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注意:黄金的影响因素 可不止利率一个

2019年09月12日 19:54来源:黄金头条
责任编辑:第一黄金网
摘要
此前受到债券收益率低迷的影响,金价受到提振走高。不过近期随着债券收益率回升,金价自6年多新高回落。

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  此前受到债券收益率低迷的影响,金价受到提振走高。不过近期随着债券收益率回升,金价自6年多新高回落。

  分析师Steven Saville指出,10年期TIPS债券收益率跌至负值,这是需要注意的。

  事实上,该债券收益率常常被视为黄金先行指标,在过去两次出现这种情况后,黄金价格都触及了重要的顶部水平。

  在2011年8月金价逼近2000美元/盎司大关的时候,实际利率就在负值。

  在2016年7月,金价处在中期顶部时,实际利率同样在负值。

  那么问题来了,如果金价和利率负相关关系,为什么实际利率转向负值后,金价就会触顶回落呢?

  Saville表示,在2016年7月,TIPS债券收益率走势很快逆转,开始了上行趋势。也就是说,金价的回落恰恰是和此相关的。

  不过在2011年至2012年,实际利率在金价触顶后继续走低了超一年。

  Saville认为,实际利率只是影响金价的因素之一。在2011年8月之后,虽然利率低迷对黄金有提振,但其它因素却在打压黄金。

  需要注意的是,负利率对金价的提振已经被计入了目前的金价中。

  正因此,Saville表示目前的金价或许有些过高了。Comex期金有大量净多头持仓,而RSI则在超买状态中。

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