贵州茅台增速不达预期出现下跌也形成了拖累。
二是银行、券商股的杀跌拖累指数。消息面，为进一步扩大金融业对外开放，党中央、国务院作出了放宽银行、证券、保险行业外资股比限制，放宽外资金融机构设立限制，扩大外资金融机构在华业务范围等一系列决策部署。简单来说，就是外资要真正的进来了。放开是迟早的，这是以前中国加入WTO时的承诺。这对于相关行业而言，会带来行业的较大变化。APP认为，影响较大的主要有券商和银行。券商方面，外资经验丰富，资本雄厚，在金融衍生品交易、套保服务及境外融资、跨境并购等业务方面具很强竞争力，预计中国头部券商或许日子会好过一些，中小型的竞争压力明显。银行方面，同样是大型银行影响相对小，抵抗风险的能力也强。小型的竞争力弱的就不好说了。而对保险业而言，这不是坏事，因为保险业还处于朝阳行业，外资进来可以加速保险产品创新，丰富产品供给，共同做大蛋糕，相当于做增量。银行、券商是以存量竞争为主。
市场的走势也反映了这种预期，银行券商下跌，保险股反而走势不错。不过从长期看，外资进来是有好处的：一，带来增量资本，更好融入全球环境；二，带来各种先进的行业理念和经验，在竞争中进一步提升中资企业的各项业务水准，形成优胜劣汰；三，倒逼各项政策的改革，如金融衍生品交易限制放开乃至品种增加。
而港股方面，受这个影响就很小，因为大的银行股表现稳定，而下跌的券商股占的权重不大，保险股基本上是上涨的。再说了港股的估值本来就低，外资进入也不会立马就进来，也有一个过程，直接形成竞争压力不会那么快。但这是一个趋势，需要高度重视，只有那些因时而变竞争力强的最终才能生存下来。
港股之所以能保持强势，APP认为有两个因素：
首先是昨日给大家提的英国脱欧谈判有了进展，据媒体消息，英国和欧盟在周二进行的最后时刻磋商中取得进展，有望在欧盟领导人峰会召开前达成英国退欧协议。
其次，10月16日，香港特区行政长官林郑月娥发表《行政长官2019年施政报告》及《附篇》。报告提出多项房屋政策，包括预告引用《收回土地条例》的收地工作会接踵而来，并放宽按揭保险计划。如果能顺利实施，会一定程度缓解港人的住屋问题。同时在《附篇》中表示，香港特区政府将与内地有关部门研究配合大湾区发展的措施，包括进一步扩大大湾区内人民币跨境使用规模、范围及强化金融市场互联互通。给香港的未来发展带来了良好的预期。
恒指经过今天反弹后，下面的均线形成有力的支撑，强势形态基本形成。不过成交量还没有明显的放大，因此上行的力度还需要观察。
从盘面看，昨日提到的消费股继续走强，颐海国际（01579）涨6.85%、安踏体育（02020）涨4.42%、天虹纺织（02678）涨4.18%、特步国际（01368）涨3.17%、海信家电（00921）涨3.04%。
今天市场的推动力主要是地产股，其中有内房股，如旭辉控股(00884)涨5.34%、中国奥园(03883)涨4.69%、中国金茂(00817)涨4.39%、中国恒大（03333）涨4.01%、龙光地产（03380）涨3.78%、世茂房地产（00813）涨3.61%、融创中国(01918)涨3.35%、佳兆业集团(01638)涨2.56%。还有就是香港本地地产股，太古地产（01972）涨4.7%、新世界发展（00017）涨4.06%、新鸿基地产（00016）涨2.95%、恒基地产（00012）涨2.82%、长实集团（01113）涨2.58%。刺激因素有：一是行业回暖，9月进入“金九银十”旺季，商品房成交明显回暖。9月百城住宅价格指数同比上升3.56%，30大中城市商品房成交面积同比增长10.59%，增速回升，环比增长13.18%。二是《施政报告》对香港地产股带来的刺激，同时大湾区发展的不断提速对地产是较大刺激。
另外，港铁公司（00066）涨2.86%，消息面，《施政报告》提出公共交通每月补贴额上限提高由300元提高至400元，计划未来一年邀请港铁公司就东涌线延线、屯门南延线及北环线展开详细规划和设计，务求让这三个铁路项目早日动工。
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