摘要
周四(9月12日)欧洲时段,欧元兑美元日内一度回落逾百点,创七日新低至1.0927,存款利率只下调10个基点和QE规模2
周四(9月12日)欧洲时段,欧元兑美元日内一度回落逾百点,创七日新低至1.0927,存款利率只下调10个基点和QE规模200亿/月实际上比较偏鹰,所以欧元在最初先是走高。但是其他的方面都显得鸽派,比如说改变前瞻指引(利率指引删除时间限制,改为挂钩通胀),QE持续时间为开放式选择(只要有需要就会持续购债),放宽了TLTRO操作(TLTRO III的操作利率下调),以及引入分层利率(减少对银行业的不利冲击),而欧洲央行下调今明两年经济增长预期且行长德拉基政策措辞悲观后,欧元进一步受挫。欧洲时段,美油下跌至54美元/桶,跌幅达3%,日内全球原油需求可能会继续疲软的担忧情绪持续发酵,尽管沙特表示,OPEC+将会在年底前继续进行自愿性减产,沙特将会在年底前继续执行额外减产,将尽一切努力稳定原油市场,但俄罗斯能源部长诺瓦克表示,OPEC+产油国没有延长减产协定至2020年的可能性,当前进行这种讨论为时尚早。可见OPEC+内部对强化减产的分歧,且减产本身的效果也值得怀疑。此后欧洲央行进一步释放经济悲观预期,而欧元的大幅下跌也推动上涨,对美元计价的大宗商品价格构成额外利空。
★近期热点提要★
1、【欧洲央行9月决议如期调降存款利率10个基点,并宣布重启QE】① 欧洲央行9月如期调降存款机制利率10个基点至-0.50%,维持主要再融资利率0%和边际借贷利率0.25%不变;② 宣布重启量化宽松(QE):于11月1日起,重启资产购买计划,规模为每月200亿欧元;只要有需要的话,就会继续保持债券再投资,对到期债券的投资会持续2-3年;③ 利率前瞻指引:利率将维持在当前或更低水平直到通胀前景符合目标,在新的QE结束后才会考虑加息;④ 将开始实施利率分级制度:为了支持以银行为基础的货币政策传导,将引入双层准备金报酬制度,使银行持有的部分过剩流动性免受负存款利率的影响;⑤ TLTRO讨论:将改变新一轮季度目标长期再融资操作(TLTRO III)的模式,以保持有利的银行贷款条件,确保货币政策的顺利传导,并进一步支持宽松的货币政策立场;对于合资格的净贷款额超过基准的银行,TLTRO III 业务所适用的利率将会较低,甚至可能低至存款安排在整个业务期间的平均利率。 2、【欧洲央行下调了今、明、后三年通胀预期】预计2019年通胀率为1.2%,6月预期为1.3%;预计2020年通胀率为1%,6月预期为1.4%;预计2021年通胀率为1.5%,6月预期为1.6%。3、【到目前为止,美国总统特朗普和伊朗总统鲁哈尼没有会面计划,目前仍保持对伊朗的最大施压】美国财长努钦:对欧洲央行下调利率并不感到意外;欧洲的负利率令人担忧,使得经济状况表现良好很困难,对50年期的国债有一些需求,非常认真的考虑明年发行50年期债券,(被问及如何看待美国总统特朗普有关欧洲央行的言论)美国致力于保持美元稳定,到目前为止,美国总统特朗普和伊朗总统鲁哈尼没有会面计划,目前仍保持对伊朗的最大施压。美国总统特朗普目前没有考虑薪酬税,当前关注点是明年再进行一次减税。4、【俄罗斯能源部长诺瓦克:OPEC+产油国没有延长减产协定至2020年的可能性,当前进行这种讨论为时尚早】 OPEC+讨论并表达了对经济增速放缓的担忧,美国页岩油产量环比下降,OPEC+产油国在会议上讨论了页岩油当前和将来的状况,我们认为页岩油面临融资困难,俄罗斯本月将完全遵守减产目标。5、【沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹:将在下次OPEC会议上讨论深化减产】沙特将继续保持减产执行率在100%以上,沙特10月产量将为989万桶/日,将在下次OPEC会议上讨论深化减产,没有对减产执行率不合格的国家下最后通牒,将会讨论若美国放松对伊朗的制裁的影响,OPEC+将会在年底前继续进行自愿性减产,沙特将会在年底前继续执行额外减产,将尽一切努力稳定原油市场。 6、【商务部:中美双方工作层将于近期见面】此前新华网:刘鹤表示,美方刚刚宣布推迟10月1日加征关税,中方对此表示欢迎。全世界期盼中美磋商取得进展,双方工作层将于下周见面,围绕贸易平衡、市场准入、投资者保护等共同关心的问题进行认真交流。★欧洲时段外汇行情回顾★
欧洲时段,美元指数
一度升至七日新高99.11,因欧洲央行日内宽松行动超预期,宣布重启QE且对未来政策前景悲观,欧洲央行下调今明两年经济增长预期,引发欧元汇价在日内重挫。尽管美国总统特朗普再度表示对此状况不乐见,但仍无法阻止美元继续表现强势。欧洲时段,欧元兑美元日内一度回落逾百点,创七日新低至1.0927,存款利率只下调10个基点和QE规模200亿/月实际上比较偏鹰,所以欧元在最初先是走高。但是其他的方面都显得鸽派,比如说改变前瞻指引(利率指引删除时间限制,改为挂钩通胀),QE持续时间为开放式选择(只要有需要就会持续购债),放宽了TLTRO操作(TLTRO III的操作利率下调),以及引入分层利率(减少对银行业的不利冲击),而欧洲央行下调今明两年经济增长预期且行长德拉基政策措辞悲观后,欧元进一步受挫。 欧洲时段,英镑兑美元交投于1.2325附近,投资者依旧面对英国脱欧前景的不确定性充满疑虑,英国首相约翰逊日内再度重申,虽然不希望硬脱欧发生,但政府确确实实已经为在10月31日无协议脱欧的前景做好了准备,而随着欧洲央行进一步采取超宽松的行动,欧元暴跌也打压了英镑的表现,一度跌至三日低点,但随后快速回升。欧洲时段,美元兑日元盘中触及六周高点108.17,因贸易局势不断好转,打压了避险日元的吸引力,但随着欧洲央行采取鸽派行动,投资者对全球央行进一步宽松的行动有所升温,这提振了日元的表现,美元兑日元回落至107.5附近。欧洲时段,澳元兑美元一度创六周新高至0.6887,但美元指数
升至99关口上方,澳元随后有所回落。日内贸易局势频现回暖信号,提振了澳元纽元
等商品货币。欧洲时段,美油下跌触及54美元/桶,跌幅达3%,日内全球原油需求可能会继续疲软的担忧情绪持续发酵,尽管沙特表示,OPEC+将会在年底前继续进行自愿性减产,沙特将会在年底前继续执行额外减产,将尽一切努力稳定原油市场,但俄罗斯能源部长诺瓦克表示,OPEC+产油国没有延长减产协定至2020年的可能性,当前进行这种讨论为时尚早。可见OPEC+内部对强化减产的分歧,且减产本身的效果也值得怀疑。此后欧洲央行进一步释放经济悲观预期,而欧元的大幅下跌也推动美元指数
上涨,对美元计价的大宗商品价格构成额外利空。欧洲时段,一度升至1520上方,此前一度因贸易局势好转而承压,但随着欧洲央行公布利率决议,鸽派行动超预期,黄金大幅走高,德拉基调用出了所有“武器”——下调存款利率,重启QE,改变前瞻指引,放宽定向长期再融资,推出分层利率,全球主要央行的宽松行动仍在长期支撑金价。