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港股早知道︱(10月14日)估值洼地叠加外围利好,恒指预计将迎来像样上涨

2019年10月14日 09:40来源:网络
责任编辑:第一黄金网
摘要
【主编观市】港股上周大部分时间处于调整状态,但上周五出现大涨一举逆转低迷状态,恒指进攻到了20日均线附近。中美会谈取得成

【主编观市】

港股上周大部分时间处于调整状态,但上周五出现大涨一举逆转低迷状态,恒指进攻到了20日均线附近。中美会谈取得成果是主要刺激因素。对于本周行情,APP认为总体可以继续乐观,因为压制大盘的中美谈判已经落地,双方达成实质性第一阶段协议,美国暂缓本周15日的加征关税。另外美国近期数据不理想加上通胀数据走低,10月再度降息概率加大,本周澳洲联储如果跟随降息将会强化这种预期。不过本周后续走势要注意17-18日的欧盟峰会,期间将讨论英国新的脱欧协议。如果进展顺利恒指有望突破60日均线,如果失败则要小心这个位置的压力。操作方面可关注苹果产业链,金融类及人民币升值概念。

【本周金股】

(一)海通国际(00665)

券商板块盈利主要受经纪业务与投资收益影响,所以对宏观大市敏感度非常高,今年以来由于市场环境艰巨,很多公司PB都跌到了历史低位,而市况一旦好转,券商股也将会率先反弹。

海通国际是一家立足香港,面向全球的国际金融机构,2019上半年受益于投资收益大幅增长63%的带动,中期净利润同比增长20.9%。最近几个月受累于中美局势升温,港股成交量萎缩下公司PB估值也创下了十年新低,目前不足0.5,在国内同行中亦处于低位。当前中美局势好转,市场风险偏好上升,预计PB估值接近垫底的海通国际反弹幅度将会高于行业平均,建议关注。

(二)万洲国际(00288)

中美达成局部协议,中国承诺将购买400到500亿美元的美国农产品。猪肉在中国可购买的美国农产品之列,中美两国猪肉价差巨大,进口美国低价猪肉对猪肉进出口企业构成利好。

万洲国际是全球最大的猪肉食品企业,业务主要由中国及美国两块组成:中国业务主要是在A股上市的双汇发展;美国业务在Smithfield下发生,覆盖区域主要有美国、波兰、罗马尼亚、墨西哥、英国及若干西欧国家。2019上半年中国区业务收入占比33.7%,经营利润占比55.4%。万洲上半年的业绩逊于预期更多的是宏观环境影响下带来的猪价波动导致公司产品价格涨幅不及原材料的涨幅。中国增加对美低价猪肉的采购,将有效降低万洲的原材料采购成本,对利润形成直接利好。目前万洲国际的PE、PE均处于历史低位区间,建议积极关注。

【产业观察】

近期优势地产股出现了反弹行情。板块估值处在近几年的次低位,随着三季报的披露,内地龙头地产公司在风险偏好改善,以及年末释放业绩带来的估值切换,双重利好下走出一波反弹。未来,即使估值中枢无法短期内迎来上行,也没有下行压力。

在9月,各大地产公司纷纷进入推货高峰期,由于此前市场预期并不乐观,企业定价也十分理性,推货相当积极。从数据可以得知9月,优势房企销售表现优异,9月百强房企(公司可比口径)单月销售金额同比增长31.36%,增速较8月提高14.40个百分点,单月环比增长29.68%。1-9月累计销售金额同比增长15.96%,增速较1-8月上升1.39个百分点。

全国43城9月新房销售面积同比增长16.11%,同比增速较8月回升23.64个百分点。一、二、三四线城市9月分别同比-16.09%、+30.67%、+14.42%,增速分别较8月-7.05、+24.49、+34.47个百分点,二三线城市回升明显。

融创中国(01918),作为行业龙头之一有望充分受益“融资、拿地、销售”集中度三重跳增。考虑到公司布局聚焦于一二线城市及环一线热点城市,预计完成全年销售目标难度不大。

【数据看盘】

港交所公布数据显示,截至上周五,恒生期指(十月)未平仓合约总数为116416张,未平仓净数27457张,期指结算日10月30号。

从恒生指数牛熊街货分布情况看,26308指数位置,上方熊证密集期偏密集,下方牛证密集区开始脱离,恒生指数有上涨的意愿。

进入10月份,贸易形势成为左右恒指的方向;另内地A股是否稳定,本地形势影响等等,反而对恒指影响不如前阶段。全球央行竞争宽松政策大背景下,被严重价值低估的香港股市,在全球经济刺激下,存在估值修复,恒生指数本周看涨。

【主编感言】

上周五恒指在憧憬中美新一轮谈判达成局部协议下,大涨600点,创最近一个月以来最大单日涨幅;周六凌晨终于迎来好消息,中美双方达成局部协议,贸易战暂时停火,中国愿意购买更多美国农产品,而美国则推迟关税措施,具体的协议将会在未来五周内拟定。过去一段时间以来,港股一直被外围负面消息压制,指数一直处于底部弱势盘整,港股估值处于全球洼地同时也接近历史低位,外围环境的好转以及美国十月份加息概率的增加,刺激投资风险偏好的上升,将有效刺激恒指出现像样的上涨。

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